Ethena: protokol sintetis dolar yang inovatif

Satu, Tim Ethena dan Pendanaan

Anggota tim Ethena memiliki pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya di bidang cryptocurrency, keuangan, dan teknologi. Pendiri pernah bekerja di sebuah hedge fund besar, dan mendirikan Ethena setelah kejatuhan Luna. Anggota inti lainnya juga memiliki latar belakang di industri terkait.

Menurut informasi dari platform data, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total jumlah pendanaan sebesar 119,5 juta dolar AS. Investor utama termasuk lembaga investasi cryptocurrency terkenal, bursa, pembuat pasar, serta lembaga keuangan tradisional. Ini tidak hanya memberikan dukungan dana untuk Ethena, tetapi juga membawa sumber daya industri yang berharga.

Dua, Produk dan Mekanisme Ethena

Ethena adalah protokol sintetis dolar AS yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi lindung nilai Delta yang sesuai.

Ethena bertujuan menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, dan memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pengguna dengan menangkap selisih suku bunga.

Pencetakan dan penebusan USDe hanya terbatas pada dua entitas hukum independen dalam daftar putih. Pencetak koin perlu berinteraksi dengan kontrak menggunakan aset kripto tertentu sebagai jaminan. Penetapan harga berasal dari beberapa sumber yang dapat dipercaya untuk memastikan kewajaran.

Untuk menjaga stabilitas USDe, Ethena menggunakan strategi netral Delta otomatis untuk melindungi fluktuasi harga aset jaminan. Pendapatan sUSDe berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena, termasuk bunga simpanan, biaya posisi futures, dan pendapatan staking.

Stablecoin ini memiliki aplikasi yang luas di bidang DeFi, CeFi, dan TradFi, termasuk sebagai jaminan, pasangan perdagangan, dan aset dasar.

Tiga, Inovasi Ethena

1. Strategi Delta netral yang dipelopori untuk melindungi fluktuasi harga aset jaminan
2. Efisiensi modal tinggi, rasio jaminan mendekati 1:1
3. Mengadopsi mode kustodian OES untuk memastikan keamanan aset
4. Menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi, menangkap selisih suku bunga

Empat, Status Perkembangan Proyek

USDe telah menjadi stablecoin dolar AS terbesar ketiga, dengan total penerbitan lebih dari 5,5 miliar dolar AS. Pendapatan Ethena tumbuh pesat, menjadi batu fondasi kunci bagi banyak protokol DeFi. Saat ini sedang dibangun ekosistem sekitar USDe dan telah menjalin kerja sama penting dengan berbagai pihak.

Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko, seperti ketidakstabilan hasil, mekanisme ADL di bursa yang mungkin mempengaruhi strategi, risiko likuiditas yang dibawa oleh mitra, dan lain-lain.

Lima, Analisis Token ENA

FDV ENA saat ini adalah 5,6 miliar USD, dengan nilai pasar beredar 2 miliar USD. Meskipun menunjukkan performa yang lemah dalam penyesuaian pasar baru-baru ini, mempertimbangkan potensi proyek, tetap memiliki nilai investasi jangka panjang. Perlu diperhatikan bahwa dalam beberapa bulan mendatang akan ada banyak token yang dibuka kuncinya, yang mungkin akan memberikan tekanan pada harga jangka pendek.

Secara keseluruhan, harga koin Ethena dalam jangka pendek hingga menengah mungkin akan tertekan, tetapi bisnis inti proyek memiliki potensi untuk berkembang dalam jangka panjang.