Melampaui Ethereum: Menjelajahi Potensi Blockchain yang Sedang Berkembang dalam Adoptasi stablecoin

Latar Belakang

Pasar stablecoin mengalami pertumbuhan pesat, telah menjadi kekuatan penting dalam ekonomi digital, bahkan bersaing dengan jaringan keuangan tradisional. Menurut penelitian dari platform perdagangan tertentu, total volume perdagangan stablecoin pada tahun 2023 melebihi 10,8 triliun dolar AS. Setelah menghapus "perdagangan non-alami" (seperti perdagangan yang didorong oleh robot atau otomatisasi), volume perdagangan yang sebenarnya sekitar 2,3 triliun dolar AS. Data yang disesuaikan ini mencerminkan tingkat pertumbuhan tahunan organik stablecoin mencapai 17%, menyoroti peran semakin penting dari stablecoin dalam keuangan ritel dan institusi. Grafik berikut memberikan wawasan visual tentang lanskap dan jalur pertumbuhan stablecoin dalam ekosistem blockchain utama.

Grafik ini menunjukkan tren nilai pasar keseluruhan dari 20 blockchain teratas antara tahun 2020 hingga 2025. Ethereum tampil sangat menonjol, dengan nilai pasar yang melebihi 100 miliar dolar AS pada puncaknya, mendominasi seluruh ekosistem blockchain. Nilai pasar yang sangat tinggi ini terkait erat dengan peran Ethereum sebagai platform utama untuk penerbitan DeFi dan stablecoin, yang memungkinkannya untuk mempertahankan posisi yang kuat bahkan di tengah volatilitas pasar. Blockchain lain (seperti suatu smart chain, suatu public chain, dan suatu high-performance public chain) memiliki nilai pasar yang relatif lebih rendah tetapi menunjukkan kinerja yang stabil. Khususnya, suatu public chain dan suatu smart chain menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil, menyoroti peran mereka sebagai platform alternatif untuk stablecoin dan DeFi, terutama di daerah dan skenario aplikasi di mana biaya transaksi dan kecepatan sangat penting.

Perlu dicatat bahwa nilai pasar platform-platform baru seperti jaringan lapisan kedua tertentu, blockchain publik berkinerja tinggi tertentu, dan solusi skalabilitas lapisan kedua tertentu terus meningkat, menunjukkan tingkat adopsi yang semakin tinggi. Tren pertumbuhan ini menunjukkan bahwa seiring dengan matangnya ekosistem ini, mereka mungkin dapat menantang pemimpin yang ada di masa depan dengan memenuhi kebutuhan tertentu atau menawarkan efisiensi transaksi yang kompetitif. Data menunjukkan bahwa meskipun Ethereum mendominasi dalam hal nilai pasar secara keseluruhan, blockchain lain masih menarik pengguna dan pengembang, yang menunjukkan bahwa dengan matangnya ekosistem, aktivitas stablecoin mungkin mengalami pergeseran potensial.

Grafik ini menunjukkan tren nilai pasar stablecoin untuk 20 Blockchain teratas secara lebih rinci. Ethereum memimpin dengan nilai pasar stablecoin lebih dari 8 miliar dolar, mencerminkan perannya yang penting sebagai platform penyimpanan utama untuk stablecoin. Nilai pasar besar Ethereum mendukung posisinya sebagai pusat stablecoin, dengan permintaan yang terutama berasal dari aplikasi DeFi dan pengguna institusi yang mencari stablecoin yang sesuai dengan regulasi. Namun, suatu public chain tampil menonjol sebagai pesaing besar, dengan nilai pasar stablecoin sekitar 4 miliar dolar. Daya tarik public chain tersebut terletak pada biaya transaksi yang rendah dan kecepatan pemrosesan yang cepat, yang membuatnya sangat populer dalam skenario perdagangan frekuensi tinggi, seperti pengiriman uang dan pembayaran lintas batas.

