Para ahli mengevaluasi risiko dan potensi bitcoin bagi para investor

• Para ahli menyarankan perusahaan untuk meninjau kembali strategi mereka dan bersiap menghadapi koreksi tajam di pasar kripto.
• Bitwise mengatakan bahwa penyertaan bitcoin yang moderat (до 5-10% портфеля) dapat meningkatkan laba atas investasi.

Ekonom dan penulis buku "Standar Bitcoin" Saifedean Ammous menyatakan bahwa cryptocurrency pertama mendekati puncak siklus bullish. Menurutnya, setelah itu aset tersebut bisa turun hingga 80%.

Seorang spesialis menyarankan perusahaan yang berinvestasi dalam bitcoin untuk mempersiapkan diri menghadapi skenario seperti itu.

«Tanah yang Tidak Stabil»

Para ahli menekankan bahwa emas digital berada di "tanah yang sangat goyah". Ammus mendorong investor korporat untuk meninjau kembali strategi mereka jika model bisnis mereka tidak tahan terhadap stres semacam itu.

"Saya pikir kita mendekati puncak yang sangat goyah dan kejatuhan berikutnya," tegasnya.

Menurut ahli, secara historis puncak harga bitcoin terjadi 12-18 bulan setelah halving. Ammus mengizinkan bahwa kurs masih bisa mencapai $200.000 dalam siklus saat ini. Namun, ia mengingatkan bahwa sejak mencapai titik terendah, aset ini telah menunjukkan kenaikan lebih dari 600%.

Pembawa acara dan pendiri perusahaan Heisenberg Capital, Max Keiser, juga mengungkapkan keraguan terhadap kemampuan pemain korporat baru untuk bertahan menghadapi volatilitas yang khas dari Bitcoin di pasar bearish.

Klon @Strategy belum diuji dalam pasar bearish.@saylor tidak pernah menjual, dan terus membeli, bahkan ketika posisi BTC-nya berada di bawah air.

Adalah bodoh untuk berpikir bahwa klon Bitcoin Treasury @Strategy yang baru akan memiliki disiplin yang sama.

— Max Keiser (@maxkeiser) 31 Mei 2025

Dia memberikan contoh pendiri Strategy, Michael Saylor, yang terus membeli cryptocurrency pertama bahkan saat penurunan. Ahli tersebut meragukan bahwa pengikutnya akan menunjukkan disiplin yang sama.

Memikirkan kembali strategi

CIO Bitwise Matt Hougan meminta investor untuk memikirkan kembali pendekatan terhadap bitcoin dalam portofolio tradisional. Menurutnya, revisi semacam itu dapat meningkatkan profitabilitas dan mengurangi risiko pada saat yang bersamaan.

Haugan menekankan bahwa emas digital tidak boleh ditambahkan secara terpisah. Ini harus dipertimbangkan dalam konteks seluruh anggaran risiko investor.

Bitcoin dikenal karena volatilitasnya yang tinggi, yang tiga hingga empat kali lebih besar daripada fluktuasi indeks S&P 500. Namun, korelasi rendah antara cryptocurrency pertama dengan saham dan obligasi memungkinkan untuk meningkatkan kinerja keseluruhan portofolio, kata Hougan.

5% untuk bitcoin

Sebagai contoh, CIO Bitwise mengutip data dari 2017 hingga 2024. Alokasi 5% dari portofolio ke bitcoin (за pengurangan pangsa saham menjadi 57% dan obligasi menjadi 38%) meningkatkan total imbal hasil dari 107% menjadi 207%. Pada saat yang sama, volatilitas sedikit meningkat - dari 11,3% menjadi 12,5%.

Hougan mengakui bahwa banyak pelaku pasar mengelola portofolio pribadi secara berbeda. Mereka sering lebih memilih apa yang disebut struktur (barbelled) "barbel": investasi besar dalam cryptocurrency dan dana fiat atau pasar uang, sementara aset lain menyumbang bagian minimal.

Menurut ahli, jika seorang investor mengalokasikan 5% untuk bitcoin dan pada saat yang sama meningkatkan pangsa obligasi sebesar 5%, ini secara teoritis akan mengurangi risiko pada saham. Data historis menunjukkan bahwa penyesuaian komprehensif seperti itu akan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi daripada portofolio standar 60/40.

Hougan menekankan bahwa pengoptimalan lebih lanjut - misalnya, portofolio 40% saham, 50% obligasi, dan 10% bitcoin - dapat menunjukkan pengembalian yang lebih besar dan risiko yang lebih rendah dibandingkan dengan contoh asli (простое menambahkan 5% BTC).

! Pengembalian yang disesuaikan dengan Bitcoin pada portofolio tradisional. Data: Bitwise.Ingatlah bahwa pada bulan Mei, para ahli Bernstein memperkirakan peningkatan stok cryptocurrency pertama perusahaan menjadi $330 miliar pada tahun 2029

Kemudian, Standard Chartered mengevaluasi dampak strategi bitcoin perusahaan terhadap emas digital.