Aave meluncurkan draf model ekonomi baru, membentuk kembali nilai Token dan mekanisme keamanan

Tim pemerintah Aave ACI baru-baru ini merilis draf model ekonomi baru di forum komunitas, yang mengusulkan rencana peningkatan untuk penangkapan nilai Token Aave, mode keamanan protokol, dan berbagai aspek lainnya. Proposal ini mencakup beberapa konten penting yang dapat berdampak mendalam pada ekosistem Aave.

Isi Inti Proposal

1. Gambaran Umum Status Proyek

Aave terus mempertahankan posisi terdepan di bidang pinjaman, tingkat pendapatannya jauh melebihi pengeluarannya, dan cadangan dana yang cukup menciptakan kondisi untuk pembaruan model ekonomi dan distribusi pendapatan.

2. Peningkatan mekanisme keamanan

Usulan mengusulkan untuk secara bertahap menggantikan "modul keamanan" yang ada dengan sistem keamanan baru "Umbrella". Sistem baru ini akan dikelola oleh modul aToken yang bertanggung jawab atas cadangan piutang macet, dengan dana bersumber dari setoran sukarela pengguna. Pengguna yang menyetor akan mendapatkan bunga setoran reguler serta subsidi keamanan tambahan.

3. Peran Token Aave yang Didefinisikan Ulang

Modul staking Aave tidak akan lagi berfungsi sebagai cadangan risiko, tetapi akan mengambil dua peran baru:

• Mendapatkan distribusi surplus protokol dengan secara berkala membeli kembali Aave di pasar sekunder dan mendistribusikannya kepada para staker
• Staking Aave dapat memperoleh "Anti-GHO", yang digunakan untuk mengimbangi utang stablecoin GHO atau disimpan ke dalam modul staking GHO

4. Penyesuaian Modul Staking GHO

Modul staking GHO hanya akan menjamin bagian piutang macet GHO, dan tidak lagi menanggung risiko piutang macet dari keseluruhan sistem protokol.

5. Perubahan lainnya

• Pengelolaan likuiditas Token Aave akan diserahkan kepada ALC (Komite Likuiditas Aave)
• Penukaran Lend ke Aave akan dihentikan, Token yang tidak ditukar tepat waktu akan masuk ke dalam kas negara.

Potensi Dampak Proposal

1. Nilai tangkap Token Aave menjadi lebih jelas, tekanan jual berkurang:

   • Melalui pendapatan selisih suku bunga protokol untuk melakukan pembelian kembali dan pendapatan bunga GHO untuk menangkap nilai.
   • Penonaktifkan modul staking mengurangi tekanan jual Aave Token, meningkatkan kelangkaan

2. Mekanisme keamanan lebih fleksibel, persyaratan tata kelola meningkat:

   • Modul Keamanan Umbrella mirip dengan mode AVS Eigenlayer, dapat disesuaikan insentifnya.
   • Indikator penilaian risiko meningkat, kesulitan dalam pengelolaan meningkat

Jadwal dan Syarat Pelaksanaan

Proposal akan dilaksanakan secara bertahap dalam tiga fase:

Tahap 1: Penyesuaian Mekanisme Staking dan Mekanisme GHO

Syarat telah terpenuhi, akan dieksekusi setelah diskusi yang cukup di komunitas dan mendapatkan persetujuan dari pengembang utama.

Tahap Dua: Pembaruan Fitur Token Aave

Harus memenuhi syarat berikut:

• Skala GHO mencapai 175 juta (sekarang sekitar 100 juta)
• Likuiditas pasar sekunder GHO meningkat secara signifikan

Tahap Tiga: Memulai Pembelian Kembali Biaya

Harus memenuhi syarat berikut:

• Aset kolam pendapatan perjanjian cukup untuk menutupi pengeluaran 2 tahun ke depan
• Pendapatan tahunan yang dihitung selama 90 hari terakhir mencapai 150% dari semua pengeluaran protokol sejak awal tahun ini.

Potensi Dampak Harga Token Aave

Dalam jangka panjang, proposal ini secara resmi mengaitkan pengembangan protokol dengan nilai Token, memberikan dukungan pembelian kembali dan pendapatan arus kas untuk Token Aave, yang menguntungkan tren harga. Namun, karena implementasi proposal memerlukan waktu dan dilakukan secara bertahap, dampak terhadap harga dalam jangka pendek mungkin terbatas.

Jika proposal ini berhasil dilaksanakan, Aave sebagai salah satu proyek DeFi utama, dengan tata kelola yang terstandarisasi dan transparan serta imbalan bagi pemegang Token, dapat menarik lebih banyak investor nilai, termasuk investor baru dari sektor keuangan tradisional yang masuk ke Web3.