PROTOKOL USUAL: Skema Ponzi yang menyamar sebagai RWA

USUAL protokol adalah sebuah Skema Ponzi dari aset nyata ( yang menyamar sebagai imbal hasil obligasi pemerintah AS RWA). Protokol ini memiliki 5 jenis token:

1. USUAL - token tata kelola
2. USD0 - stablecoin ( tidak memiliki kegunaan nyata )
3. USD0++ - Token Obligasi Negara Jangka 4 Tahun
4. USUALX - Versi setelah staking USUAL
5. USUAL* - Token eksklusif untuk tim dan investor

Tim proyek mengklaim memberikan imbal hasil tanpa izin sebesar 4% dari obligasi pemerintah AS kepada pengguna, tetapi sebenarnya menawarkan imbal hasil hingga 70% melalui token USUAL untuk menarik pengguna. Pengguna dapat mencetak USD0++ dengan harga 1:1 dan mendapatkan token USUAL sebagai imbalan.

Untuk menghilangkan keraguan pengguna, proyek ini mendirikan berbagai gudang dan menetapkan harga oracle USD0++ tetap sebesar 1 dolar. Ini menyebabkan beberapa pengguna mendapatkan ilusi bahwa USD0++ dapat ditebus 1:1 kapan saja. Beberapa investor bahkan mulai melakukan operasi dengan leverage tinggi.

Namun, pihak proyek tiba-tiba menutup saluran penebusan 1:1 USD0++, hanya mengizinkan keluar pada harga 0,87. Ini berarti proyek tersebut menarik sekitar 260 juta USD dari total nilai kunci hampir 2 miliar. Dana ini dialokasikan untuk staker USUAL (USUALX) dan token USUAL* yang dimiliki oleh tim.

USUAL* adalah token ekuitas yang hanya ditujukan untuk investor dan tim, yang menikmati hak istimewa tambahan. Tim dan investor menguasai lebih dari 60% dari total USUAL*. USUAL* dapat memperoleh 10% dari total USUAL dan 50% dari pembagian biaya.

Alasan pihak proyek mengambil tindakan ini adalah karena harga USUAL terus menurun, Skema Ponzi sulit untuk dilanjutkan. Dengan cara ini, mereka berusaha mempertahankan TVL dan mengangkat harga USUAL, agar penipuan dapat terus berlanjut.

Namun, praktik ini sebenarnya merugikan semua peserta, termasuk pemegang USD0++, trader dengan leverage, dan penyedia LP. Hanya pihak proyek yang mendapatkan keuntungan akhir. Untuk pengguna yang telah berpartisipasi, mereka harus segera menghentikan kerugian atau mengambil risiko untuk terus berpartisipasi. Namun, dalam lingkungan yang kurang pengawasan, pihak proyek mungkin tidak memiliki batasan moral.