Kebijakan Baru Stabilcoin di Hong Kong: Peluang dan Tantangan bagi Pengusaha

Pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong mengesahkan RUU Peraturan Koin, secara resmi membuka era baru regulasi stablecoin. Tindakan ini memicu diskusi hangat di industri cryptocurrency, dengan berbagai reaksi dari berbagai pihak. Beberapa orang percaya bahwa pemain kecil akan kehilangan kesempatan, sementara yang lain optimis tentang bidang keuangan pembayaran (PayFi) yang sedang berkembang. Namun, para profesional berpengalaman di industri tetap tenang, mereka memahami bahwa ini hanyalah awal dari aturan permainan baru. Ketika lembaga penerbit stablecoin besar mulai mengajukan "identitas Hong Kong", restrukturisasi kekayaan di sekitar ekosistem stablecoin baru saja dimulai.

Bagi para pengusaha, penting untuk memperhatikan peluang di luar persaingan antara raksasa. Di pasar yang sedang berkembang ini, banyak jalur baru yang muncul, menunggu untuk dijelajahi oleh pengusaha yang memiliki visi.

Penerbitan stablecoin: "Permainan bayar tinggi"

Pertama-tama perlu ditegaskan bahwa jika Anda masih mempertimbangkan "menerbitkan stablecoin di Hong Kong untuk cepat kaya", sebaiknya segera tinggalkan pemikiran ini. Bidang ini telah menjadi "permainan eksklusif para pemain dengan aset berat", dan kesulitan konkret tercermin dalam beberapa aspek berikut:

1. Keuntungan pelopor sandbox regulasi

Program sandbox regulasi Otoritas Moneter Hong Kong telah mulai mengembangkan sekelompok proyek "elit" sejak dua tahun yang lalu, di mana proyek-proyek ini telah mempersiapkan diri dengan baik dalam pengembangan sistem, proses kepatuhan, dan pengendalian risiko. Bagi pendatang baru, kesenjangan ini sulit untuk diatasi.

2. Persyaratan keuangan yang ketat

Peraturan mengharuskan lembaga penerbit memiliki "sumber daya keuangan yang cukup". Misalnya, modal terdaftar saja membutuhkan 25 juta dolar Hong Kong, dan juga harus membuktikan kemampuan untuk memperoleh keuntungan secara berkelanjutan. Persyaratan ini secara langsung mengecualikan sebagian besar pengusaha dari kalangan akar rumput.

3. Persyaratan regulasi yang ketat dan transparansi

Peraturan baru mensyaratkan bahwa aset cadangan harus setara 100%, dan hanya dapat diinvestasikan dalam aset yang sangat likuid. Pada saat yang sama, lembaga kustodian dan penerbit diwajibkan untuk dipisahkan secara ketat, dan audit harus transparan secara real-time. Ini berarti setiap transaksi berada di bawah pengawasan yang ketat.

4. Risiko kebijakan

Stablecoin melibatkan kedaulatan mata uang, pemerintah Hong Kong pasti akan sangat berhati-hati saat mengeluarkan lisensi. Kebijakan bisa berubah kapan saja, ketidakpastian ini adalah risiko besar bagi tim kecil.

Peluang Baru untuk Pengusaha: Lima Jalur Inti

Meskipun ambang batas untuk menerbitkan stablecoin secara langsung sangat tinggi, masih terdapat banyak peluang di bidang layanan yang mengelilingi ekosistem stablecoin. Berikut adalah lima jalur dengan potensi besar:

1. Infrastruktur PayFi

Ini adalah medan perang utama bagi tim kecil dan menengah, dengan fokus pada pengembangan sistem pembayaran dan penyelesaian yang mendukung sirkulasi stablecoin. Kesempatan spesifik mencakup:

• Pembayaran lintas batas: Menyediakan layanan transfer lintas batas yang cepat dan biaya rendah untuk perusahaan perdagangan luar negeri.
• Penyelesaian pedagang: Menyediakan solusi penyelesaian stablecoin waktu nyata untuk pengecer.
• Penyelesaian multi-rantai: Mengembangkan solusi pembayaran lintas rantai yang menghubungkan stablecoin di berbagai blockchain.

2. Penyedia layanan kepatuhan

Dengan meningkatnya ketatnya regulasi, permintaan layanan kepatuhan meningkat pesat. Peluang utama termasuk:

• Alat Anti Pencucian Uang: Mengembangkan sistem pemantauan transaksi di blockchain dan identifikasi risiko.
• Layanan audit: menyediakan audit cadangan untuk penerbit stablecoin.
• Teknologi Regulasi (RegTech): Mengembangkan alat otomatis untuk menghasilkan laporan kepatuhan.

3. Layanan Jembatan Lintas Rantai

Perkembangan ekosistem multi-chain telah membawa permintaan lintas rantai yang besar, terutama dalam bidang pembayaran perusahaan dan DeFi. Fokusnya adalah mengembangkan solusi lintas rantai yang aman, efisien, dan biaya rendah.

4. Manajemen aset stablecoin

Memberikan layanan nilai tambah bagi pengguna yang memegang stablecoin, dengan arah utama mencakup:

• Menghubungkan protokol DeFi: membantu pengguna mendapatkan bunga pinjaman.
• Investasi Aset Nyata (RWA): Produk tokenisasi dari aset tradisional seperti obligasi pemerintah, properti, dan lainnya.

5. Manajemen Aset Cadangan

Memberikan layanan manajemen aset profesional untuk penerbit stablecoin, termasuk:

• Penjagaan Aset
• Audit dan penilaian
• Strategi investasi dan manajemen risiko

Kesimpulan

Penerapan peraturan stablecoin di Hong Kong menandai tahap baru dalam regulasi stablecoin global. Meskipun ambang untuk menerbitkan stablecoin secara langsung sangat tinggi, banyak bidang layanan di sekitar ekosistem stablecoin masih penuh dengan peluang. Pengusaha cerdas harus memperhatikan posisi ekologi yang muncul ini, mengembangkan layanan inovatif berdasarkan kepatuhan, sehingga dapat memiliki tempat di pasar yang berkembang pesat ini.