Akankah Ethereum Kembali ke Puncaknya? Analisis Performa Terbarunya dan Prospek Masa Depan

Akhir-akhir ini, fokus pasar cryptocurrency tampaknya sedikit mengabaikan Ethereum. Mantan bintang pasar ini sedang menghadapi tantangan ganda berupa penurunan harga, pengurangan pangsa pasar, dan penurunan kepercayaan komunitas. Namun, dalam beberapa hari terakhir, harga Ethereum menunjukkan beberapa perubahan positif. Mari kita telusuri lebih dalam alasan di balik lesunya Ethereum dalam jangka panjang, serta apakah rebound saat ini menandakan bahwa ia akan segera kembali mendominasi.

Dilema Ethereum

Kinerja pasar Ethereum belakangan ini memang mengkhawatirkan. Sejak akhir tahun lalu, setiap kali pasar secara keseluruhan turun, hanya Bitcoin yang dapat pulih dengan cepat dan mencetak rekor tertinggi baru, sementara Ethereum sulit untuk kembali ke level harga sebelumnya.

Mari kita tinjau pergerakan harga Ethereum dalam beberapa bulan terakhir. Pada bulan November tahun lalu, pasar umumnya bullish, harga Bitcoin sekitar 96.405 dolar AS, dan Ethereum pada 3.703 dolar AS. Awal bulan Desember, pasar sedikit mengalami penyesuaian, Bitcoin turun menjadi 93.557 dolar AS, dan Ethereum turun menjadi 3.337 dolar AS. Meskipun kedua mata uang kripto utama tersebut pernah mencapai level harga yang signifikan bulan itu, mereka tidak berhasil mempertahankan momentum kenaikan dan kembali terjebak dalam penurunan.

Memasuki tahun baru, harga Bitcoin sedikit naik menjadi 94.500 dolar AS, sementara Ethereum turun lebih lanjut menjadi 3.298 dolar AS. Pada awal Februari, Bitcoin turun drastis menjadi 84.381 dolar AS, dan Ethereum jatuh menjadi 2.236 dolar AS. Meskipun Bitcoin mencapai puncak 102.000 dolar AS pada akhir bulan tersebut, Ethereum tidak dapat mengikuti rebound. Faktanya, ketika Bitcoin pulih dari 84.381 dolar AS pada bulan Februari menjadi 94.304 dolar AS pada bulan April, Ethereum terus turun dan tidak berhasil menguji kembali puncak sebelumnya. Perluasan rasio BTC/ETH dengan jelas mencerminkan tren ini.

Hingga saat penulisan, harga perdagangan Ethereum sekitar 2.400 dolar AS, mengingat kinerjanya baru-baru ini, ini merupakan kenaikan yang cukup baik. Namun, ia belum berhasil menembus kisaran harga yang lebih tinggi. Jadi, apa sebenarnya faktor yang menyebabkan kondisi pasar Ethereum seperti ini? Mari kita analisis beberapa poin kunci.

Kebangkitan Bitcoin dan meme coin

Dalam beberapa bulan terakhir, Bitcoin dan Meme Coin telah menjadi fokus pasar. Ada kabar bahwa pemerintah Amerika Serikat berencana untuk membangun cadangan Bitcoin, yang memicu diskusi luas di kalangan investor. Beberapa pemerintah negara bagian Amerika Serikat juga sedang berupaya untuk membangun cadangan Bitcoin strategis, di mana Texas dan New Hampshire telah mencapai kemajuan yang signifikan.

Minat tingkat kedaulatan ini semakin menarik perhatian para pemain besar di pasar dan investor institusi. Baru-baru ini, seorang investor terkenal mengumumkan bahwa perusahaannya meningkatkan kepemilikan Bitcoin, memperkuat posisinya sebagai perusahaan publik dengan kepemilikan Bitcoin terbanyak. Dari total pasokan 21 juta Bitcoin, perusahaan tersebut memiliki lebih dari 555.000 koin.

Sementara itu, meme coin juga menarik banyak perhatian. Salah satu meme coin yang paling sukses di tahun 2025 memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar USD, dan diluncurkan di suatu blockchain kompetitor. Sebuah platform penerbitan meme coin yang sangat populer juga memilih blockchain kompetitor ini. Faktanya, sebagian besar token meme populer yang dibuat pada akhir 2024 dan 2025 berasal dari platform ini.

Oleh karena itu, Ethereum jelas melewatkan gelombang antusiasme ini. Selain itu, diskusi tentang keuangan terdesentralisasi (DeFi) juga jelas menurun, karena kurangnya inovasi signifikan. Secara keseluruhan, Ethereum tidak berada di pusat perhatian yang signifikan, kekurangan katalis yang dapat mendorong kenaikan harganya.

