Perubahan Pola Staking dan Inovasi Lido V3

Sejak 2020, pasar staking telah mengalami perubahan signifikan. Permintaan institusi terhadap staking terus meningkat, sementara mereka juga menghadapi regulasi dan pertimbangan kepatuhan yang lebih ketat. Meskipun banyak institusi telah melakukan staking melalui saluran yang ada, beberapa institusi masih menghadapi batasan internal.

Ethereum dan ekosistem protokol yang besar terus berupaya menyelesaikan masalah skalabilitas dan sentralisasi staking. Sementara itu, pengguna tingkat lanjut mencari lebih banyak solusi kustom dalam struktur imbalan.

Untuk memenuhi permintaan ini, solusi staking baru 【stVaults】 hadir, menawarkan solusi baru yang disesuaikan, dapat disesuaikan, dan modular untuk staking Ethereum, memimpin di garis depan industri.

Lido V3: Peningkatan Infrastruktur Staking Ethereum

Lido V3 memperluas fungsi protokol Lido di Ethereum dengan memperkenalkan stVaults, yang bertujuan untuk menyediakan solusi yang disesuaikan untuk berbagai kasus penggunaan.

stVaults mendukung akses likuiditas stETH dalam pengaturan yang dipersonalisasi, pengguna dapat mengatur validasi, struktur biaya, profil risiko dan imbalan, serta parameter lainnya untuk memenuhi kebutuhan berbagai staker.

Fitur utama termasuk:

1. Ramah Institusi: Penjaga institusi dapat menggunakan likuiditas stETH, sambil menjaga dana dalam kontrak non-kustodian, yang membantu memastikan kepatuhan terhadap persyaratan regulasi dan manajemen risiko.

2. Fleksibilitas node: Mengizinkan node bertindak sebagai kurator, untuk menyesuaikan solusi bagi klien dengan TVL tinggi, guna mendapatkan pendapatan yang lebih tinggi dan lebih banyak TVL.

3. Peningkatan Pendapatan: Pengelola aset dapat dengan cepat beradaptasi dengan dinamika pasar, memanfaatkan sifat jaminan umum dari stETH untuk merumuskan strategi inovatif, mengoptimalkan efisiensi modal, dan menggabungkannya dengan peluang DeFi yang muncul.

Karakteristik ini dirancang untuk memberikan mekanisme insentif jangka panjang bagi semua pihak, membangun sumber penghargaan yang dapat diprediksi, berorientasi masa depan, dan berbasis nilai dalam ekosistem Ethereum.

Dasar Teknologi stVaults

stVault adalah kontrak pintar yang penting, yang memungkinkan penyimpanan likuid tidak terkelola melalui operator node tunggal dan terhubung ke infrastruktur Lido, sehingga dapat mencetak stETH atas nama gudang ini.

Tujuan utama stVault meliputi:

1. Memungkinkan pengguna untuk menyesuaikan risiko dan pengaturan imbal hasil dari likuiditas stake, tanpa mempengaruhi stabilitas dan daya substitusi dari token stETH yang ada.

2. Biarkan penyetor institusi dan operator node saling menunjuk.

3. Meningkatkan integrasi stETH yang lebih baik.

Dalam stVault, saat mencetak stETH, jumlah yang sesuai akan dikunci untuk menarik dari brankas. Jumlah yang terkunci ditentukan dalam bagian stETH, dan saldo bagian akan meningkat setiap hari seiring dengan rebase stETH. Untuk membuka kunci penarikan ETH, brankas harus menghancurkan jumlah stETH yang diperlukan.

Untuk menanggung risiko dalam mempertahankan pengaturan staking kustom bagi pemegang stETH, rasio pencetakan stETH berbeda dari metode tradisional, melainkan memiliki beberapa margin cadangan (disebut sebagai rasio cadangan atau RR), yang ditentukan oleh parameter risiko dan batasan. Ini memastikan bahwa stETH yang dicetak melalui stVaults tetap memiliki jaminan berlebih yang wajar, meningkatkan keamanan ekonominya.

