Peluang dan Tantangan Implementasi Proyek RWA

Di awal tahun 2025, pasar keuangan Hong Kong menyambut dua kemajuan signifikan: dana tokenisasi ritel pertama di kawasan Asia-Pasifik diluncurkan di Hong Kong, dan Hong Kong akan segera menerbitkan deklarasi kebijakan pengembangan aset virtual kedua. Berita baik ini dianggap sebagai tanda penting dari kepatuhan proyek RWA yang berhasil dilaksanakan. Sementara itu, proyek RWA pertama di bidang pertanian daratan "Grapes Malu" berhasil mendapatkan pendanaan 10 juta di Bursa Digital Shanghai, yang lebih lanjut mendorong transformasi RWA dari konsep ke implementasi.

Saat ini, banyak lembaga sedang aktif mengembangkan bisnis RWA, yang mencakup berbagai bidang seperti obligasi, emas, logam langka, aset bermasalah, produk pertanian, sewa properti, komoditas, hak cipta digital, dan ekonomi penggemar. Namun, seiring dengan pendalaman pembuktian proyek, banyak perusahaan mulai merenungkan: Apakah proyek mereka cocok untuk RWA? Jenis proyek apa yang paling cocok untuk RWA? Apa persyaratan RWA untuk aset dasar? Apa sifat token yang diterbitkan? Apakah investor memiliki keinginan untuk berinvestasi pada aset yang diikat secara fisik?

Artikel ini akan mencoba menjawab pertanyaan di atas berdasarkan pengalaman praktis. Kami percaya bahwa jalur RWA yang paling ideal adalah: aset daratan + kepatuhan data keluar negeri + penggalangan dana dari luar negeri, untuk mencapai aset yang dapat dikendalikan, data yang dapat dipercaya, dan dana yang dapat dihimpun.

I. Esensi dan Ciri-ciri RWA

RWA(Tokenisasi Aset Dunia Nyata)merujuk pada konversi nilai, operasi, dan data pendapatan aset dunia nyata menjadi token digital melalui teknologi blockchain, serta penerbitan, pembiayaan, dan perdagangan di atas rantai.

Dibandingkan dengan metode pendanaan tradisional, RWA memiliki karakteristik berikut:

1. Berbasis pada aset dasar: Pembiayaan RWA bergantung pada penilaian nilai aset dasar, bukan pada kredit entitas. Selama perusahaan memiliki aset yang berharga dan memiliki potensi, pembiayaan dapat dilakukan dengan mengemas aset tersebut ke dalam blockchain.

2. Kecepatan pendanaan cepat: Dengan memanfaatkan teknologi blockchain seperti kontrak pintar, RWA akan mendigitalisasi seluruh proses pendanaan di atas rantai, secara signifikan meningkatkan efisiensi pendanaan.

3. Meningkatkan likuiditas aset: Melalui tokenisasi, fragmentasi, dan internasionalisasi, RWA menurunkan ambang investasi dan meningkatkan likuiditas aset.

Dua, Tantangan Utama yang Dihadapi RWA Perusahaan

Meskipun keuntungan RWA sangat signifikan, namun kasus sukses perusahaan di daratan masih dapat dihitung dengan jari. Terutama menghadapi dua tantangan besar:

1. Masalah kepatuhan: Di daratan China, kegiatan usaha yang terkait dengan mata uang virtual dilarang keras. Oleh karena itu, perusahaan harus merencanakan jalur kepatuhan yang lengkap, biasanya memerlukan kolaborasi antara dalam negeri dan luar negeri. Langkah kunci adalah finansialisasi aset, mengaitkan produk dengan alat keuangan terstandarisasi ( seperti saham, obligasi, dan bagian dana ), untuk menyesuaikan dengan kerangka hukum yang ada.

2. Menarik Investor: Bagaimana membuat token memiliki nilai, menarik investor adalah tantangan inti. Token RWA terikat pada aset, dengan nilai yang relatif stabil, sulit untuk mencapai lonjakan besar. Investor perlu tertarik pada aset itu sendiri dan memenuhi syarat sebagai investor berkualitas di luar negeri (, yang sangat memperkecil kelompok investor potensial.

Tiga, Jalur Implementasi Proyek RWA dan Persiapan Perusahaan

1. Proyek yang layak untuk penyaringan awal: Perusahaan perlu memahami secara menyeluruh kondisi aset mereka sendiri dan menentukan aset dasar yang sesuai. Diperlukan talenta lintas bidang yang memahami operasi perusahaan dan karakteristik aset, serta mengerti cara bermain Web3.

2. Teknologi dan kepatuhan yang diutamakan: merancang model ekonomi token, mengembangkan arsitektur teknis, menetapkan metode pengumpulan data, mengevaluasi siklus biaya, merencanakan jalur kepatuhan, dll.

3. Pelaksanaan proyek: melakukan due diligence, menulis white paper, mengembangkan dan menerapkan kontrak pintar, menyiapkan dokumen hukum, menghubungkan dengan penyedia sumber daya sepanjang proses, dan akhirnya mewujudkan tokenisasi aset.

4. Peredaran pasar sekunder yang disebutkan di atas: Berdasarkan lingkungan kebijakan, kebutuhan perusahaan, dan situasi investor, membantu perusahaan menyelesaikan peredaran di pasar sekunder dan pasar yang disebutkan di atas.

5. Operasi komunitas dan konsultasi berkelanjutan: merancang dan melaksanakan rencana operasi komunitas, menghubungkan sumber daya media dan KOL, memantau dan mengoptimalkan proses operasi, serta menyediakan layanan berkelanjutan seperti manajemen nilai pasar.

Empat, Pentingnya Tim Profesional

Keberhasilan pelaksanaan proyek RWA memerlukan dukungan tim profesional. Tim yang ideal harus memiliki karakteristik berikut:

1. Memiliki pengalaman lengkap dalam RWA
2. Mampu memahami dengan tepat titik sakit dan kebutuhan perusahaan
3. Menyediakan layanan satu atap, semua port, semua jalur
4. Anggota tim termasuk ahli hukum dan kepatuhan, trader, penasihat strategi, ahli teknologi blockchain, dan ahli di bidang keuangan.

Secara keseluruhan, RWA membawa kemungkinan pembiayaan baru bagi perusahaan, tetapi selama proses implementasi menghadapi banyak tantangan. Perusahaan perlu mempersiapkan diri dengan baik sebelumnya, dan memanfaatkan kekuatan tim profesional, agar dapat menangkap peluang di bidang yang sedang berkembang ini.