Arthur Hayes: Wawasan dan Prediksi Pasar Aset Kripto

Harapan Harga Bitcoin

Arthur Hayes tetap optimis tentang proyeksi harga Bitcoin, dia percaya bahwa pada akhir tahun ini harga Bitcoin bisa mencapai 250.000 dolar. Dia menjelaskan bahwa prediksi ini didasarkan pada kemungkinan pencetakan sekitar 90.000 miliar dolar oleh ekonomi utama global dalam beberapa tahun ke depan. Misalnya, pemerintah Amerika Serikat berencana untuk mendukung lembaga hipotek, dan diperkirakan akan mencetak 50.000 miliar dolar. Selain itu, karena kebijakan pengecualian rasio leverage tambahan, sistem perbankan mungkin membeli aset hingga 1.000 miliar dolar.

Hayes percaya bahwa sistem perbankan akan menjadi lebih fleksibel dan dapat memberikan lebih banyak pinjaman kepada ekonomi riil. Ini akan mengakibatkan sektor-sektor seperti manufaktur mendapatkan lebih banyak dukungan kredit, dan kredit ini pada akhirnya juga akan mengalir ke pasar Aset Kripto.

Dibandingkan dengan aset lainnya, Hayes berpendapat bahwa Bitcoin memiliki keunggulan unik dalam menghadapi devaluasi mata uang dan kelimpahan likuiditas, terutama karena pasokannya tetap dan kapitalisasi pasarnya relatif kecil. Ketika sejumlah besar dana mengalir ke dalam pasar yang relatif sempit, harga akan naik dengan cepat. Inilah mengapa Bitcoin telah menjadi aset keuangan dengan kinerja terbaik dalam 15 tahun terakhir.

Minat Retail Terhadap Bitcoin

Meskipun beberapa orang berpendapat bahwa Bitcoin sedang dipandang sebagai alat investasi institusional, Hayes berpendapat bahwa minat ritel terhadap Bitcoin masih sangat besar. Ia menunjukkan bahwa kinerja Bitcoin sangat luar biasa, dan itu adalah yang paling mudah dipahami di antara semua Aset Kripto.

Prospek Pasar Koin Kadaluwarsa

Hayes tidak optimis tentang prospek sebagian besar koin alternatif. Dia percaya bahwa tahun ini sebagian besar koin alternatif mungkin tidak akan naik lagi, karena mereka kekurangan "kecocokan produk dengan pasar", yaitu produk mereka tidak dapat memenuhi permintaan pasar. Selain itu, proyek-proyek ini biasanya tidak memiliki pendapatan yang dapat dikembalikan kepada pemegang token.

Namun, Hayes juga menunjukkan beberapa proyek unggulan yang memang telah mencapai kesesuaian produk pasar, di mana pengguna bersedia membayar untuk layanan atau produk mereka. Dia percaya bahwa proyek-proyek yang mampu melakukan hal ini akan tampil dengan baik, seperti Pendle dan Ethfi.

Cara Memilih Koin Altcoin

Dalam memilih koin alternatif, Hayes terutama memperhatikan "narasi", yaitu cerita di balik suatu proyek dan logika yang menarik bagi investor. Dia juga menekankan pentingnya arus kas, serta apakah investor dapat memperoleh imbal hasil nyata dengan memegang token proyek tersebut.

Hayes menyarankan untuk tetap rasional dan menghindari mengikuti tren secara buta. Dia menunjukkan bahwa jika membeli dengan harga yang tepat, itu tidak menjadi masalah. Namun, jika membeli dengan harga tinggi saat mengejar tren pasar dan mencoba untuk terlibat dalam setiap proyek yang populer, hasil akhirnya seringkali adalah kerugian.

Asal Usul Kontrak Berjangka Aset Kripto

Hayes membagikan tujuan penciptaan kontrak berkelanjutan. Dia menjelaskan bahwa ide ini berasal dari umpan balik pelanggan dalam operasi awal. Banyak pengguna tidak dapat memahami kontrak berjangka tradisional, sering bingung mengapa harga berjangka berbeda dengan harga spot, dan mengapa berjangka memiliki tanggal kedaluwarsa.

Untuk menyelesaikan masalah ini, Hayes dan timnya merancang produk perdagangan yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa dan dapat menawarkan leverage tinggi, yaitu kontrak berkelanjutan. Produk ini resmi diluncurkan pada Mei 2016, dan seiring berjalannya waktu, semakin banyak orang mulai menggunakannya.

Pengaturan Keuangan dan Pencetakan Uang di Amerika Serikat

Hayes berpendapat bahwa Amerika Serikat mungkin akan secara bertahap menerapkan pengendalian modal, tetapi tidak akan memicu fluktuasi pasar yang tajam. Dia menjelaskan bahwa pemerintah telah menyadari bahwa penyesuaian kebijakan yang mendadak dapat membawa konsekuensi yang tidak diinginkan. Jika pengendalian modal diterapkan secara bertahap, pemerintah akan mencari cara lain untuk mengisi kekurangan dana, seperti membiarkan Federal Reserve, Departemen Keuangan, sistem perbankan, atau beberapa lembaga swasta yang diizinkan untuk menciptakan kredit dengan biaya rendah, mengambil alih dari investor asing yang terpaksa menjual aset.

Kompetisi Antara Bursa dan Bank

Hayes percaya bahwa pasar bursa Aset Kripto telah memasuki keadaan persaingan sempurna. Produk dari masing-masing bursa tidak banyak inovasi, dan biaya juga pada dasarnya sama. Oleh karena itu, inti dari persaingan terletak pada pemasaran, terutama di Amerika Serikat.

Dengan bank-bank tradisional mulai menawarkan layanan perantara serupa, keberlangsungan bursa terpusat menjadi semakin sulit. Hayes menunjukkan bahwa jika bank-bank seperti JP Morgan melarang pelanggan membeli bitcoin, maka bursa seperti Coinbase dan Kraken akan kesulitan untuk mempertahankan margin keuntungan.

Pandangan Investasi Generasi Baru

Hayes mencatat bahwa generasi tua berharap untuk mendanai kehidupan pensiun mereka dengan menjual aset kepada generasi muda, tetapi generasi muda tidak tertarik untuk membeli dan mengumpulkan aset-aset ini. Dia percaya ini dapat menyebabkan banyak konflik antar generasi.

Meskipun tidak dapat memprediksi hasil akhirnya, Hayes percaya bahwa pemerintah kemungkinan besar akan memilih untuk mencetak uang dalam jumlah besar untuk menghadapi masalah ini. Bagi pemerintah, ini adalah solusi yang paling sederhana dan langsung.

Penempatan Dana Arthur Hayes

Hayes mengungkapkan bahwa fondasinya Maelstrom terutama berinvestasi pada Bitcoin dan Ethereum, sekaligus juga terlibat dalam beberapa investasi terkait proyek. Tujuan mereka adalah untuk melampaui tingkat pengembalian Bitcoin, tetapi frekuensi perdagangan secara keseluruhan tidak tinggi.

Hayes juga menyebutkan, mereka sedang memulai sebuah bisnis akuisisi, berencana untuk mengumpulkan dana dari investor, dan mengakuisisi beberapa perusahaan Aset Kripto tertentu. Di masa depan, mereka juga berencana untuk mencatatkan diri di AS melalui metode SPAC.