Stablecoin dari rantai lain (seperti rantai pintar tertentu, rantai publik tertentu, dan rantai publik berkinerja tinggi tertentu) memiliki nilai pasar yang relatif kecil, namun memainkan peran kunci dalam ekosistem stablecoin yang beragam. Misalnya, nilai pasar stablecoin dari rantai pintar tertentu sekitar 2 miliar dolar AS, menarik proyek DeFi dan pengguna ritel yang mencari biaya lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum. Blockchain yang lebih kecil (seperti rantai publik tertentu dan rantai publik tertentu) diposisikan sebagai platform niche untuk stablecoin, biasanya menargetkan use case tertentu seperti pembayaran lintas batas dan transaksi kecil.

Ethereum: Pemimpin yang Kuat

Ethereum biasanya dianggap sebagai fondasi keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan tetap menjadi rantai dominan untuk aktivitas stablecoin, dengan nilai pasar stablecoin melebihi 8 miliar dolar. Beberapa faktor membuat Ethereum tetap memimpin dalam ekosistem stablecoin:

• Ekosistem DeFi yang Matang dan Terhubung: Ekosistem DeFi yang besar dan matang di Ethereum mencakup protokol terkenal seperti DEX tertentu, protokol pinjaman tertentu, dan protokol pinjaman tertentu, yang sangat bergantung pada likuiditas stablecoin dalam operasinya. Stablecoin sangat penting untuk kolam likuiditas, peminjaman, dan pertanian hasil, menjadikan Ethereum platform yang tidak terpisahkan bagi pengguna yang mencari layanan DeFi yang komprehensif.

• Kepercayaan Institusi dan Regulasi: Stablecoin di Ethereum (terutama beberapa stablecoin dan beberapa stablecoin) telah mendapatkan pengakuan regulasi dan kepercayaan institusi. Dengan semakin banyaknya institusi yang memasuki bidang kripto, reputasi Ethereum sebagai jaringan yang aman dan terdesentralisasi menjadikannya pilihan ideal untuk stablecoin tingkat institusi yang mematuhi regulasi. Beberapa stablecoin dan beberapa stablecoin adalah stablecoin utama yang bersifat asli di Ethereum, yang berfungsi sebagai pilar kepercayaan dalam ekosistem.

• Diversifikasi stablecoin dan kasus penggunaannya: Ethereum menyimpan berbagai stablecoin, termasuk stablecoin yang didukung fiat seperti certain stablecoin dan certain stablecoin, serta stablecoin algoritmik dan terdesentralisasi seperti certain stablecoin. Diversitas ini memungkinkan pengguna Ethereum untuk memilih stablecoin yang paling sesuai dengan toleransi risiko, kebutuhan regulasi, dan preferensi mereka. Misalnya, certain stablecoin memiliki daya tarik unik karena tidak langsung terkait dengan cadangan fiat, yang sejalan dengan nilai-nilai desentralisasi yang dijunjung tinggi oleh komunitas Ethereum.

• Solusi lapisan kedua untuk mengatasi masalah skalabilitas: Ethereum menghadapi tantangan skalabilitas, biaya Gas yang tinggi membatasi partisipasi pengguna kecil dalam DeFi. Namun, solusi lapisan kedua seperti jaringan lapisan kedua tertentu, skema perluasan lapisan kedua tertentu, dan skema perluasan lapisan kedua tertentu sedang secara signifikan mengurangi biaya transaksi, meningkatkan throughput, dan memungkinkan Ethereum untuk terus mempertahankan posisi kepemimpinan dalam penggunaan stablecoin tanpa mengorbankan desentralisasi.

Seiring dengan perkembangan ekosistem lapisan kedua Ethereum dan transisi penuh ke Ethereum 2.0, diperkirakan posisi dominannya di pasar stablecoin akan tetap terjaga. Dengan semakin jelasnya regulasi seputar stablecoin, adopsi oleh institusi akan terus meningkat, yang mungkin mendorong lebih banyak stablecoin yang didukung fiat dan mematuhi regulasi diluncurkan di Ethereum. Selain itu, ekosistem DeFi Ethereum juga mungkin terus berinovasi, mengembangkan kasus penggunaan stablecoin baru, termasuk aset sintetis, stablecoin lintas rantai, dan produk pembangkit hasil yang lebih kompleks.

