Perbedaan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) terungkap! Dunia menantikan September, apakah kantong uangmu sudah siap?

Pada pukul 12:00 malam waktu Beijing, pada 10 Juli, The Federal Reserve (FED) mengumumkan notulen dari pertemuan kebijakan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang berlangsung dari 17 hingga 18 Juni.
Notulen menunjukkan bahwa para pejabat The Federal Reserve (FED) yang hadir memiliki perbedaan pandangan mengenai arah kebijakan moneter di masa depan, meskipun sebagian besar pejabat percaya bahwa "tahun ini cocok untuk menurunkan suku bunga", tetapi perdebatan tentang waktu dan besaran penurunan sangat sengit.
Mengapa setiap gerakan The Federal Reserve (FED) menarik perhatian sebesar itu? Apa logika di balik penurunan suku bunga? Mengapa dikatakan bahwa hasil penurunan suku bunga ini akan berdampak pada dompet setiap orang?
Hari ini kita akan bersama-sama mengurai dan memahami logika dasar serta dampak potensial dari perubahan kebijakan ini.
Mengapa dunia memantau penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED)?
Kebijakan moneter The Federal Reserve (FED) bukan hanya "roda kemudi" ekonomi Amerika, tetapi juga "katup utama" likuiditas global. Pengaruhnya terwujud dalam tiga tingkat:
1. "Barometer" pasar modal: Penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED) seringkali berarti biaya modal pasar menurun, pendanaan perusahaan menjadi lebih mudah, dan aset berisiko seperti pasar saham dan pasar obligasi mungkin memasuki siklus kenaikan.
Misalnya, setelah krisis keuangan 2008, The Federal Reserve (FED) terus menurunkan suku bunga dan memulai pelonggaran kuantitatif, yang secara langsung mendorong pasar saham AS memasuki pasar bullish selama sepuluh tahun.
2. "Pemicu" Fluktuasi Nilai Tukar: Penurunan suku bunga dapat menyebabkan pelemahan dolar AS, memperkuat mata uang pasar berkembang, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi profit perusahaan multinasional dan pola perdagangan global.
Setelah penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) pada tahun 2020, yuan, euro, dan mata uang lainnya sempat menguat, menarik banyak modal internasional masuk ke pasar Asia.
3. "Penanda Arah" Ekspektasi Ekonomi: Keputusan The Federal Reserve (FED) mencerminkan penilaiannya terhadap prospek ekonomi Amerika Serikat dan bahkan global. Jika suku bunga diturunkan, itu mungkin berarti pertumbuhan ekonomi Amerika Serikat melambat, sementara ekonomi lainnya di seluruh dunia juga mungkin terpaksa menyesuaikan kebijakan mereka sebagai respons.
Mengapa The Federal Reserve (FED) mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga? Kelemahan ekonomi atau tekanan politik?
Secara kasat mata, penurunan suku bunga oleh The Federal Reserve (FED) adalah untuk mengatasi perlambatan ekonomi, tetapi alasan yang mendasarinya jauh lebih kompleks daripada yang terlihat.
1. Diferensiasi data ekonomi: Meskipun tingkat pengangguran di AS tetap rendah, namun lemahnya sektor manufaktur dan melemahnya daya konsumsi telah menimbulkan kekhawatiran.
Goldman Sachs menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS "terlihat sehat, tetapi kesulitan dalam mencari pekerjaan meningkat", faktor musiman dan perubahan kebijakan imigrasi dapat lebih menekan pertumbuhan lapangan kerja.
2. Permainan "Ekspektasi Inflasi": Ketua The Federal Reserve (FED) Powell telah menekankan bahwa "penurunan inflasi adalah prasyarat untuk pemotongan suku bunga", tetapi notulen rapat bulan Juni menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan inflasi mungkin kembali naik menjadi 3% dalam beberapa bulan mendatang.
Sikap kontradiktif ini mencerminkan dilema kebijakan—harus menghindari inflasi yang tidak terkendali, tetapi juga takut akan pendaratan keras ekonomi.
3. Arus tekanan politik: Pemerintahan Trump baru-baru ini sering menekan The Federal Reserve (FED), pada hari Rabu mendesak The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga acuan federal setidaknya 3 poin persentase, untuk membantu mengurangi biaya pengembalian utang negara.
Namun, menghadapi tekanan, Ketua The Federal Reserve (FED) Jerome Powell baru-baru ini menyatakan di berbagai kesempatan bahwa ia tidak akan menyerah pada tekanan politik saat merumuskan kebijakan moneter.
Dia bersikeras bahwa, di tengah kekuatan ekonomi dan ketidakpastian inflasi, The Federal Reserve (FED) berada dalam posisi yang menguntungkan untuk tetap sabar sebelum mendapatkan lebih banyak informasi.
Apa saja reaksi berantai yang akan ditimbulkan oleh penurunan suku bunga?
Citigroup percaya bahwa, meskipun data pekerjaan yang kuat dari negara M minggu lalu menghalangi kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Juli, konsensus di antara pejabat The Federal Reserve (FED) mengenai penurunan inflasi sedang mendorong dimulainya proses penurunan suku bunga pada bulan September.
Jika The Federal Reserve (FED) benar-benar memulai pemotongan suku bunga pada bulan September, pasar global mungkin akan menunjukkan tren berikut:
1. Pasar saham: Kegembiraan jangka pendek dan kekhawatiran jangka panjang coexist. Goldman Sachs memprediksi bahwa penurunan suku bunga akan mendorong indeks S&P 500 naik lebih dari 10% dalam 12 bulan ke depan, dengan saham teknologi dan sektor konsumsi mungkin menjadi pemenang terbesar. Namun, perlu waspada terhadap risiko "berita baik sudah habis".
Deutsche Bank menunjukkan bahwa jika penurunan suku bunga tidak sesuai harapan atau data ekonomi memburuk, pasar mungkin akan berfluktuasi ke arah yang berlawanan.
2. Dolar: "Efek jungkat-jungkit" di bawah tekanan depresiasi kemungkinan indeks dolar akan jatuh di bawah 100, dan mata uang seperti yuan, yen, dan lainnya mungkin menguat secara sementara, yang menguntungkan ekonomi ekspor seperti Tiongkok.
Aset pasar berkembang (seperti emas, saham Hong Kong) akan menarik lebih banyak aliran dana, tetapi negara dengan utang tinggi mungkin menghadapi guncangan nilai tukar.
3. Perusahaan: Pelonggaran pembiayaan dan tekanan biaya bersamaan. Biaya penerbitan utang perusahaan di AS menurun, raksasa teknologi diperkirakan akan meningkatkan pembelian kembali, tetapi perusahaan ekspor mungkin mengalami kerugian laba akibat depresiasi dolar.
Keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) tidak pernah semata-mata merupakan "masalah ekonomi", melainkan merupakan permainan kompleks antara ekonomi, politik, dan hubungan internasional.
Bagi kami, daripada menebak arah kebijakan, lebih baik fokus pada dua titik jangkar utama: arah nyata data inflasi dan tindakan kolaboratif bank sentral global. #美联储降息#