Bitcoin big dump 20% Mitos emas digital yang hancur di tengah guncangan pasar keuangan global

Tanggal 9 Maret 2020 akan dicatat dalam sejarah keuangan.

Setelah mengalami "Senin Hitam" pada tahun 1987, pasar saham AS mulai menerapkan mekanisme pemutusan. Selama beberapa dekade berikutnya, pasar saham AS hanya pertama kali memicu pemutusan pada 27 Oktober 1997, di mana Indeks Dow Jones turun 7,18%, mencetak penurunan harian terbesar sejak 1915.

Namun, dengan merebaknya pandemi COVID-19, pemilihan pendahuluan di AS, dan jatuhnya harga minyak mentah, pada 9 Maret 2020, pasar saham AS kembali mengalami kejatuhan, memicu pemutusan perdagangan kedua dalam sejarah, dan pasar saham global pun bergetar.

Pada saat yang sama, pasar cryptocurrency juga mengalami pukulan berat. Bitcoin, yang dijuluki "emas digital", terus merosot di bawah dua level support kunci yaitu 8000 dolar dan 7800 dolar, turun dari 9170 dolar menjadi 7680 dolar, dengan penurunan hampir 20% dalam dua hari antara 8 dan 9 Maret. Jumlah likuidasi dalam perdagangan kontrak di beberapa bursa utama mencapai hampir 700 juta dolar.

Para analis umum percaya bahwa penurunan tajam pasar saham AS merupakan hasil dari beberapa faktor yang saling tumpang tindih, termasuk pandemi COVID-19, perang harga minyak di Timur Tengah, dan pemilihan presiden AS. Perlu dicatat bahwa sebelum penurunan besar ini, likuiditas di pasar keuangan global sudah terlihat kurang, dengan jumlah dana aktual tidak sesuai harapan. Ditambah lagi, pasar memiliki banyak leverage, yang sangat mudah memicu masalah likuiditas.

Penurunan besar-besaran di pasar keuangan global telah memperburuk permintaan investor untuk penghindaran risiko. Emosi panik mendorong lebih banyak orang untuk menjual saham, menarik diri dari pasar futures komoditas, dan mengalihkan dana ke aset tradisional yang dianggap aman seperti emas, uang tunai, dan obligasi pemerintah.

Dalam bidang blockchain, Bitcoin dianggap memiliki fungsi penyimpanan nilai yang penting karena kelangkaannya, dan pernah dianggap sebagai aset lindung nilai yang potensial. Misalnya, selama krisis ekonomi di Venezuela, Bitcoin menjadi salah satu pilihan perlindungan bagi penduduk setempat. Namun, dalam penurunan besar-besaran aset keuangan global baru-baru ini, Bitcoin tidak menunjukkan tren kenaikan yang mirip dengan emas, melainkan mengalami penurunan yang signifikan.

Jadi, apakah Bitcoin yang disebut "emas digital" dapat berperan sebagai aset safe haven saat dibutuhkan?

Ada analis senior yang menunjukkan bahwa pandangan yang menganggap Bitcoin sebagai aset safe haven terlalu optimis. Pertama, ukuran pasar Bitcoin relatif kecil, sehingga sulit untuk menampung arus besar dana safe haven yang tiba-tiba dari pasar keuangan tradisional. Kedua, volatilitas harga Bitcoin sangat tinggi, harga tiga kali lipat pada paruh pertama tahun 2019, namun turun hampir 50% pada paruh kedua. Ketidakstabilan ini membuat tim investasi profesional tidak akan menganggapnya sebagai alat perlindungan yang dapat diandalkan.

Dari sudut pandang perlindungan risiko, Bitcoin saat ini jauh dari emas. Karena kedalaman pasar yang tidak cukup untuk menangani dana besar dari industri keuangan tradisional, ditambah dengan pemahaman dan konsensus publik tentang Bitcoin yang belum matang, saat ini Bitcoin lebih mirip dengan aset berisiko yang sangat volatil dan terkait erat dengan likuiditas, daripada aset perlindungan risiko.

Namun, fakta bahwa Bitcoin saat ini adalah aset berisiko tidak berarti ia tidak akan pernah menjadi aset lindung nilai. Dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional, Bitcoin masih merupakan aset yang kurang dikenal. Meskipun saat ini menyebutnya sebagai aset lindung nilai adalah terlalu dini, dalam perjalanan untuk bertransformasi menjadi "emas digital", Bitcoin jelas telah menempuh jalan yang paling jauh dan memiliki potensi terbesar.

Investor harus secara rasional memandang volatilitas tinggi pasar Bitcoin, membuat keputusan yang hati-hati, dan mengontrol risiko.