Revolusi Stablecoin Sedang Berlangsung: Resonansi Arsitektur Teknologi dan Ekosistem Bisnis

Sistem keuangan global sedang mengalami perubahan mendalam. Jaringan pembayaran tradisional menghadapi tantangan menyeluruh dari stablecoin karena infrastruktur yang usang, siklus penyelesaian yang panjang, dan biaya yang tinggi. Aset digital ini sedang merevolusi pola aliran nilai lintas batas, paradigma transaksi perusahaan, dan cara individu mendapatkan layanan keuangan.

Dalam beberapa tahun terakhir, stablecoin terus berkembang dan telah menjadi infrastruktur dasar yang penting untuk pembayaran global. Perusahaan teknologi finansial besar, pengolah pembayaran, dan entitas berdaulat sedang mengintegrasikan stablecoin ke dalam aplikasi yang ditujukan untuk konsumen dan aliran dana perusahaan. Sementara itu, dari gerbang pembayaran hingga saluran masuk dan keluar dana, serta produk pendapatan yang dapat diprogram, serangkaian alat keuangan baru ini sangat meningkatkan kenyamanan penggunaan stablecoin.

Laporan ini menganalisis ekosistem stablecoin dari perspektif teknis dan bisnis. Penelitian ini membentuk para pemangku kepentingan kunci yang membentuk bidang ini, infrastruktur inti yang mendukung perdagangan stablecoin, serta permintaan dinamis yang mendorong aplikasinya. Selain itu, juga dibahas bagaimana stablecoin menciptakan skenario aplikasi keuangan baru dan tantangan yang dihadapi dalam proses integrasi yang luas ke dalam ekonomi global.

Satu, mengapa memilih pembayaran stablecoin?

Untuk mengeksplorasi pengaruh stablecoin, pertama-tama perlu meninjau solusi pembayaran tradisional. Sistem tradisional ini mencakup uang tunai, cek, kartu debit, kartu kredit, transfer internasional (SWIFT), Automated Clearing House (ACH), dan pembayaran peer-to-peer. Meskipun mereka telah terintegrasi dalam kehidupan sehari-hari, banyak saluran pembayaran, seperti infrastruktur ACH dan SWIFT, telah ada sejak tahun 1970-an. Secara keseluruhan, metode pembayaran ini terhambat oleh biaya tinggi, gesekan tinggi, waktu pemrosesan yang lama, ketidakmampuan untuk menyelesaikan transaksi 24/7, dan kompleksitas program backend. Selain itu, mereka sering kali memerlukan biaya tambahan untuk layanan yang tidak perlu seperti verifikasi identitas, peminjaman, kepatuhan, perlindungan penipuan, dan integrasi bank.

Pembayaran stablecoin sedang efektif mengatasi masalah-masalah ini. Menggunakan blockchain untuk penyelesaian pembayaran sangat menyederhanakan proses pembayaran, mengurangi perantara, dan mewujudkan visibilitas aliran dana secara real-time, tidak hanya memperpendek waktu penyelesaian tetapi juga mengurangi biaya.

Keuntungan utama dari pembayaran stablecoin dapat dirangkum sebagai berikut:

• Penyelesaian waktu nyata: Transaksi hampir selesai dalam sekejap, menghilangkan keterlambatan dalam sistem perbankan tradisional.
• Aman dan terpercaya: Buku besar blockchain yang tidak dapat diubah menjamin keamanan dan transparansi transaksi, memberikan perlindungan bagi pengguna.
• Biaya rendah: Menghapus perantara secara signifikan mengurangi biaya transaksi, menghemat pengeluaran untuk pengguna.
• Cakupan global: platform terdesentralisasi dapat menjangkau pasar yang kurang terlayani oleh layanan keuangan tradisional, mewujudkan inklusi keuangan.

Dua, Pola Industri Pembayaran Stablecoin

Industri pembayaran stablecoin dapat dibagi menjadi empat lapisan tumpukan teknologi:

1. Lapisan pertama: Lapisan aplikasi

Lapisan aplikasi terutama terdiri dari berbagai penyedia layanan pembayaran ( PSP ), yang mengintegrasikan beberapa lembaga pembayaran masuk dan keluar yang independen ke dalam platform agregasi yang terintegrasi. Platform ini menyediakan cara akses stablecoin yang nyaman bagi pengguna, memberikan alat bagi pengembang yang mengembangkan di lapisan aplikasi, dan menyediakan layanan kartu kredit bagi pengguna Web3.

a. Gerbang Pembayaran

Gerbang pembayaran adalah layanan yang memfasilitasi transaksi antara pembeli dan penjual melalui pemrosesan pembayaran yang aman.