Salah satu blockchain publik berkinerja tinggi: solusi pengganti Ethereum yang berkinerja tinggi

Sebuah blockchain berkinerja tinggi sering dianggap sebagai alternatif berkinerja tinggi untuk Ethereum, terkenal karena kecepatan transaksi yang cepat dan biaya yang rendah. Meskipun nilai pasar stablecoin dari blockchain berkinerja tinggi tersebut jelas lebih kecil dibandingkan dengan Ethereum, namun berhasil menarik basis pengguna yang setia, dan semakin populer di kalangan pengguna ritel dan pengembang yang mencari solusi dengan biaya rendah.

• **Transaksi cepat dan biaya rendah: ** Mekanisme konsensus unik dari suatu blockchain berkinerja tinggi, yaitu bukti sejarah (Proof of History, PoH), mendukung throughput tinggi dan latensi rendah, memungkinkan jaringan untuk memproses ribuan transaksi per detik dengan biaya yang sangat rendah. Ini menjadikan blockchain berkinerja tinggi sebagai pilihan ideal untuk aplikasi yang memerlukan transaksi frekuensi tinggi (seperti pembayaran kecil dan transfer stablecoin ritel). Oleh karena itu, stablecoin seperti某稳定币 dan 某稳定币 sering digunakan untuk pembayaran sehari-hari dan transfer cepat dalam ekosistem di blockchain berkinerja tinggi.

• Integrasi Pembayaran dan Aplikasi Permainan: Sebuah blockchain berkinerja tinggi ditujukan sebagai platform ideal untuk industri permainan dan pembayaran, yang memiliki permintaan tinggi terhadap transaksi yang cepat dan murah. Alat pengembangan yang ramah pengguna dan dukungan terhadap aplikasi berkinerja tinggi menjadikannya pilihan utama bagi pengembang untuk membangun aplikasi terdesentralisasi (dApp), yang biasanya terintegrasi dengan stablecoin. Misalnya, permainan blockchain tertentu dan layanan streaming musik tertentu memanfaatkan kecepatan dan stabilitas blockchain berkinerja tinggi untuk menggunakan stablecoin sebagai mata uang dalam permainan dan alat untuk memberikan tip.

• Masalah Stabilitas Jaringan: Meskipun kinerja tinggi dari suatu blockchain publik merupakan keuntungan besar, namun ia juga menghadapi masalah pemutusan jaringan dan stabilitas. Waktu henti ini menyebabkan beberapa pengguna meragukan keandalannya, terutama dalam transaksi bernilai tinggi atau dalam skenario penggunaan institusi. Elastisitas jaringan dari suatu blockchain publik yang berkinerja tinggi masih dalam pengembangan, dan perlu mengatasi tantangan teknis ini untuk mendapatkan kepercayaan penuh dari pasar stablecoin dan DeFi.

• Kerjasama dengan stablecoin tertentu dan solusi lintas rantai: Kerjasama antara suatu blockchain berkinerja tinggi dengan penerbit stablecoin tertentu adalah faktor kunci dalam mendorong adopsi stablecoin di platform. Ketersediaan stablecoin tertentu di blockchain berkinerja tinggi memberikan pengguna pilihan stablecoin yang mendukung dolar yang dapat diandalkan, meningkatkan daya tarik blockchain berkinerja tinggi tersebut. Selain itu, blockchain berkinerja tinggi sedang menjajaki solusi lintas rantai, yang akan memungkinkan aset mengalir tanpa hambatan antara blockchain berkinerja tinggi dan Ethereum, memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada pengguna dan memperluas pengaruhnya di pasar stablecoin.

Sebuah blockchain berkinerja tinggi memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan di bidang stablecoin, terutama jika dapat mempertahankan stabilitas jaringan dan lebih lanjut memperkuat posisinya di bidang permainan dan pembayaran ritel. Dengan terus berkolaborasi dengan suatu stablecoin dan mengeksplorasi kemampuan lintas rantai, blockchain berkinerja tinggi ini diharapkan dapat menarik lebih banyak transaksi stablecoin dan aplikasi DeFi. Namun, struktur validator yang terpusat dan masalah gangguan jaringan dapat membatasi daya tariknya bagi lembaga, kecuali masalah ini diatasi.

