Hubungan AS-China yang mereda mendorong pemulihan pasar, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menyesuaikan kerangka kebijakan moneter

Baru-baru ini, pertemuan antara Amerika Serikat dan China di Swiss menghasilkan kemajuan signifikan, menandakan adanya perubahan dalam sengketa perdagangan antara kedua belah pihak. Kemajuan ini melampaui ekspektasi pasar, saham AS dan pasar koin dengan cepat menghilangkan penetapan harga negatif sebelumnya terhadap konflik perdagangan.

Para trader mulai memperhatikan tema pasar baru: Apakah ekonomi Amerika Serikat akan jatuh ke dalam resesi, dan kapan The Federal Reserve (FED) akan memulai kembali pemotongan suku bunga. Data inflasi dan pekerjaan yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa inflasi terus menurun, pekerjaan sementara tetap stabil, dan dampak konflik perdagangan tampaknya lebih rendah dari yang diperkirakan. Data yang melampaui ekspektasi ini mendorong saham AS melonjak besar-besaran minggu ini, sementara harga emas mengalami penurunan signifikan.

Ketua The Federal Reserve (FED) dalam sebuah pidato penting baru-baru ini menyebutkan kemungkinan untuk meninjau kembali "kebijakan moneter", yang mungkin berarti siklus penurunan suku bunga akan segera dimulai kembali. Namun, lembaga pemeringkat menurunkan peringkat utang negara AS, yang sekali lagi menyoroti krisis utang jangka panjang yang dihadapi AS.

Kebijakan, makro keuangan, dan data ekonomi

Pada 12 Mei, hubungan AS-Tiongkok mengalami perubahan signifikan. Kedua belah pihak mengumumkan kesepakatan pengurangan tarif sementara selama 90 hari. AS akan menurunkan tarif tertinggi untuk barang-barang Tiongkok dari 145% menjadi 30%, sementara Tiongkok akan menurunkan tarif tertinggi untuk barang-barang AS dari 125% menjadi 10%, dan menangguhkan atau membatalkan beberapa langkah balasan non-tarif yang diterapkan baru-baru ini.

Perjanjian awal ini menunjukkan bahwa sengketa perdagangan telah memasuki tahap baru, dan dampaknya mungkin sedang berkurang secara bertahap. Dalam jangka pendek, situasi ini mungkin tidak akan memberikan dampak yang melebihi perkiraan terhadap ekonomi global.

Didorong oleh berita baik ini, saham AS mengalami lonjakan besar minggu ini. Indeks Nasdaq, S&P 500, dan Dow Jones masing-masing naik 7,15%, 5,27%, dan 3,41%, mencatatkan kenaikan selama empat minggu berturut-turut. Jika harapan penurunan suku bunga semakin meningkat, indeks saham berpotensi melampaui rekor tertinggi dalam sejarah.

Data ekonomi yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa CPI yang disesuaikan secara musiman pada bulan April adalah 2,3%, lebih rendah dari yang diperkirakan dan turun selama tiga bulan berturut-turut. Dari sisi data pekerjaan, jumlah orang yang mengajukan tunjangan pengangguran untuk pertama kali adalah 229.000, sesuai dengan yang diperkirakan. PPI adalah 2,4%, sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan. Data ini menunjukkan bahwa konflik perdagangan belum memberikan dampak yang signifikan terhadap konsumsi, sementara inflasi terus menurun, menciptakan kondisi untuk memulai penurunan suku bunga.

Ketua The Federal Reserve (FED) dalam pidato terbaru menyatakan bahwa kerangka kebijakan moneter yang diperkenalkan pada tahun 2020 mungkin perlu disesuaikan dalam lingkungan ekonomi saat ini. Dia menyebutkan bahwa guncangan pasokan yang sering membuat target inflasi rata-rata sulit untuk dihadapi, dan perlu penyesuaian kebijakan untuk lebih baik menyeimbangkan target inflasi dan pekerjaan. Pernyataan ini mungkin berarti bahwa The Federal Reserve (FED) akan meningkatkan fleksibilitas kebijakan untuk menghadapi fluktuasi data ekonomi. Sesuai dengan kerangka baru, saat ini data CPI sudah sangat mendekati syarat untuk pemotongan suku bunga.

Alasan mendalam di balik peninjauan kembali kerangka kebijakan moneter oleh The Federal Reserve (FED) mungkin terkait dengan masalah utang Amerika. Minggu ini, imbal hasil obligasi pemerintah AS 2 tahun dan 10 tahun kembali naik ke level tinggi 4,0140% dan 4,4840%. Analisis menunjukkan bahwa Amerika perlu menambah utang sebesar 1,9 triliun dolar AS tahun ini, sementara juga perlu mengganti utang jatuh tempo sekitar 9,2 triliun dolar AS. Jika tidak segera menurunkan suku bunga, pemerintah Amerika akan terus menanggung bunga tinggi dan mungkin menghadapi kesulitan dalam lelang pasar primer.

Pada 16 Mei, sebuah lembaga pemeringkat menurunkan peringkat penerbit jangka panjang dan utang tanpa jaminan senior pemerintah AS dari Aaa menjadi Aa1. Ini adalah pertama kalinya lembaga tersebut menurunkan peringkat utang AS sejak 1917, dan menandakan bahwa AS telah kehilangan peringkat kredit tertinggi dari tiga lembaga pemeringkat.

Pasar koin

Bitcoin sebagian besar minggu ini dipertahankan dalam konsolidasi di level tinggi, tiba-tiba melesat pada hari Minggu hingga 106692.97 dolar, naik 2.24% selama seminggu. Dari sisi teknis, Bitcoin beroperasi di atas "garis tren naik pertama" sepanjang minggu, mendekati level resistensi penting. Indikator overbought mengalami perbaikan tertentu, dan volume perdagangan setara dengan minggu lalu.

Aliran Dana

Minggu ini, pasar cryptocurrency secara keseluruhan mempertahankan momentum aliran dana yang kuat, dengan total aliran masuk sebesar 2,527 juta dolar AS melalui dua saluran utama, di mana stablecoin mencapai 1,880 juta dolar AS, dan total ETF Bitcoin dan Ethereum sebesar 647 juta dolar AS. Perlu dicatat bahwa dalam empat minggu terakhir, aliran dana melalui saluran ETF menunjukkan tren penurunan.

Dana pinjaman di dalam pasar sedang dalam fase ekspansi, pasar kontrak juga memasuki fase ekspansi kedua dari siklus kali ini.

Tekanan Penjualan dan Penjualan

Setelah Bitcoin kembali ke 100.000 dolar AS, beberapa dana yang membeli di harga rendah memilih untuk mengambil keuntungan. Dengan pemulihan likuiditas, beberapa pemegang jangka panjang juga melakukan penjualan kecil-kecilan. Secara keseluruhan, tren "pemegang jangka panjang mengurangi kepemilikan, spekulan jangka pendek meningkatkan kepemilikan" belum sepenuhnya berkembang, investor jangka panjang yang berpengalaman tampaknya sedang menunggu harga yang lebih tinggi.

Minggu ini, Bitcoin yang masuk ke bursa adalah 127226 koin, turun selama empat minggu berturut-turut. Bitcoin yang keluar dari bursa mencapai 27965 koin, mencatat level tertinggi sejak tahun ini. Penjualan yang berkurang dan pembelian yang meningkat, dalam kondisi eksternal yang menguntungkan, sering kali menandakan bahwa harga mungkin akan naik dengan cepat di masa depan.

Indikator Siklus

Menurut indikator dari suatu platform data, indikator siklus Bitcoin adalah 0,875, berada dalam periode kenaikan.