- Topik
4k Popularitas
93k Popularitas
15k Popularitas
5k Popularitas
30k Popularitas
16k Popularitas
23k Popularitas
14k Popularitas
3k Popularitas
13k Popularitas
- Sematkan
4k Popularitas
93k Popularitas
15k Popularitas
5k Popularitas
30k Popularitas
16k Popularitas
23k Popularitas
14k Popularitas
3k Popularitas
13k Popularitas
Pasar pinjaman on-chain beralih dari spekulasi ke utilitas, dengan potensi pengembangan yang sangat besar di masa depan.
Masa Depan Perkembangan Pasar Pinjam Meminjam On-Chain: Dari Spekulasi ke Praktis
Protokol pinjaman on-chain sebagai fondasi keuangan internet bertujuan untuk menyediakan saluran akses modal yang adil bagi individu dan perusahaan di seluruh dunia, sehingga membangun pasar modal yang lebih adil dan efisien serta mendorong pertumbuhan ekonomi. Namun, saat ini pengguna utama pinjaman on-chain masih terbatas pada kelompok kripto asli, dan penggunaannya juga banyak terfokus pada perdagangan spekulatif, yang sangat membatasi skala pasarnya.
Artikel ini akan membahas bagaimana secara bertahap memperluas pengguna pinjaman on-chain, beralih ke skenario pinjaman yang lebih produktif, sambil menghadapi tantangan yang mungkin dihadapi.
Status Pinjaman On-Chain
Dalam beberapa tahun singkat, pasar pinjaman on-chain telah berkembang dari tahap konsep menjadi beberapa protokol matang yang telah teruji oleh pasar, mengalami beberapa fluktuasi pasar yang tajam, dan tidak menghasilkan piutang macet. Hingga saat ini, protokol ini telah menarik total simpanan sebesar 43,7 miliar USD dan telah memberikan pinjaman yang belum terbayar sebesar 18,6 miliar USD.
Saat ini, sumber utama permintaan untuk protokol pinjaman on-chain meliputi:
Aplikasi ini terutama melayani pengguna asli kripto, dengan fokus pada spekulasi. Namun, potensi pinjaman on-chain jauh lebih besar dari itu. Dibandingkan dengan total utang yang belum terbayar secara global sebesar 320 triliun dolar, atau total pinjaman rumah tangga dan perusahaan non-keuangan sebesar 120 triliun dolar, skala pinjaman yang belum terbayar dari protokol pinjaman on-chain saat ini sebesar 18,6 miliar dolar masih teramat kecil.
Seiring dengan pinjaman on-chain yang secara bertahap beralih ke penggunaan modal yang lebih produktif ( seperti pembiayaan usaha kecil, pinjaman pembelian mobil pribadi, atau hipotek ), ukuran pasar diperkirakan akan meningkat beberapa ukuran jumlah.
Arah Perkembangan Masa Depan Pinjaman On-Chain
Untuk meningkatkan utilitas pinjaman on-chain, perlu dilakukan dua perbaikan kunci:
1. Memperluas jangkauan aset yang dijaminkan
Saat ini, hanya sedikit aset kripto yang dapat digunakan sebagai jaminan, yang sangat membatasi jumlah calon peminjam. Selain itu, untuk mengimbangi volatilitas tinggi aset kripto, pinjaman on-chain yang ada biasanya memerlukan rasio jaminan hingga 2 kali lipat atau lebih, yang semakin menekan permintaan pinjaman.
Memperluas jangkauan aset jaminan yang dapat diterima, tidak hanya dapat menarik lebih banyak investor untuk memanfaatkan portofolio mereka dalam peminjaman, tetapi juga dapat meningkatkan kemampuan pinjaman dari protokol peminjaman on-chain.
2. Mendorong pinjaman dengan jaminan yang sangat rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model jaminan berlebih ( yaitu peminjam harus memberikan nilai aset jaminan yang lebih tinggi daripada jumlah pinjaman ). Model ini menyebabkan efisiensi pemanfaatan modal yang rendah, membuat banyak skenario aplikasi nyata ( seperti pembiayaan usaha kecil ) sulit untuk dicapai.
Dengan mengadopsi pinjaman jaminan super rendah, pinjaman on-chain dapat menjangkau kelompok peminjam yang lebih luas, lebih meningkatkan kegunaannya.
Tingkat kesulitan pelaksanaan langkah-langkah perbaikan ini bervariasi; beberapa relatif mudah untuk dilaksanakan, sementara yang lainnya akan menghadirkan tantangan baru. Namun, proses optimalisasi dapat dilakukan secara bertahap, mulai dari yang mudah hingga yang sulit.
Jalur Implementasi untuk Memperluas Ruang Aset Jaminan
Dibandingkan dengan kelas aset global lainnya, total kapitalisasi pasar cryptocurrency hanya menyumbang sebagian kecil dari total aset keuangan global. Membatasi jangkauan jaminan hanya pada beberapa aset kripto secara signifikan membatasi potensi pertumbuhan pinjaman on-chain.
Menggabungkan tokenisasi aset dengan pinjaman on-chain, memungkinkan investor untuk lebih efektif memanfaatkan seluruh portofolio investasi mereka untuk pinjaman, bukan hanya terbatas pada sebagian kecil dari aset kripto, sehingga memperluas jangkauan peminjam potensial.
