ERC404: Potensi dan Risiko Standar Token Semi-Fungible Baru

ERC404 adalah standar token eksperimental yang baru muncul, menggabungkan karakteristik ERC20 dan ERC721, untuk mewujudkan integrasi antara Token yang dapat dipertukarkan (FT) dan Token Non-Fungible (NFT). Artikel ini akan membahas secara mendalam prinsip teknis ERC404, proyek perwakilan Pandora, potensi keuntungan, serta tantangan yang dihadapi.

1. Pengenalan ERC404

ERC404 adalah standar token eksperimental yang menggabungkan fitur ERC20 dan ERC721, dengan karakteristik sebagai berikut:

• Likuiditas asli: dapat diperdagangkan langsung di DEX
• Fraksionalisasi: setiap FT sesuai dengan satu NFT
• Atribut yang dapat diubah: Atribut NFT dapat berubah sesuai dengan transaksi
• Semi-Fungible: berada di antara FT dan NFT

ERC404 dengan cerdik mengimplementasikan fungsi FT dan NFT dalam kontrak yang sama melalui skema pengkodean, membawa kemungkinan baru bagi NFT.

2. Analisis Kasus Pandora

Pandora adalah proyek pertama yang berbasis standar ERC404, menerbitkan 10.000 Token PANDORA, yang sesuai dengan 10.000 NFT "Replicants".

Fitur Utama:

• FT dan NFT 1:1 sesuai
• NFT memiliki 5 tingkat kelangkaan
• Saat memperdagangkan FT, NFT akan secara otomatis dicetak atau dihancurkan.
• Atribut NFT akan berubah secara acak

Hingga 2 Maret:

• Kapitalisasi pasar: sekitar 1,07 juta dolar AS
• Volume perdagangan harian: 27 juta USD
• 67% transaksi terjadi di Uniswap V3
• Volume transaksi NFT hanya menyumbang 0,7% dari FT

3. Prinsip Teknologi ERC404

3.1 skema pengkodean lossy

ERC404 menggunakan metode pengkodean inovatif, sehingga jumlah FT dan ID NFT berbagi struktur data yang sama "AmountOrId":

• Membedakan FT/NFT dengan membandingkan "AmountOrId" dan jumlah NFT yang telah dicetak
• Transfer FT akan memicu penghancuran dan pencetakan ulang NFT
• ID NFT dimulai dari 1 dan meningkat secara berurutan

3.2 Kekurangan utama

• Saat banyak NFT dihancurkan, tidak dapat ditentukan, menggunakan mekanisme LIFO
• Konsumsi gas cukup tinggi

3.3 desain bilangan acak palsu

Pandora menggunakan NFT ID untuk menghasilkan angka acak semu, menentukan kelangkaan NFT:

• Terapkan hash keccak256 pada ID
• Menghasilkan angka acak antara 0-255
• Membagi menjadi 5 tingkat kelangkaan berdasarkan angka acak

4. Perbandingan ERC404 dan ERC721

ERC404 memiliki fitur-fitur berikut dibandingkan dengan standar NFT tradisional:

1. Fragmentasi dan likuiditas asli
2. Logika penarikan kartu endogen dan pertukaran
3. Memisahkan dengan jelas antara nilai dasar dan premi kelangkaan

5. Hubungan ERC404 dan NFTFi

ERC404 dapat dianggap sebagai suatu skema NFTFi khusus:

• Tanpa protokol fragmentasi pihak ketiga
• Memiliki likuiditas AMM sendiri
• Menyederhanakan operasi pinjaman dan derivatif

Namun, ERC404 masih berada di tahap awal, apakah dapat menggantikan solusi NFTFi yang ada masih harus dilihat.

6. Analisis Risiko

Risiko utama yang dihadapi ERC404 dan Pandora:

• Standar belum terverifikasi dalam jangka panjang, mungkin ada risiko keamanan
• Belum dimasukkan ke dalam proposal EIP resmi
• Pandora kurang memiliki rencana pengembangan jangka panjang yang jelas

7. Standar Lain yang Mirip

Telah muncul beberapa standar serupa ERC404 di pasar:

• DN404: menggunakan kontrak ERC20 dan ERC721 yang independen
• ERC-1111: Pengguna memimpin konversi FT/NFT
• ERC-X: mendukung berbagai standar token
• ERC-404+: memperbaiki mekanisme pemulihan ID NFT

Standar ini masing-masing memiliki karakteristik, dan prospek pengembangan di masa depan masih belum jelas.

8. Ringkasan dan Harapan

ERC404 sebagai standar token inovatif, menggabungkan keunggulan FT dan NFT, memberikan kemungkinan baru bagi NFT. Di masa depan, mungkin akan muncul proyek NFT "blue-chip" baru, dengan prospek aplikasi yang luas di bidang permainan, NFT fungsional, dan lainnya. Namun, standar ini masih berada pada tahap awal, dan pengembangan jangka panjangnya perlu divalidasi oleh pasar.