Laporan Mingguan Pasar Kripto: BTC Bergerak Stabil di Tinggi, Menunggu Terobosan

Minggu ini, harga BTC berfluktuasi di kisaran tinggi, dibuka pada 108386,44 dolar AS, ditutup pada 109217,98 dolar AS, dengan kenaikan 0,77%. Sepanjang minggu, mencapai puncaknya di 110590 dolar AS, dan terendah di 105119,70 dolar AS, dengan amplitudo 5,05%. Perlu dicatat bahwa volume perdagangan terus menyusut.

Secara keseluruhan, performa pasar dalam seminggu terakhir relatif datar. Peristiwa makro tetap menjadi faktor utama yang mempengaruhi pergerakan harga BTC, tetapi tidak ada perubahan signifikan yang melebihi ekspektasi pasar dalam hal data pekerjaan, undang-undang baru, dan kebijakan tarif.

Perlu dicatat bahwa sebuah dompet besar yang memegang lebih dari 80.000 BTC dan telah diam selama 14 tahun mulai memindahkan asetnya minggu ini, yang dalam beberapa hal memberikan tekanan psikologis pada pasar. Dengan harga BTC yang kembali mendekati titik tertinggi sepanjang masa, tren pengurangan oleh pemegang jangka panjang mungkin akan muncul kembali.

Namun, beberapa perubahan positif juga sedang terjadi secara diam-diam. Setelah terdiam selama lebih dari sebulan, aktivitas dana di dalam pasar mulai meningkat. Peningkatan aktivitas ini mungkin akan beresonansi dengan dana di luar pasar, mendorong Bitcoin untuk memulai gelombang kenaikan keempat dari pasar bullish kali ini.

Ekonomi Makro dan Lingkungan Kebijakan

Minggu ini ada tiga peristiwa makro besar yang saling mempengaruhi pasar kripto:

1. Data pekerjaan AS lebih baik dari yang diharapkan. Tingkat pengangguran bulan Juni turun menjadi 4,1%, lebih rendah dari yang diperkirakan 4,3% dan nilai sebelumnya 4,2%. Meskipun jumlah pekerjaan di sektor swasta menurun, namun posisi di pemerintah negara bagian meningkat secara signifikan. Data ini di satu sisi meredakan kekhawatiran pasar tentang resesi ekonomi AS, di sisi lain juga mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juli.

2. Presiden Amerika Serikat menandatangani undang-undang baru. Undang-undang ini mencakup pengurangan pajak besar-besaran, peningkatan anggaran pemerintah secara signifikan, dan pengurangan pengeluaran. Dalam jangka panjang, ini dapat lebih melemahkan kredibilitas dolar, meningkatkan beban utang, dan mengurangi pendapatan pemerintah. Namun, dalam jangka pendek hingga menengah, undang-undang ini diharapkan dapat memberikan stimulus yang signifikan terhadap ekonomi.

3. "Perang tarif setara" memasuki tahap baru. Presiden Amerika Serikat mengumumkan telah menandatangani "surat tarif" terhadap 12 negara, dengan kisaran tarif akhir dinaikkan menjadi 10%-70%, diperkirakan akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Langkah ini membawa ketidakpastian baru bagi perdagangan global, inflasi, dan sentimen pasar.

Secara keseluruhan, saat ini ekonomi Amerika menunjukkan karakteristik pendaratan lunak atau tidak mendarat sama sekali, diperkirakan pada bulan September akan dimulai penurunan suku bunga. RUU baru dalam jangka pendek mungkin memberikan dampak positif bagi pasar saham AS, sementara dampak tarif akan segera berakhir. Dalam konteks ini, pasar saham AS mencetak rekor tertinggi baru dan diharapkan akan terus meningkat di bawah ekspektasi penurunan suku bunga. Namun, mengingat valuasi pasar saham AS saat ini tidak rendah, investor perlu memantau perubahan dalam profitabilitas perusahaan serta dampak kebijakan tarif terhadap data ekonomi dan pekerjaan.

Analisis pasar kripto

Dibandingkan dengan beberapa minggu sebelumnya, pasar BTC minggu ini menunjukkan kinerja yang relatif tenang, tetapi ada perubahan yang sedang dipersiapkan di dalamnya.

Pada 2 Juli, Bitcoin sekali lagi mengonfirmasi "garis tren kenaikan pertama bull market", tetapi sebagian besar waktu selama seminggu berada di sekitar 108000 dolar, dan melancarkan serangan ketiga terhadap titik tertinggi sejarah 110000 dolar dalam 8 bulan.

Pasar ritel menunjukkan perbedaan yang jelas, minat transaksi dana di dalam pasar sedikit menurun, sementara aktivitas di blockchain dan jumlah alamat baru menunjukkan kinerja yang biasa-biasa saja. Namun, pasar perdagangan ETF spot BTC tetap kuat, dengan arus masuk dana yang terus tercatat.

Saat ini, pergerakan harga Bitcoin sepenuhnya dipengaruhi oleh aliran dana dari saluran ETF spot, dan keterkaitannya dengan indeks Nasdaq juga meningkat menjadi 0,94.

Beberapa variabel baru mungkin sedang terjadi. Tingkat pinjaman di dalam pasar mulai rebound setelah jatuh ke titik terendah, dan rata-rata tingkat premi 30 hari di pasar kontrak juga mulai naik setelah menyentuh dasar. Tentu saja, perubahan indikator ini perlu diamati lebih lanjut untuk keberlanjutannya. Jika aliran dana ke dalam saluran ETF spot Bitcoin terus berlanjut, sementara dana di dalam pasar mulai melakukan pembelian dan membentuk resonansi, maka kemungkinan gelombang kenaikan keempat akan datang dengan cepat.

analisis aliran dana

Setelah rebound besar pada bulan April dan Mei, aliran dana mulai terdistribusi. Aliran dana melalui saluran stablecoin mulai melemah, sementara aliran dana melalui saluran ETF spot BTC tetap relatif kuat dan stabil.

Minggu ini, aliran dana ke saluran ETF spot Bitcoin mencapai 790 juta USD, mengalami penurunan dibandingkan minggu lalu, tetapi tetap berada pada tingkat yang tinggi. Aliran ke saluran stablecoin mencapai 1,574 juta USD, hampir sama dengan minggu lalu.

analisis tekanan jual dan penjualan

Dengan harga mendekati 110000 dolar lagi, tampaknya pemegang jangka panjang sedang memulai putaran pengurangan baru.

Dari segi skala masuk ke bursa, total skala penjualan pemegang jangka pendek dan panjang minggu ini masih menyusut, yang memberikan dukungan kuat untuk kenaikan harga BTC.

Namun, minggu ini sebuah dompet kuno yang memiliki lebih dari 80 ribu BTC mengalami pergerakan. Dompet yang telah tenang selama 14 tahun ini memindahkan aset secara signifikan, menyebabkan nilai realisasi di blockchain meningkat tajam.

Menurut tren saat ini, begitu BTC menembus 110000 dolar, gelombang kenaikan keempat akan dimulai, dan penjualan oleh pemegang jangka panjang dan BTC dengan usia besar mungkin akan dimulai lagi. Penjualan ini akan bersama-sama dengan pembelian menentukan level harga baru BTC.

indikator siklus

Menurut data eMerge Engine, indikator EMC BTC Cycle Metrics saat ini adalah 0,625, berada dalam periode naik.