Langkah pertama untuk memperluas jangkauan aset yang dijaminkan mungkin dimulai dari aset yang memiliki likuiditas tinggi dan sering diperdagangkan seperti saham, dana pasar uang, obligasi, dan sebagainya (. Aset-aset ini memiliki dampak yang lebih kecil terhadap protokol pinjaman yang ada dan biaya perubahannya rendah. Namun, kecepatan persetujuan regulasi akan menjadi faktor pembatas utama dalam pertumbuhan di bidang ini.
Dalam jangka panjang, memperluas ke aset fisik dengan likuiditas rendah ) seperti kepemilikan real estat yang ditokenisasi ( akan memberikan potensi pertumbuhan yang besar, tetapi juga akan menghadirkan tantangan baru, seperti bagaimana mengelola posisi utang aset-aset ini secara efektif.
Akhirnya, pinjaman on-chain dapat berkembang hingga tingkat hipotek dengan menjaminkan properti, yaitu pemberian pinjaman, pembelian properti, dan penyimpanan properti dalam perjanjian pinjaman sebagai jaminan dapat diselesaikan secara atomik dalam satu blok. Begitu juga, perusahaan dapat melakukan pembiayaan melalui perjanjian pinjaman, misalnya membeli peralatan pabrik dan sekaligus menyimpannya sebagai jaminan dalam perjanjian.
![Dari spekulasi ke praktis: Apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjam meminjam on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d33ca858ccde18dde50c0fb87e8aa7f.webp(
Mendorong Prospek Pinjaman Jaminan Rendah
Saat ini, sebagian besar protokol pinjaman on-chain menggunakan model over-collateralization, di mana nilai aset jaminan yang harus disediakan peminjam lebih tinggi daripada jumlah pinjaman. Model ini meskipun memastikan keamanan pemberi pinjaman, juga mengakibatkan efisiensi penggunaan modal yang rendah, sehingga banyak skenario aplikasi nyata ) seperti pinjaman modal kerja untuk usaha kecil ( sulit untuk direalisasikan.
Dalam industri kripto, permintaan awal untuk pinjaman dengan jaminan rendah mungkin berasal dari pembuat pasar dan lembaga kripto asli lainnya, yang masih memerlukan saluran pendanaan setelah platform pinjaman terpusat bangkrut.
Di luar industri kripto, pinjaman dengan jaminan rendah telah banyak digunakan dalam pinjaman pribadi ) seperti utang kartu kredit, beli sekarang bayar nanti ( dan pinjaman komersial ) seperti pinjaman modal kerja, pinjaman mikro, pembiayaan perdagangan, dan batas kredit perusahaan (.
Kesempatan pertumbuhan terbesar untuk produk pinjaman on-chain terletak pada pasar yang tidak dapat dijangkau secara efektif oleh bank-bank tradisional, seperti:
Pasar Pinjaman Pribadi: Dalam beberapa tahun terakhir, pangsa lembaga peminjaman non-tradisional di pasar pinjaman hipotek kecil untuk individu terus meningkat, terutama di kalangan kelompok berpenghasilan rendah dan menengah. Peminjaman on-chain dapat berfungsi sebagai perpanjangan alami dari tren ini, memberikan suku bunga pinjaman yang lebih kompetitif bagi konsumen.
Pembiayaan Usaha Kecil: Karena jumlah pinjaman yang kecil, bank-bank besar seringkali enggan memberikan pinjaman kepada usaha kecil, baik untuk ekspansi bisnis maupun modal kerja. Peminjaman on-chain dapat mengisi kekosongan ini, menyediakan saluran pembiayaan yang lebih mudah dan efisien.
![Dari spekulasi ke praktis: Apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjaman on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-57be333401afc5ea7d970eecc691b7a4.webp(
Tantangan yang Perlu Diselesaikan
Meskipun perbaikan di atas akan secara signifikan memperluas potensi basis pengguna pinjaman on-chain dan mendukung lebih banyak aplikasi keuangan yang efisien, mereka juga membawa serangkaian tantangan baru, termasuk:
Tantangan lainnya termasuk privasi on-chain, penyesuaian parameter risiko seiring dengan perluasan pool jaminan, kepatuhan regulasi, serta kemudahan dalam menggunakan hasil pinjaman untuk utilitas di dunia nyata.
Kesimpulan
Selama beberapa tahun terakhir, protokol pinjam-meminjam on-chain telah membangun fondasi yang solid, tetapi mereka belum benar-benar memanfaatkan semua potensi.
Tahap berikutnya dari pinjaman on-chain akan lebih menarik: protokol akan secara bertahap beralih dari skenario yang didominasi oleh aset kripto dan spekulasi ke aplikasi keuangan yang lebih efisien dan terkait dengan dunia nyata.
Akhirnya, pinjaman on-chain akan membantu menghilangkan ketidaksetaraan finansial, memungkinkan semua perusahaan dan individu, di mana pun mereka berada, untuk mendapatkan modal secara setara. Visi ini akan membangun sistem keuangan dengan selisih bunga bersih yang dikompresi hingga biaya modal, merupakan tujuan yang layak diperjuangkan.
![Dari spekulasi ke praktis: Apa langkah selanjutnya untuk pasar pinjaman on-chain?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adad9a321436440c7957e29c4d743ff6.webp(