Ambisi Coinbase: Dari pertukaran ke sistem operasi keuangan

Sebuah berita menarik baru-baru ini adalah Coinbase mengakuisisi platform manajemen token Liquifi. Ini sudah menjadi akuisisi penting keempat Coinbase tahun ini. Di balik tindakan akuisisi yang sering terjadi pasti ada logika mendalam, mari kita tinjau daftar akuisisi Coinbase tahun ini dan membahas niat strategis di baliknya.

Coinbase tidak lagi puas hanya menjadi pertukaran cryptocurrency terkemuka, tetapi ingin membangun sebuah "sistem operasi keuangan" yang melayani seluruh dunia on-chain.

Gelombang Merger dan Akuisisi di Industri Kripto 2025

Industri kripto pada tahun 2025 sedang mengalami gelombang akuisisi yang belum pernah terjadi sebelumnya. Menurut laporan analisis, jumlah transaksi akuisisi dan total nilai transaksi yang diungkapkan pada kuartal pertama tahun ini mencapai rekor tertinggi sepanjang sejarah, dan kecepatan konsolidasi di seluruh industri diperkirakan akan melampaui puncak pasar bull tahun 2021. Selain serangkaian langkah dari Coinbase, seluruh industri dipenuhi oleh gelombang besar modal, dengan beberapa langkah besar yang mencolok:

• Pada Februari dan Juni 2025, sebuah raksasa pembayaran secara berturut-turut mengakuisisi Bridge Network dan Privy, memperkuat infrastruktur stablecoin dan kemampuan dompet kripto mereka.

• Pada Mei dan Juni 2025, sebuah pertukaran platform membeli WonderFi dan Bitstamp, memperluas pasarnya di Kanada dan Eropa.

• Pada 1 Mei 2025, sebuah pertukaran mengakuisisi platform perdagangan berjangka ritel Amerika NinjaTrader senilai 1,5 miliar dolar, menjadi pemain penting di pasar berjangka dan derivatif kripto Amerika.

Tindakan ini menunjukkan bahwa industri sedang menuju kematangan. Bahkan beberapa raksasa fintech juga mulai masuk, membuat pandangan investor mainstream terhadap industri kripto berubah. Di era "ikan besar memakan ikan kecil" ini, akuisisi oleh raksasa seperti Coinbase bukan hanya untuk ekspansi, tetapi juga untuk bertahan hidup.

Menariknya, kami juga melihat tren baru. Dulu, perusahaan keuangan tradisional yang mengakuisisi perusahaan kripto, sekarang terbalik, beberapa raksasa kripto mulai mengakuisisi perusahaan layanan keuangan tradisional. Ini berarti raksasa kripto sedang beralih dari pengganggu menjadi pengintegrasi.

Kereta Belanja Mewah Coinbase 2025

Daftar akuisisi Coinbase tahun ini mencakup:

1. Deribit: Perdagangan opsi dan futures kripto
2. Liquifi: Manajemen siklus hidup token secara keseluruhan
3. Spindl：iklan on-chain dan analisis atribusi
4. Tim Iron Fish: Teknologi perlindungan privasi

Spindl: Memasang "roket pertumbuhan" pada ekosistem Base

Spindl sebagai platform iklan dan analisis atribusi on-chain, dapat membantu pengembang mengidentifikasi saluran akuisisi pengguna dengan akurat, mengukur pengembalian investasi nyata dari kegiatan pemasaran, dan membuat audiens target yang tepat berdasarkan data perilaku pengguna di on-chain.

Tujuan Coinbase mengakuisisi Spindl adalah untuk menciptakan keunggulan kompetitif yang khusus untuk jaringan Layer 2 mereka "Base". Dengan mengintegrasikan Spindl, Coinbase menyediakan paket alat "pertumbuhan virus" terbaik bagi para pengembang di Base, yang menarik mereka untuk lebih memilih membangun aplikasi di Base. Ini akan membentuk roda positif yang kuat: aplikasi yang lebih baik menarik lebih banyak pengguna, dan lebih banyak pengguna akan mendorong lebih banyak pengembang untuk bergabung, sehingga mempercepat ekspansi seluruh ekosistem Base.

Tim Iron Fish: Menanamkan "privasi" ke dalam DNA Base

Coinbase telah mengakuisisi tim inti Iron Fish, ini adalah "akuisisi talenta". Tim Iron Fish adalah ahli terkemuka di bidang teknologi perlindungan privasi, terutama memiliki keahlian mendalam dalam teknologi bukti nol pengetahuan. Setelah akuisisi, tim ini akan membentuk "grup privasi" khusus di dalam Base, yang akan berfokus pada membangun fungsi perlindungan privasi langsung ke dalam arsitektur dasar jaringan Base.

