Analisis stablecoin: nilai, jenis, dan regulasi

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk menjaga stabilitas harga, telah menjadi bagian penting dari industri kripto. Ini tidak hanya berfungsi sebagai media untuk perdagangan aset kripto, tetapi juga menunjukkan potensi besar dalam skenario keuangan tradisional seperti pembayaran lintas batas. Menurut data terbaru, nilai pasar yang beredar dari stablecoin di seluruh dunia telah melebihi 230 miliar dolar AS. Lembaga manajemen aset terkemuka dan beberapa negara sedang mempercepat pengembangan di bidang ini.

Definisi dan Fungsi Stablecoin

Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang secara teori dapat mempertahankan harga tertentu dalam jangka panjang, dan ciri utamanya adalah menjaga nilai koin relatif stabil melalui mekanisme tertentu. Ini menyelesaikan masalah penyimpanan nilai di dunia cryptocurrency, memberikan investor media nilai yang stabil.

Stablecoin memainkan peran penting di bidang DeFi dan pembayaran lintas batas. Dalam pembayaran lintas batas, stablecoin memiliki keuntungan signifikan dibandingkan dengan sistem perbankan tradisional:

• Kecepatan transaksi cepat, biasanya selesai dalam 2 menit
• Biaya rendah, hanya memerlukan biaya Gas yang sangat sedikit
• 7x24 jam beroperasi tanpa henti
• Tidak perlu jaringan agen yang rumit

Dalam ekosistem DeFi, stablecoin adalah aset dasar yang penting, memberikan dukungan likuiditas untuk berbagai jenis protokol.

Jenis dan Perbandingan Stabilcoin Utama

stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat

USDC

• Penerbit: Perusahaan Circle
• Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar USD
• Cadangan: Uang tunai dolar AS dan obligasi pemerintah AS jangka pendek
• Kepatuhan: Memiliki lisensi pengiriman uang di beberapa negara bagian AS, memenuhi persyaratan undang-undang MiCA Uni Eropa.

USDT

• Penerbit: Tether Company
• Kapitalisasi pasar: sekitar 60 miliar dolar
• Cadangan: kas, obligasi pemerintah AS, dll
• Kepatuhan: Pernah didenda karena ketidaktransparanan cadangan, kepatuhan diragukan

jenis aset kripto yang dijaminkan

DAI

• Penerbit: MakerDAO
• Kapitalisasi pasar: sekitar 3,1 miliar dolar AS
• Mekanisme: Aset kripto yang dijaminkan secara berlebih
• Ciri: terdesentralisasi, tanpa entitas hukum yang jelas

jenis jaminan aset fisik

PAXG

• Penerbit: Perusahaan Paxos
• Kapitalisasi pasar: sekitar 18,7 juta dolar
• Mekanisme: 1:1 cadangan emas
• Kepatuhan: Diatur oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York

tipe algoritma

Stablecoin algoritma mempertahankan stabilitas nilai koin melalui algoritma kontrak pintar, tanpa bergantung pada cadangan fisik. Kejadian keruntuhan UST pada tahun 2022 mengungkapkan risiko potensialnya, saat ini pasar kurang percaya pada jenis stablecoin ini.

Analisis Stabilitas

Stabilitas stablecoin berasal dari dukungan ganda:

1. Aset yang dipatok di lapisan dasar
2. Konsensus Pasar dan Likuiditas

Keseimbangan dinamis antara keduanya membentuk inti stabilitas stablecoin. Namun, stablecoin tidak sepenuhnya stabil, dan dalam situasi ekstrem masih dapat menghadapi fluktuasi harga koin bahkan risiko terlepas dari jangkauan. Di masa depan, perlu ada perbaikan lebih lanjut dalam kerangka regulasi dan mekanisme jaminan teknis yang relevan.