Brankas yang dapat disesuaikan, memenuhi berbagai kebutuhan

stVaults memiliki opsi konfigurasi yang fleksibel, memungkinkan berbagai pembangun untuk menyesuaikan pengaturan stake, mengoptimalkan imbalan, dan mengembangkan lini produk yang disesuaikan, sambil mendapatkan manfaat dari keamanan dan likuiditas stETH.

Skenario aplikasi utama meliputi:

1. Staking institusi: memungkinkan pengguna institusi untuk membuat stVaults khusus, terhubung ke operator node tertentu, mengonfigurasi integrasi, dan mengelola akses setoran dan penarikan.

2. Leveraged stake: Menyediakan alat untuk pelaksanaan strategi stake terlever bagi pemegang stake tingkat lanjut, mendukung kontrak pintar manual dan otomatis.

3. Kontrol Risiko Staking Ulang: Memperkenalkan metode bergabung secara selektif dengan keamanan bersama, memungkinkan peserta untuk mengeksplorasi strategi kustom dan berpartisipasi dalam staking ulang, tanpa menimbulkan risiko sosial bagi ekosistem yang lebih luas.

4. Infrastruktur yang berorientasi masa depan: Menyediakan dasar modular bagi para pembangun dan pengembang, mendukung penciptaan produk dan alat staking yang sesuai dengan ekosistem.

Kontribusi Lido V3 terhadap desentralisasi Ethereum

1. Pasar baru yang terbuka untuk koordinasi dan kompetisi: Dengan menyediakan kerangka staking yang modular dan dapat disesuaikan, setiap stVault memiliki operator independen, yang membantu mengurangi efek Matthew pada node ETH.

2. Menyeimbangkan likuiditas, kinerja, dan keamanan: stVaults memiliki mekanisme yang menyeimbangkan efisiensi modal, kinerja validator, dan konsentrasi stake.

3. Peningkatan sukarela dan otonomi: stVault memungkinkan pemegang stake untuk memilih apakah akan mengadopsi, dan kapan mengadopsi, fitur peningkatan Lido, menjaga otonomi dan menghormati keterbukaan serta desentralisasi Ethereum.

Peta Jalan Pengembangan

Rencana peluncuran Lido V3 dibagi menjadi tiga tahap:

1. Pengadopsi awal menggunakan tumpukan teknologi yang ada untuk membangun brankas penyetoran ulang, meluncurkan program setoran awal dan akses awal untuk stVault.

2. Menerapkan testnet stVaults, melakukan pengujian dan pengembangan integrasi yang ketat.

3. Peluncuran mainnet stVaults, mengaktifkan kasus penggunaan kunci, termasuk pengaturan lembaga yang disesuaikan, staking dengan leverage, dan konfigurasi keamanan bersama.

Ringkasan

Lido V3 memberikan fleksibilitas besar bagi penyetor institusi dengan memperkenalkan inovasi modular stVaults. Penyetor dapat menyesuaikan strategi penyetoran Ethereum untuk memenuhi kebutuhan mereka dan mengoptimalkan imbalan berdasarkan prioritas, sepenuhnya memanfaatkan likuiditas, keamanan, dan keunggulan integrasi stETH.

Di tengah latar belakang regulasi yang semakin jelas, minat lembaga terhadap staking Ethereum diharapkan semakin meningkat. Upgrade Lido V3 secara khusus dioptimalkan untuk kebutuhan pemangku kepentingan lembaga, operator node, dan pengelola aset.

Selain itu, Lido V3 juga mengutamakan desentralisasi, likuiditas, dan keamanan Ethereum. Desainnya mendorong persaingan yang sehat di antara para validator, sambil mengurangi risiko tata kelola dan hukuman. Dengan menyeimbangkan kinerja, likuiditas, dan risiko, Lido V3 menawarkan solusi yang melayani komunitas Ethereum sekaligus visi jangka panjangnya.