Tentang Transformasi dan Tantangan di Bidang Investasi Enkripsi

Belakangan ini, telah terjadi beberapa perubahan menarik di bidang investasi cryptocurrency. Sebuah lembaga investasi terkenal memutuskan untuk beralih ke tahap manajemen pasca-investasi karena kinerja proyek BTC Layer 2 yang buruk, setelah menginvestasikan 40 juta dolar selama 3 tahun dan tidak mendapatkan pengembalian yang diharapkan. Ini mencerminkan risiko dan ketidakpastian dalam investasi enkripsi.

Sejak tahun 2023, beberapa lembaga investasi telah mulai beralih ke pasar sekunder atau mengurangi investasi pada proyek baru, dengan fokus membantu proyek yang telah diinvestasikan untuk meluncurkan di platform perdagangan utama guna mencapai keluar. Penyesuaian strategi ini menunjukkan sikap hati-hati investor terhadap prospek pasar.

Namun, sebuah lembaga investasi ventura besar mengambil jalur yang berbeda. Dana AI lembaga tersebut mengumpulkan hingga 20 miliar dolar AS, dana enkripsi cryptocurrency mencapai lebih dari 7,6 miliar dolar AS, dan investasi minimum untuk program percepatan startup adalah 500.000 dolar AS. Investasi besar ini menunjukkan pengaruh dan kepercayaan mereka di industri.

Saat ini, industri enkripsi menunjukkan pola tertentu: konsep inovasi dan konsentrasi modal didominasi oleh Barat, sementara Timur lebih fokus pada pengembangan proyek dan penyediaan likuiditas. Meskipun beberapa bursa di Asia masih memiliki likuiditas yang besar, seluruh industri sedang mengejar "internasionalisasi", dengan pasar Asia dianggap sebagai yang sekunder.

Situasi ketidakseimbangan timur dan barat ini menjadi semakin jelas dari internet tradisional hingga era Web3. Dengan salah satu perusahaan AI yang "menjual keluar dan menjual dalam" setelahnya, modal ventura tradisional yang telah lama sepi mulai bangkit kembali. Namun, model dolar + perusahaan luar negeri + modal ventura + pasar Asia secara bertahap menghilang.

Sebagai perbandingan, perusahaan modal ventura terkemuka di Barat dapat fokus pada pasar Amerika, di mana perusahaan yang mereka investasikan secara alami memiliki pandangan global. Sementara itu, lembaga investasi di Asia sulit untuk melayani pasar lokal secara langsung, dan hanya bisa bergantung pada daya tarik Barat, dengan menjual likuiditas pasar Asia untuk bersaing dengan rekan-rekannya.

Perbedaan struktural ini menyebabkan lembaga Barat dapat menanggung lebih banyak kegagalan, hingga raksasa berikutnya lahir. Sementara itu, investor Asia menghadapi tekanan yang lebih besar, memerlukan pengembalian yang lebih cepat.

Perkembangan industri enkripsi di masa depan mungkin akan menunjukkan pola baru. Inovasi mungkin tidak lagi terbatas pada diskusi hangat di media sosial, tetapi berasal dari wawasan pribadi. Bagi para pengusaha, pentingnya dukungan keuangan, popularitas, dan sumber daya kunci bervariasi.

Sementara itu, industri juga menghadapi risiko "monopoli inovasi" oleh "penguasa teknologi". Kita membutuhkan bakat baru dan jalur inovasi untuk memecahkan situasi ini.

Secara keseluruhan, bidang investasi enkripsi sedang berada di titik balik. Bagaimana cara bersaing secara global, bagaimana menyeimbangkan imbal hasil jangka pendek dengan nilai jangka panjang, dan bagaimana mendorong inovasi yang nyata, adalah pertanyaan yang perlu dipikirkan oleh para pelaku industri. Para pemenang di masa depan mungkin akan menjadi mereka yang dapat menemukan keseimbangan antara keunggulan lokal dan visi global, serta membawa produk publik yang inovatif untuk industri.