Tokenisasi aset riil (RWA) bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, sehingga lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam investasi aset bernilai tinggi. Namun, penerapan konsep ini jauh lebih kompleks daripada yang terlihat. Artikel ini akan membahas dari sudut pandang pribadi mengenai keadaan dan potensi RWA dalam konteks saat ini.
Satu, Evolusi Sejarah RWA
Penggabungan Blockchain dengan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke proyek Colored Coins awal Bitcoin. Dengan menambahkan metadata pada UTXO Bitcoin tertentu, wujud awal penandaan dan pengelolaan aset nyata di blockchain dicapai. Ini adalah upaya pertama blockchain untuk mewujudkan fungsi non-mata uang, dan juga menandai awal dari kecerdasan. Namun, karena keterbatasan skrip Bitcoin, Colored Coins harus bergantung pada dompet pihak ketiga untuk解析, dan pada akhirnya tidak berhasil diterapkan secara luas.
Kemunculan Ethereum membuka era Turing lengkap untuk Blockchain, di mana berbagai aplikasi berkembang pesat. Namun, RWA dalam sepuluh tahun terakhir, selain stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat, belum benar-benar terwujud. Hal ini terutama disebabkan oleh alasan berikut:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi: RWA harus dibangun di atas dasar kepercayaan entitas terpusat, sementara desain blockchain ditujukan untuk menolak regulasi.
Kompleksitas Aset: Aset keuangan relatif mudah untuk ditokenisasi, tetapi representasi dan manajemen aset non-keuangan di blockchain masih menghadapi banyak tantangan.
Daya tarik imbal hasil yang tidak cukup: dibandingkan dengan volatilitas tinggi dan imbal hasil tinggi di pasar cryptocurrency, tingkat pengembalian aset tradisional sulit menarik pengguna crypto.
Dua, Perubahan Lingkungan Regulasi
Baru-baru ini, beberapa daerah yang ramah terhadap Web3 seperti Hong Kong, Dubai, Singapura, dan lainnya telah menerapkan kerangka regulasi terkait RWA, memberikan peluang baru untuk perkembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan sikap hati-hati lembaga keuangan tradisional terhadap risiko tetap menjadi tantangan utama.
Kerangka regulasi di berbagai yurisdiksi memiliki karakteristik yang berbeda:
Amerika Serikat: SEC dan CFTC masing-masing mengawasi token yang berbasis sekuritas dan komoditas, dengan persyaratan ketat mengenai kelayakan investor, verifikasi identitas, dan lain-lain.
Hong Kong: Memasukkan token sekuritas ke dalam sistem regulasi yang ada, dan menguji aplikasi inovatif seperti obligasi token melalui program sandbox.
Uni Eropa: Regulasi MiCA akan mulai berlaku pada tahun 2025, mengajukan persyaratan yang jelas terhadap penerbit RWA.
Dubai: menyediakan lingkungan pengujian yang fleksibel untuk proyek RWA melalui program sandbox tokenisasi.
Singapura: Memasukkan token berjenis sekuritas ke dalam kerangka hukum yang ada, sambil menyediakan sandbox regulasi untuk token berfungsi.
Meskipun lingkungan regulasi semakin baik, protokol RWA masih menghadapi tantangan interoperabilitas dan aksesibilitas. Persyaratan kepatuhan di berbagai yurisdiksi membuat protokol RWA sulit untuk berinteraksi langsung dengan protokol DeFi tradisional, menciptakan "pulau-pulau".
Namun, beberapa proyek inovatif sedang menjelajahi cara untuk mengatasi batasan ini. Misalnya, suatu protokol telah merancang tiket tokenisasi khusus untuk menghindari batasan undang-undang sekuritas, dan mewujudkan interaksi dengan dunia DeFi melalui jembatan lintas blok. Pemikiran inovatif ini memberikan kemungkinan baru untuk perkembangan RWA di masa depan.
Tiga, Kategori Aset RWA dan Keuntungannya
Aset RWA di blockchain saat ini terutama mencakup kredit pribadi, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Aset-aset ini terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, bukan pengguna asli DeFi.