Kunci Syarat Pertumbuhan Stablecoin

Seiring dengan meningkatnya daya tarik stablecoin di pasar cryptocurrency dan keuangan, beberapa fitur dan lingkungan ekosistem lebih mendukung adopsi dan pertumbuhan stablecoin. Lingkungan ini tidak hanya memiliki keunggulan secara teknis, tetapi juga secara strategis dapat memenuhi kebutuhan pengguna ritel dan investor institusi. Berikut adalah karakteristik khusus dari ekosistem blockchain yang paling mungkin mengalami ledakan stablecoin, serta data dan tren terbaru yang diamati di pasar.

1. Biaya transaksi rendah

Perdagangan stablecoin biasanya sering terjadi dan memerlukan latensi rendah, terutama dalam skenario di mana pengguna bergantung pada stablecoin untuk transaksi sehari-hari, pembayaran lintas batas, dan pengiriman uang. Ekosistem dengan biaya transaksi rendah dan skalabilitas tinggi lebih menarik, karena mereka dapat melakukan transaksi secara ekonomis dan efisien tanpa kemacetan jaringan.

Dalam survei terhadap pengguna stablecoin pada tahun 2023, lebih dari 60% responden menyatakan bahwa biaya transaksi adalah faktor utama mereka dalam memilih platform blockchain. Biaya transaksi rata-rata Ethereum sering kali melebihi 10 dolar selama periode kemacetan jaringan, sementara biaya transaksi rata-rata dari beberapa Blok publik dan beberapa rantai pintar lainnya kurang dari 0,10 dolar. Ini menarik sejumlah besar stablecoin untuk bermigrasi dari Ethereum ke beberapa Blok publik, yang menangkap sekitar 30% dari pasokan stablecoin, terutama berkat biaya rendahnya, terutama menarik di daerah dengan permintaan pengiriman lintas negara yang tinggi. Selain itu, beberapa rantai pintar terus menarik pengguna ritel untuk berpartisipasi dalam ekosistem DeFi mereka karena biaya transaksi yang jauh lebih rendah dibandingkan dengan Ethereum.

Menyediakan lingkungan blockchain dengan biaya rendah dan skalabilitas tinggi (seperti solusi layer dua Ethereum dari suatu jaringan layer dua dan suatu blockchain publik berkinerja tinggi) juga sangat cocok untuk pertumbuhan stablecoin. Suatu blockchain publik berkinerja tinggi dapat menangani hingga 65.000 transaksi per detik, dan biaya rata-ratanya rendah, terutama dalam aplikasi pembayaran dan permainan, adopsi stablecoin-nya semakin meningkat.

2. Ekosistem DeFi yang kuat dengan berbagai kasus penggunaan

Ekosistem DeFi yang kuat tidak hanya menarik likuiditas stablecoin, tetapi juga menyediakan kegunaan yang melampaui perdagangan sederhana. Dalam lingkungan yang memiliki aplikasi seperti pinjam-meminjam dan penghasilan, stablecoin berfungsi sebagai media transaksi dan jaminan yang stabil, menjadi inti dari berbagai produk DeFi.

Ethereum mengelola lebih dari 70% aplikasi DeFi di seluruh dunia, dengan stablecoin menyumbang hampir 50% dari total nilai terkunci (TVL) protokol DeFi Ethereum. Penggunaan luas stablecoin ini adalah alasan utama mengapa Ethereum mempertahankan keunggulan dalam adopsi stablecoin, meskipun biayanya lebih tinggi. Hingga kuartal kedua 2024, nilai terkunci DeFi Ethereum sekitar 40 miliar dolar, di mana stablecoin (seperti stablecoin tertentu, stablecoin tertentu, dan stablecoin tertentu) memainkan peran penting.