Perusahaan terkenal yang melakukan inovasi di bidang ini meliputi:

• Sebuah perusahaan pembayaran: penyedia pembayaran tradisional, akan mengintegrasikan beberapa stablecoin untuk pembayaran global.
• Dompet kripto tertentu: tidak menyediakan fungsi pertukaran mata uang fiat secara langsung, pengguna dapat melakukan operasi masuk dan keluar melalui integrasi dengan layanan pihak ketiga.
• Sebuah platform pembayaran stablecoin: 450 ribu dompet aktif dan 6000 merchant. Dengan bantuan plugin pembayaran blockchain tertentu, jutaan merchant e-commerce dapat melakukan pembayaran dengan cryptocurrency dan segera mengonversi stablecoin tertentu ke stablecoin lainnya.
• Beberapa aplikasi pembayaran Web2 juga memungkinkan pengguna untuk menyelesaikan pembayaran menggunakan stablecoin, yang lebih lanjut memperluas skenario aplikasi stablecoin.

Bidang penyedia gerbang pembayaran dapat dibagi menjadi dua kategori yang jelas ( ada tumpang tindih tertentu )

1. gateway pembayaran untuk pengembang; 2) gateway pembayaran untuk konsumen. Sebagian besar penyedia gateway pembayaran cenderung lebih fokus pada salah satu kategori, yang kemudian membentuk produk inti, pengalaman pengguna, dan pasar target mereka.

Gateway pembayaran yang ditujukan untuk pengembang bertujuan untuk melayani perusahaan, perusahaan teknologi keuangan, dan bisnis yang perlu mengintegrasikan infrastruktur stablecoin ke dalam alur kerja mereka. Mereka biasanya menyediakan antarmuka pemrograman aplikasi (API), paket pengembangan perangkat lunak (SDK), dan alat pengembang, untuk diintegrasikan ke dalam sistem pembayaran yang ada, memungkinkan pembayaran otomatis, dompet stablecoin, akun virtual, dan penyelesaian waktu nyata. Beberapa proyek baru yang fokus pada penyediaan alat pengembang semacam ini termasuk:

• Infrastruktur pembayaran level enterprise: menyediakan infrastruktur pembayaran level enterprise untuk integrasi stablecoin dengan mudah. Platform ini menawarkan solusi API, memastikan proses yang terhubung tanpa hambatan, memiliki platform pembayaran untuk pembayaran bisnis lintas batas, serta memungkinkan perusahaan untuk memegang dan memperdagangkan berbagai stablecoin dan mata uang fiat dalam akun perusahaan, juga menyediakan layanan merchant yang diperlukan untuk menerima pembayaran stablecoin dari pelanggan. Memproses lebih dari $10 miliar nilai transaksi tahunan, dengan pertumbuhan tahunan 200%, valuasi $750 juta, pelanggan termasuk kawasan berkembang seperti Afrika, Amerika Latin, dan Asia Tenggara.
• API pembayaran tertentu ( tahap pengujian ): Menyediakan API yang memungkinkan integrasi tanpa hambatan untuk transaksi stablecoin ke dalam bisnis yang ada. Ini memberikan saluran masuk dan keluar global untuk perusahaan, infrastruktur pembayaran stablecoin, dompet, dan akun virtual, mendukung alur kerja pembayaran yang dapat disesuaikan ( termasuk pembayaran berkala, penerbitan faktur, atau pembayaran sesuai permintaan ).
• API Pembayaran Perusahaan: Menyediakan rangkaian API untuk pembayaran perusahaan, penggajian, dan pembayaran massal, mendukung mata uang termasuk beberapa mata uang fiat dan stablecoin. Utamanya ditujukan untuk pasar Afrika, belum ada data operasional.