Mengintegrasikan aset ini ke dalam Blockchain memiliki keuntungan sebagai berikut:
Penyelesaian instan sepanjang waktu
Mengatasi batasan geografis untuk mencapai likuiditas global
Mengurangi biaya layanan marginal
Menyediakan saluran pembiayaan untuk industri khusus (seperti pertambangan, bursa kecil)
Menurunkan ambang investasi, mewujudkan investasi tersegmentasi aset
Untuk ekosistem cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pasar senilai triliunan. Pada saat yang sama, RWA juga memberikan aset dasar yang lebih stabil untuk protokol DeFi, membawa lebih banyak pilihan investasi yang beragam bagi pengguna.
Dalam konteks ketidakstabilan geopolitik saat ini dan meningkatnya ketidakpastian ekonomi, RWA memberikan pilihan baru yang berisiko rendah bagi para investor. Misalnya, emas, deposito berbunga tinggi, aset energi yang didiskon, dan obligasi AS jangka pendek mungkin menjadi sasaran investasi RWA yang menarik.
Empat, RWA sebagai "Pedang Penjaga" di dunia Blockchain
RWA memiliki potensi untuk menjadi kekuatan penting dalam dunia Blockchain yang terstandarisasi. Mengambil contoh dari bidang NFT, meskipun beberapa proyek terkenal telah muncul, masih ada banyak masalah terkait hak kekayaan intelektual, hak keputusan, dan distribusi keuntungan. Pengenalan RWA mungkin dapat membantu menyelesaikan masalah ini, membawa manajemen yang lebih terstandarisasi dan mekanisme distribusi keuntungan yang lebih adil untuk proyek Blockchain.
Lima, Harapan Masa Depan
RWA memiliki potensi untuk merombak sistem keuangan, sekaligus membawa peluang investasi dunia nyata ke dalam Blockchain. Namun, saat ini RWA masih terbatas oleh kerangka regulasi keuangan tradisional, sehingga tidak dapat memaksimalkan potensinya. Di masa depan, kami berharap ada pembimbing atau aliansi industri yang dapat memecahkan hambatan ini untuk mewujudkan nilai sejati RWA.
Dunia RWA yang ideal seharusnya menjadi jaringan keuangan global tanpa batas, di mana investor dapat secara bebas melakukan alokasi aset dan perdagangan di antara zona waktu dan pasar yang berbeda. Sistem keuangan yang melintasi wilayah dan waktu ini akan membawa peluang dan tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi ekonomi global.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Suka
Hadiah
9
3
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketBro
· 18jam yang lalu
Cuma ini? Bahkan lebih baik daripada peralihan tanah di pedesaan.
RWA muncul: tautan antara aset dunia nyata dan Blockchain yang baru
RWA: Jembatan Aset Nyata di Dunia Blockchain
Tokenisasi aset riil (RWA) bertujuan untuk meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas, sehingga lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam investasi aset bernilai tinggi. Namun, penerapan konsep ini jauh lebih kompleks daripada yang terlihat. Artikel ini akan membahas dari sudut pandang pribadi mengenai keadaan dan potensi RWA dalam konteks saat ini.
Satu, Evolusi Sejarah RWA
Penggabungan Blockchain dengan aset nyata dapat ditelusuri kembali ke proyek Colored Coins awal Bitcoin. Dengan menambahkan metadata pada UTXO Bitcoin tertentu, wujud awal penandaan dan pengelolaan aset nyata di blockchain dicapai. Ini adalah upaya pertama blockchain untuk mewujudkan fungsi non-mata uang, dan juga menandai awal dari kecerdasan. Namun, karena keterbatasan skrip Bitcoin, Colored Coins harus bergantung pada dompet pihak ketiga untuk解析, dan pada akhirnya tidak berhasil diterapkan secara luas.
Kemunculan Ethereum membuka era Turing lengkap untuk Blockchain, di mana berbagai aplikasi berkembang pesat. Namun, RWA dalam sepuluh tahun terakhir, selain stablecoin yang dijamin oleh mata uang fiat, belum benar-benar terwujud. Hal ini terutama disebabkan oleh alasan berikut:
Kontradiksi antara desentralisasi dan regulasi: RWA harus dibangun di atas dasar kepercayaan entitas terpusat, sementara desain blockchain ditujukan untuk menolak regulasi.
