Akan raksasa kuno terbangun dan melakukan dumping?

Pada hari Jumat, 8 alamat kuno yang telah sepi selama 14 tahun dan memiliki total 80.000 koin Bitcoin tiba-tiba diaktifkan, menyebabkan penurunan pasar yang panik. Menurut analisis Conor Grogan, kepala Coinbase, alamat-alamat ini mungkin milik seorang penambang independen dari tahun 2011 yang pada tahun itu telah mengumpulkan 180 blok hadiah penambangan, dan pernah memiliki 200.000 koin Bitcoin. Ini menjadikannya sebagai whale terbesar kelima dalam sejarah Bitcoin.

Yang paling mengkhawatirkan pasar adalah bahwa biaya kepemilikannya hanya 1,76 dolar AS/koin, dengan harga saat ini 108.000 dolar AS, keuntungan yang belum direalisasikan mencapai 61.000 kali lipat. Jika terjadi penjualan, pasti akan memberikan dampak besar pada pasar. Mengingat bahwa penjualan 49.858 koin Bitcoin oleh pemerintah Jerman pada tahun 2024 telah menyebabkan guncangan pasar selama berbulan-bulan (dengan penurunan maksimum mencapai 32%), jika paus ini memilih untuk mencairkan, potensi tekanan jual sebanyak 80.000 koinnya mungkin akan menyebabkan tsunami pasar yang lebih hebat.

Sebuah studi data Glassnode pada tahun 2020 menunjukkan bahwa Bitcoin yang tidak bergerak selama sepuluh tahun hanya memiliki probabilitas 0,5% untuk kembali beredar di pasar, yang menyebabkan alamat yang memegang koin lebih dari sepuluh tahun (tanpa catatan transfer) biasanya dianggap hilang secara permanen. Lalu, mengapa Bitcoin yang "tidur" bisa tiba-tiba terbangun? Saat ini, ada tiga versi yang beredar luas di pasar:

1. Seorang warga negara China bernama Deng mengendalikan 80.000 koin Bitcoin. Sebelumnya, ia dijatuhi hukuman penjara selama 16,5 tahun karena penambangan ilegal dan pengumpulan dana. Selama menjalani hukuman, ia kehilangan hak pengelolaan aset. Tahun ini, ia dibebaskan lebih awal melalui saluran khusus.

2、Penambang kuno secara tidak sengaja menemukan hard disk yang menyimpan kunci privat.

3, Super kekuatan yang mendorong kenaikan Bitcoin pada putaran ini bertindak sebagai pihak yang bertindak bersama dengan seorang Whale. Mereka telah mengumpulkan sejumlah besar koin murah sebelum memicu kenaikan, dan kali ini mengaktifkan Bitcoin dimaksudkan untuk menguji reaksi pasar, mengurangi sensitivitas pasar terhadap pergerakan besar, dan mempersiapkan distribusi koin di tahap selanjutnya.

Dari situasi saat ini, kemungkinan versi tiga adalah yang terbesar, dengan dua alasan utama: pertama, setelah raksasa ini "secara tidak sengaja" mendapatkan 80.000 Bitcoin, ia hanya memindahkannya ke alamat baru dan tidak melakukan tindakan lain, pola operasi ini sesuai dengan perilaku manajemen keamanan konvensional pemegang Bitcoin besar; kedua, setelah informasi ini bocor, harga di pasar sekunder Bitcoin hanya turun 1,09%, dana cerdas tidak menunjukkan tanda-tanda panik. Kedua poin ini menunjukkan bahwa niat raksasa untuk menjual dalam jangka pendek tidaklah jelas, dan kekuatan utama tidak menganggap aktivasi mendadak alamat kuno sebagai faktor yang tidak terkendali.

Pada 4 Juli, Presiden Amerika Serikat Donald Trump secara resmi menandatangani "Undang-Undang Besar dan Indah" yang didorongnya, menandai pelaksanaan rencana pemotongan pajak dan belanja fiskal secara besar-besaran. Melalui disahkannya undang-undang ini, pemerintahan Trump sepenuhnya meninggalkan target pengetatan fiskal, dan beralih untuk memulai kembali serta memperluas kebijakan ekspansi fiskal yang diterapkannya selama masa jabatan pertamanya. Perlu dicatat bahwa dibandingkan dengan peningkatan defisit sebesar 2,43 triliun dolar AS yang disebabkan oleh "Undang-Undang Pemotongan Pajak dan Pekerjaan" pada masa jabatan pertama Trump, "Undang-Undang Besar dan Indah" kali ini diperkirakan akan menyebabkan peningkatan defisit fiskal federal hingga 5 triliun dolar AS, dengan skala ekspansi yang secara signifikan lebih besar.

Meskipun undang-undang "Big Beautiful" kemungkinan besar akan mendorong utang Amerika ke tepi jurang dalam jangka panjang, dalam jangka pendek, undang-undang "Big Beautiful" akan mempermantap pengurangan pajak penghasilan pribadi dan pajak warisan dari "Undang-Undang Pengurangan Pajak dan Pekerjaan", meningkatkan jumlah potongan standar untuk pembayar pajak tunggal sebesar 1000 dolar, untuk pasangan yang sudah menikah 2000 dolar ( hingga tahun 2028 ), dan membebaskan pajak untuk tip, lembur, serta sebagian bunga pinjaman mobil, dan sebagainya. Langkah-langkah ini dapat meningkatkan pendapatan rumah tangga dalam jangka pendek, merangsang konsumsi, dan mendorong pasar saham, dengan efek yang sebanding dengan pemberian uang tunai langsung.

Selain ekspansi fiskal, penyesuaian rasio leverage sistem perbankan (SLR) bisa menjadi keuntungan besar lainnya. Pada 25 Juni 2025, Federal Reserve mengeluarkan draf permintaan komentar tentang rencana revisi aturan SLR, mempertimbangkan untuk menurunkan persyaratan bank besar (eSLR) dari 5% menjadi 3,5%, dan mungkin mengecualikan aset berisiko rendah seperti obligasi pemerintah AS dan simpanan bank sentral dari perhitungan rasio leverage.

Menurut perkiraan Menteri Keuangan Bessent, penyesuaian SLR akan selesai pada musim panas (Juni-Agustus), yang diperkirakan dapat melepaskan sekitar 2 triliun dolar aset dan liabilitas ruang bagi bank-bank besar Amerika, serta menekan imbal hasil obligasi AS jangka panjang sebesar 30-50 basis poin.

Saat ini, kombinasi kebijakan makro di Amerika Serikat sangat jelas: utang baru dari "Undang-Undang Besar dan Indah" akan ditanggung bersama oleh sistem perbankan (melalui penyesuaian SLR) dan "Undang-Undang Stablecoin GENIUS" (utama untuk menyerap utang jangka pendek), sementara penurunan suku bunga oleh Federal Reserve memberikan dukungan likuiditas dasar untuk ini.

Kebijakan ini berjalan dengan lancar dalam jangka pendek, dan diperkirakan akan terus mendukung saham AS dan aset berisiko seperti Bitcoin untuk tetap kuat.

Dari sisi teknis, Bitcoin saat ini masih berada dalam fase kenaikan utama yang khas, dan kebisingan pasar jangka pendek hanya memicu fluktuasi harian. Dengan dukungan konsensus yang sangat kuat, Bitcoin tidak memiliki kemungkinan untuk melakukan penyesuaian yang mendalam. Diperkirakan setelah konsolidasi singkat, harga akan melanjutkan tren kenaikan. Target jangka panjang masih di 127600-137500.