Gateway pembayaran yang ditujukan untuk konsumen berfokus pada pengguna, menyediakan antarmuka yang sederhana dan mudah digunakan, memudahkan pengguna untuk melakukan pembayaran stabilcoin, pengiriman uang, dan layanan keuangan. Mereka biasanya mencakup dompet seluler, dukungan multi-koin, saluran deposit dan penarikan mata uang fiat, serta transaksi lintas batas yang mulus. Beberapa proyek terkenal yang fokus untuk memberikan pengalaman pembayaran sederhana ini termasuk:

• Platform perbankan di suatu rantai: mewujudkan konsumsi pribadi, pengiriman uang, dan perdagangan stablecoin di lebih dari 184 negara; platform ini bekerja sama dengan saluran lokal termasuk suatu perusahaan pengiriman uang di Amerika Latin, hampir mewujudkan biaya penarikan nol, dengan lebih dari 10.000 pengguna di Amerika Selatan, dan mendapat penilaian tinggi di kalangan pengembang blockchain tertentu.
• Solusi penyetoran dan penarikan: Solusi penyetoran dan penarikan, terintegrasi langsung dengan pedagang, memungkinkan pengguna dan perusahaan untuk dengan mudah beralih antara mata uang fiat dan stablecoin, dengan sedikit gesekan. Platform ini juga mendukung pembelian stablecoin tertentu melalui pembayaran seluler, menyederhanakan proses bagi konsumen untuk mendapatkan stablecoin.
• Aplikasi pembayaran tertentu: Fitur dompet stablecoin dari aplikasi ini memanfaatkan teknologi stablecoin, tetapi fungsinya terintegrasi dalam aplikasi pembayaran konsumen yang sudah ada, sehingga pengguna dapat dengan mudah mengirim, menerima, dan menggunakan digital dollar tanpa harus berinteraksi langsung dengan infrastruktur blockchain.

b. U-kartu

Kartu cryptocurrency adalah kartu pembayaran yang memungkinkan pengguna untuk menggunakan cryptocurrency atau stablecoin untuk berbelanja di pedagang tradisional. Kartu ini biasanya terintegrasi dengan jaringan kartu kredit tradisional, memungkinkan transaksi yang mulus dengan secara otomatis mengonversi aset cryptocurrency menjadi mata uang fiat di titik penjualan.

Proyek mencakup:

• Seorang penerbit kartu Asia: penerbit kartu Asia, klien mencakup banyak perusahaan, menjual solusi white label, terutama mengandalkan komisi dari volume transaksi dan bekerja sama dengan bank di suatu daerah, dapat mencakup sebagian besar daerah di luar suatu negara, dapat mendukung setoran multi-chain; pada tahun tertentu dan bulan tertentu, volume transaksi mencapai $30M.
• Beberapa penerbit kartu di Amerika: penerbit kartu di Amerika, mendukung banyak perusahaan penerbit, fitur utama adalah dapat melayani pengguna di Amerika Serikat dan Amerika Latin. Telah menerbitkan kartu perusahaan stabilcoin untuk membayar biaya perjalanan, peralatan kantor, dan biaya bisnis sehari-hari lainnya.
• Sebuah penerbit kartu di Eropa: penerbit kartu Eropa + bank web3, model bisnis serupa dengan dua perusahaan di atas, mendukung beberapa perusahaan untuk menerbitkan kartu; lisensi dari negara tertentu, terutama melayani pengguna di Eropa + Asia, belum mendukung transaksi seluruh rantai, hanya dapat melakukan pengisian pada blockchain tertentu. Pertumbuhan relatif lambat, total pengguna 20 ribu, pendapatan bulanan $100K-150K.
• Kartu U Blockchain Tertentu: Kartu U yang berkembang cepat di suatu blockchain, saat ini telah diterbitkan lebih dari 10 ribu kartu, dengan 5-6k pengguna aktif bulanan, pada tahun tertentu dan bulan tertentu volume transaksi $7m, pendapatan $200k.
• Ekosistem stabilcoin tertentu: ekosistem stabilcoin baru-baru ini meluncurkan kartu kredit yang mendukung stabilcoin, dan menyediakan paket alat pengembangan perangkat lunak untuk memudahkan integrasi blockchain, saat ini dalam tahap pengujian dan belum ada data.

Penyedia kartu kripto sangat banyak, mereka terutama berbeda dalam area layanan dan mata uang yang didukung, dan biasanya menawarkan layanan biaya rendah kepada pengguna akhir untuk meningkatkan minat pengguna dalam menggunakan kartu kripto.

