Analisis Pasar Bitcoin 2024: Ketidakseimbangan Penawaran dan Permintaan Mendorong Lonjakan Harga

Pasar kripto digital pada tahun 2024 sangat aktif, di mana performa Bitcoin sangat menonjol. Hanya dalam sebulan terakhir, harga Bitcoin telah meningkat lebih dari 50%. Mari kita analisis lebih dalam alasan di balik lonjakan gila ini dan proyeksi ke depannya.

Kenaikan harga aset manapun berasal dari pengurangan pasokan dan peningkatan permintaan. Kami akan melakukan analisis mendetail dari dua sudut pandang, yaitu pasokan dan permintaan.

analisis sisi pasokan

Meskipun efek pengurangan Bitcoin terhadap harga semakin melemah, kita tetap perlu memperhatikan potensi tekanan jual:

1. Jumlah Bitcoin yang baru ditambahkan terbatas, dan akan segera menghadapi pengurangan setengah baru, yang lebih lanjut mengurangi pasokan baru.
2. Jumlah koin yang dimiliki oleh para penambang tetap di atas 1,8 juta selama jangka panjang, menunjukkan kecenderungan untuk mempertahankan secara stabil.
3. Jumlah Bitcoin yang dimiliki oleh pemegang jangka panjang terus meningkat, saat ini sekitar 14,9 juta koin.

Faktor-faktor ini menyebabkan jumlah Bitcoin yang memiliki likuiditas tinggi di pasar sangat terbatas, dengan kapitalisasi pasar kurang dari 350 miliar dolar. Ini juga menjelaskan mengapa pembelian berkelanjutan sebesar 500 juta dolar per hari dapat memicu lonjakan besar dalam harga Bitcoin.

analisis sisi permintaan

Pertumbuhan permintaan terutama berasal dari beberapa aspek berikut:

1. Likuiditas baru yang dibawa oleh ETF
2. Pertumbuhan nilai aset yang dimiliki oleh kelompok kaya
3. Bisnis keuangan lebih menarik dibandingkan investasi jangka pendek
4. Manajer dana tidak ingin melewatkan peluang investasi Bitcoin
5. Bitcoin sebagai inti pasar cryptocurrency

ETF: Daya pendorong kelangkaan unik Bitcoin

Bitcoin ETF telah mendapatkan persetujuan regulator, membuka pintu bagi masuknya ke pasar keuangan tradisional. Dana yang sesuai dengan regulasi akhirnya dapat mengalir ke pasar Bitcoin, dan di dunia kripto, dana keuangan tradisional ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin.

Karakteristik deflasi Bitcoin membuatnya mudah untuk membentuk siklus positif kenaikan harga. Selama dana terus membeli, harga Bitcoin akan naik, kinerja dana yang memegang Bitcoin akan sangat baik, yang selanjutnya menarik lebih banyak aliran dana, membentuk umpan balik positif.

Selama sebulan terakhir, rata-rata net buy sebesar 500 juta dolar AS setiap hari perdagangan telah membawa lebih dari 50% kenaikan pasar. Ini sangat jarang terjadi di pasar keuangan tradisional.

ETF juga meningkatkan nilai likuiditas Bitcoin. Skala besar dari keuangan tradisional memberikan dukungan likuiditas yang lebih tinggi untuk valuasi Bitcoin. Perlu dicatat bahwa likuiditas yang sesuai ini hanya dapat mengalir ke Bitcoin, dan bukan ke aset kripto lainnya.

Preferensi orang kaya dan Efek Matthaeus

Survei pasar menunjukkan bahwa miliarder di bidang cryptocurrency memiliki proporsi besar Bitcoin selama pasar bullish, sementara proporsi kepemilikan Bitcoin di kalangan kelas menengah dan di bawahnya biasanya tidak lebih dari 25%. Ini berarti Bitcoin terutama terpusat di tangan orang kaya dan institusi.

Fenomena ini sesuai dengan efek Matthew: Aset yang dimiliki oleh orang kaya cenderung terus meningkat nilainya, sementara aset yang dimiliki oleh orang biasa mungkin mengalami penurunan nilai. Orang kaya dan institusi cenderung menggunakan koin non-mainstream sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan dari investor biasa, sementara menggunakan token mainstream yang memiliki likuiditas tinggi (seperti Bitcoin) sebagai alat penyimpanan nilai.

Pertimbangan strategis lembaga keuangan

Institusi keuangan tradisional global sedang bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar ETF Bitcoin. Bagi institusi ini, memiliki Bitcoin tidak hanya terkait dengan keuntungan jangka pendek, tetapi juga terkait dengan kekuasaan penetapan harga pasar jangka panjang dan kekuasaan narasi keuangan. Oleh karena itu, kapital keuangan global tidak mungkin membentuk situasi penjualan bersama, melainkan mungkin akan mendorong harga naik dalam proses terus-menerus untuk mengakuisisi.

Bitcoin: "Inscription" Wall Street

Untuk pasar keuangan tradisional, skala valuasi Bitcoin saat ini relatif kecil, tetapi memiliki potensi yang signifikan untuk meningkatkan imbal hasil portofolio aset. Pada saat yang sama, Bitcoin memiliki korelasi yang rendah dengan aset utama, memberikan pilihan diversifikasi untuk portofolio.

Bagi manajer dana, alokasi Bitcoin yang moderat dapat membawa keuntungan lebih dan juga menghindari risiko kehilangan sepenuhnya. Meskipun kinerja Bitcoin tidak baik, karena proporsi alokasi yang terbatas, itu tidak akan berdampak signifikan pada kinerja keseluruhan.

Penguatan diri ekosistem Bitcoin

Ekosistem Bitcoin sedang mengalami ekspansi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Banyak solusi Layer2 dan proyek inskripsi berusaha memanfaatkan pengaruh Bitcoin untuk mendapatkan perhatian, yang pada gilirannya semakin meningkatkan nilai dan pengaruh Bitcoin. Siklus positif ini diharapkan dapat mendorong Bitcoin untuk mencapai aplikasi dan adopsi yang lebih luas.

Kesimpulan

Analisis menyeluruh terhadap faktor penawaran dan permintaan menunjukkan bahwa pasar Bitcoin pada tahun 2024 akan mengalami pengetatan penawaran dan lonjakan permintaan. Peluncuran ETF, keterlibatan investor institusi, preferensi orang kaya, dan ekspansi ekosistem adalah beberapa faktor yang mendorong kenaikan harga Bitcoin. Dalam lingkungan pasar seperti ini, Bitcoin kemungkinan akan menjadi salah satu aset dengan potensi investasi terbesar pada tahun 2024.