Ini akan mengatasi masalah transparansi transaksi yang umum ada di blockchain publik saat ini, memungkinkan ekosistem Base untuk mendukung skenario aplikasi tingkat perusahaan yang lebih mengutamakan keamanan privasi dan nilai yang lebih tinggi, serta membangun keunggulan diferensiasi yang unik dalam kompetisi L2 yang ketat.

Deribit: Menghabiskan 2,9 miliar dolar, merebut "tahta" derivatif

Coinbase mengakuisisi pertukaran derivatif kripto terbesar di dunia, Deribit, senilai 2,9 miliar dolar AS, yang merupakan transaksi merger dan akuisisi terbesar dalam industri cryptocurrency hingga saat ini.

Akuisisi ini membuat Coinbase menjadi pemimpin pasar derivatif kripto global, dan membawa sumber pendapatan yang sangat menguntungkan dan siklus yang lebih lemah bagi Coinbase. Setelah akuisisi selesai, Coinbase akan mencapai kompetisi yang benar-benar terDifferensiasi, menjadi satu-satunya platform di pasar yang dapat menawarkan perdagangan spot, kontrak berjangka yang sesuai dengan regulasi AS, kontrak berjangka internasional, serta perdagangan opsi secara bersamaan.

Liquifi: Dari "cradle" mulai, mengunci unicorn berikutnya

Coinbase mengakuisisi platform pengelolaan token Liquifi. Liquifi menawarkan layanan menyeluruh untuk membantu proyek dalam menangani berbagai urusan kompleks mulai dari distribusi ekuitas, rencana penguncian, hingga perpajakan yang sesuai.

收购Liquifi使Coinbase能够在项目还处于"幼儿园"阶段就开始介入，这比传统Launchpad模式提前了整个项目周期。通过将Liquifi整合到 institusi-tingkat layanan platform Coinbase Prime中，Coinbase membangun sebuah layanan end-to-end dari inkubasi proyek hingga tahap matang,模式 ini tidak hanya meningkatkan daya tarik pelanggan secara signifikan, tetapi juga membangun pipeline proyek eksklusif dan berkualitas tinggi untuk Coinbase.

Prospek Masa Depan Coinbase

Sasaran Besar yang Diberitakan: Sebuah Penerbit Stablecoin

Telah beredar rumor di pasar bahwa Coinbase ingin mengakuisisi penerbit stablecoin terkenal. Jika ini benar, maka sinergi yang dihasilkan akan sangat besar:

• Aspek keuangan: Coinbase akan dapat sepenuhnya menginternalisasi semua pendapatan bunga dari cadangan stablecoin tersebut.
• Tingkat strategis: Ini akan membuat Coinbase secara langsung mengendalikan stablecoin "kompatibel" terbesar di dunia, menjadi senjata kuat untuk melawan pesaing.

memasuki "saham yang tertokenisasi"

Coinbase sedang aktif mencari persetujuan dari lembaga pengatur untuk menawarkan layanan "saham tokenisasi" kepada pelanggannya. Langkah ini terkait erat dengan akuisisi Liquifi sebelumnya, menunjukkan bahwa Coinbase tidak hanya berfokus pada aset asli kripto, tetapi juga sedang mempersiapkan untuk mendukung tokenisasi RWA.

Visi Besar Coinbase

Coinbase sedang bertransformasi dari sekadar "pertukaran" menjadi "sistem operasi keuangan" yang melayani seluruh ekonomi on-chain. Sistem operasi ini menyediakan alat pembangunan untuk pengembang, solusi manajemen aset untuk perusahaan, serta platform investasi dan perdagangan teratas bagi pengguna institusi dan ritel.

Strategi Coinbase dapat dirangkum dalam empat pilar:

1. Menguasai pasar institusi
2. Memberdayakan ekosistem pengembang
3. Rantai nilai integrasi vertikal
4. Membangun benteng pengawasan

Singkatnya, Coinbase ingin menjadi "Apple dari dunia kripto": sebuah ekosistem yang terintegrasi vertikal, dengan pengalaman yang mulus, aman, dan sesuai dengan regulasi. Langkah besar Coinbase ini sudah menempatkan pion kunci, selanjutnya kita lihat apakah mereka dapat menggabungkan akuisisi ini dengan sempurna dan benar-benar mewujudkan mimpi "kerajaan on-chain" mereka.