2. Lapisan Kedua: Penyedia Layanan Pembayaran

Sebagai lapisan kunci dari tumpukan teknologi stablecoin, penyedia layanan pembayaran adalah pilar saluran pembayaran, yang terutama mencakup dua kategori: 1. Penyedia layanan setoran dan penarikan 2. Penyedia layanan penerbitan stablecoin. Mereka berfungsi sebagai lapisan perantara yang penting dalam siklus hidup pembayaran, menghubungkan pembayaran Web3 dengan sistem keuangan tradisional.

a. Pengelola Setoran dan Penarikan

• Sebuah platform pembayaran kripto: mendukung lebih dari 80 jenis koin kripto, menyediakan berbagai metode penyetoran dan penarikan serta layanan pertukaran token, memenuhi kebutuhan transaksi kripto yang beragam dari pengguna.
• Jaringan deposit dan penarikan: mencakup lebih dari 150 negara, menyediakan layanan deposit dan penarikan untuk lebih dari 90 jenis aset kripto. Jaringan ini menangani semua verifikasi KYC(, AML) dan persyaratan kepatuhan, memastikan kepatuhan dan keamanan layanan deposit dan penarikan.
• Pintu gerbang pembayaran campuran: solusi pintu gerbang pembayaran campuran yang mendukung pertukaran dan pembayaran dua arah antara mata uang fiat dan aset kripto, mewujudkan integrasi pembayaran antara mata uang fiat tradisional dan aset kripto.

b. Penerbitan stablecoin & Pengelolaan Koordinasi

• Platform koordinasi stablecoin: Produk inti dari platform ini mencakup API koordinasi dan API penerbitan, yang pertama membantu perusahaan mengintegrasikan berbagai pembayaran dan penukaran stablecoin, sedangkan yang kedua mendukung perusahaan untuk cepat menerbitkan stablecoin. Platform ini saat ini telah memperoleh lisensi di Amerika Serikat dan Eropa, serta telah menjalin kemitraan penting dengan Departemen Luar Negeri dan Departemen Keuangan AS, memiliki kemampuan operasional yang patuh dan keunggulan sumber daya yang kuat.
• Platform penerbitan stablecoin tertentu ( dalam tahap pengujian ): Mirip dengan produk di atas, ini adalah platform penerbitan stablecoin yang diatur, menyediakan API untuk koordinasi stablecoin dan manajemen cadangan. Memiliki izin kepatuhan di semua negara bagian AS, perusahaan mitra harus melalui verifikasi identitas perusahaan KYB(, sementara pengguna perlu membuka akun untuk melakukan KYC. Klien platform ini lebih banyak adalah OG di blockchain, dibandingkan dengan platform di atas, dukungan investasi dan BD-nya sedikit lebih rendah.
• Platform penerbitan stablecoin ) tahap pengujian (: Platform ini menurunkan ambang penerbitan stablecoin kecil dengan mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas terpusat dalam satu kolam. Platform ini menggunakan model "pusat-hub-radial", di mana stablecoin tertentu berfungsi sebagai aset cadangan pusat, bertindak sebagai "hub" untuk penerbitan dan pertukaran stablecoin. Mekanisme ini memungkinkan berbagai stablecoin yang dipatok ke aset atau yurisdiksi yang berbeda untuk dicetak, ditebus, dan diperdagangkan secara efisien, di mana setiap stablecoin terhubung sebagai "jari-jari" yang serupa dengan stablecoin tertentu. Melalui struktur sistem ini, platform memastikan likuiditas yang dalam dan meningkatkan efisiensi modal, karena stablecoin kecil dapat berinteroperasi melalui stablecoin tertentu tanpa perlu menyediakan kolam likuiditas yang terdesentralisasi untuk setiap pasangan perdagangan. Tujuan desain akhir dari sistem ini bukan hanya untuk meningkatkan stabilitas harga, mengurangi slippage, tetapi juga untuk memungkinkan konversi tanpa batas antar stablecoin.

![Revolusi stablecoin sedang berlangsung: resonansi arsitektur teknis dan ekosistem bisnis])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. Tingkat Ketiga: Penerbit Aset

Penerbit aset bertanggung jawab untuk menciptakan, memelihara, dan menebus stablecoin. Model bisnis mereka biasanya berfokus pada neraca, mirip dengan operasi bank - menerima simpanan pelanggan dan menginvestasikan dana ke dalam aset berimbal tinggi seperti obligasi pemerintah AS untuk mendapatkan selisih bunga. Di tingkat penerbit aset,