Likuiditas Terdistribusi ke Jaringan Anak

Biaya Gas yang tinggi di Ethereum selalu menjadi hambatan utama bagi pertumbuhannya. Yang lebih rumit, banyak solusi Layer-2 telah muncul di jaringan Ethereum. Jaringan Layer-2 ini bersaing dengan jaringan utama Ethereum untuk likuiditas. Karena adanya stablecoin, jaringan ini tidak memerlukan banyak ETH untuk menyelesaikan operasi. Yang lebih penting, platform Layer-2 ini mendukung berbagai aktivitas, mengurangi kebutuhan transaksi melalui rantai utama Ethereum. Oleh karena itu, meskipun aktivitas di blockchain meningkat, permintaan ETH tidak meningkat seiring dengan itu.

Kebangkitan Jaringan Kompetitif

Kami telah menyebutkan bagaimana beberapa blockchain kompetitif melemahkan posisi dominan pasar Ethereum. Faktanya, blockchain baru ini menawarkan pengalaman yang lebih baik bagi pengembang dan pengguna. Siapa yang tidak menginginkan blockchain yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih kuat? Menurut laporan dari suatu platform data, ekosistem yang terus aktif di blockchain baru ini mengungkapkan alasan mereka menarik lebih banyak pengembang dan investor biasa:

1. Kinerja dan skalabilitas yang lebih tinggi: Beberapa blockchain publik yang baru muncul dapat memproses hingga 3.000 transaksi per detik, dan secara teori bahkan dapat mencapai 65.000 TPS. Dibandingkan dengan itu, kemampuan pemrosesan Ethereum yang hanya 15 transaksi per detik terlihat sangat kecil.

2. Ekosistem yang aktif dan mendukung: Blockchain publik baru ini menyediakan sumber daya dan alat yang melimpah bagi pengembang, mendorong pertumbuhan ekosistem mereka. Mereka menawarkan paket alat pengembang dan peluang pendanaan, memungkinkan proyek baru muncul dengan cepat.

Selain itu, beberapa blockchain publik lainnya juga telah mencapai kemajuan signifikan di bidang tertentu seperti perdagangan futures abadi dan pasar stablecoin.

Minat Institusi Terbatas

Ketika perusahaan global, raksasa pasar, dan negara terus mengakumulasi Bitcoin, situasi Ethereum sangat berbeda. Menurut statistik dari sebuah platform data, perusahaan publik yang memiliki Ethereum sangat sedikit, dengan total nilai kurang dari 500 juta dolar, sementara angka untuk Bitcoin melebihi 50 miliar dolar.

Pasar ETF kripto juga menunjukkan adanya kesenjangan besar antara permintaan Bitcoin dan Ethereum, di mana yang terakhir gagal mencatat aliran dana tinggi seperti yang dilakukan oleh yang pertama. Data aliran ETF menunjukkan bahwa Bitcoin, berkat keunggulan awal dan fungsi penyimpanan nilai yang diterima secara luas, telah menarik investasi besar dari banyak investor. Meskipun Ethereum juga mencatat aliran dana senilai miliaran dolar dalam ETF spot, skalanya masih jauh tertinggal dibandingkan Bitcoin.

Masa Depan Ethereum: Bisakah Kembali ke Puncak?

Ethereum membutuhkan terobosan besar untuk mendapatkan kembali posisi dominan di pasar, menarik investasi yang luas, dan mencapai lonjakan nilai. Pada saat penulisan ini, Ethereum baru saja menyelesaikan pembaruan jaringan. Ini adalah kemajuan yang positif, tetapi belum sepenuhnya mengatasi tantangan bridging aset dan data dalam ekosistem Layer-2 Ethereum. Beberapa blockchain kompetitor masih mempertahankan keunggulan, karena pengguna dapat beralih tanpa hambatan antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps).

Meskipun demikian, peningkatan kali ini tampaknya memberikan dampak positif pada harga Ethereum, dengan harga meningkat 20% dalam 24 jam terakhir, mencapai 2.400 dolar AS. Apakah pemulihan ini dapat bertahan, dan apakah Ethereum dapat kembali ke posisi dominannya? Kita perlu bersabar untuk mengamati perbaikan nyata yang dibawa oleh peningkatan terbaru untuk jaringan Ethereum, dan apakah perbaikan tersebut cukup untuk mengembalikan ETH ke jalur persaingan.