Kompleksitas Aset: Aset keuangan relatif mudah untuk ditokenisasi, tetapi representasi dan manajemen aset non-keuangan di blockchain masih menghadapi banyak tantangan.
Daya tarik imbal hasil yang tidak cukup: dibandingkan dengan volatilitas tinggi dan imbal hasil tinggi di pasar cryptocurrency, tingkat pengembalian aset tradisional sulit menarik pengguna crypto.
Dua, Perubahan Lingkungan Regulasi
Baru-baru ini, beberapa daerah yang ramah terhadap Web3 seperti Hong Kong, Dubai, Singapura, dan lainnya telah menerapkan kerangka regulasi terkait RWA, memberikan peluang baru untuk perkembangan RWA. Namun, fragmentasi regulasi dan sikap hati-hati lembaga keuangan tradisional terhadap risiko tetap menjadi tantangan utama.
Kerangka regulasi di berbagai yurisdiksi memiliki karakteristik yang berbeda:
Meskipun lingkungan regulasi semakin baik, protokol RWA masih menghadapi tantangan interoperabilitas dan aksesibilitas. Persyaratan kepatuhan di berbagai yurisdiksi membuat protokol RWA sulit untuk berinteraksi langsung dengan protokol DeFi tradisional, menciptakan "pulau-pulau".
Namun, beberapa proyek inovatif sedang menjelajahi cara untuk mengatasi batasan ini. Misalnya, suatu protokol telah merancang tiket tokenisasi khusus untuk menghindari batasan undang-undang sekuritas, dan mewujudkan interaksi dengan dunia DeFi melalui jembatan lintas blok. Pemikiran inovatif ini memberikan kemungkinan baru untuk perkembangan RWA di masa depan.
Tiga, Kategori Aset RWA dan Keuntungannya
Aset RWA di blockchain saat ini terutama mencakup kredit pribadi, obligasi AS, komoditas, real estat, dan sekuritas saham. Aset-aset ini terutama ditujukan untuk pengguna keuangan tradisional, bukan pengguna asli DeFi.
Mengintegrasikan aset ini ke dalam Blockchain memiliki keuntungan sebagai berikut:
Untuk ekosistem cryptocurrency, keberhasilan RWA akan membawa ruang pasar senilai triliunan. Pada saat yang sama, RWA juga memberikan aset dasar yang lebih stabil untuk protokol DeFi, membawa lebih banyak pilihan investasi yang beragam bagi pengguna.
Dalam konteks ketidakstabilan geopolitik saat ini dan meningkatnya ketidakpastian ekonomi, RWA memberikan pilihan baru yang berisiko rendah bagi para investor. Misalnya, emas, deposito berbunga tinggi, aset energi yang didiskon, dan obligasi AS jangka pendek mungkin menjadi sasaran investasi RWA yang menarik.
Empat, RWA sebagai "Pedang Penjaga" di dunia Blockchain
RWA memiliki potensi untuk menjadi kekuatan penting dalam dunia Blockchain yang terstandarisasi. Mengambil contoh dari bidang NFT, meskipun beberapa proyek terkenal telah muncul, masih ada banyak masalah terkait hak kekayaan intelektual, hak keputusan, dan distribusi keuntungan. Pengenalan RWA mungkin dapat membantu menyelesaikan masalah ini, membawa manajemen yang lebih terstandarisasi dan mekanisme distribusi keuntungan yang lebih adil untuk proyek Blockchain.
Lima, Harapan Masa Depan
RWA memiliki potensi untuk merombak sistem keuangan, sekaligus membawa peluang investasi dunia nyata ke dalam Blockchain. Namun, saat ini RWA masih terbatas oleh kerangka regulasi keuangan tradisional, sehingga tidak dapat memaksimalkan potensinya. Di masa depan, kami berharap ada pembimbing atau aliansi industri yang dapat memecahkan hambatan ini untuk mewujudkan nilai sejati RWA.
Dunia RWA yang ideal seharusnya menjadi jaringan keuangan global tanpa batas, di mana investor dapat secara bebas melakukan alokasi aset dan perdagangan di antara zona waktu dan pasar yang berbeda. Sistem keuangan yang melintasi wilayah dan waktu ini akan membawa peluang dan tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi ekonomi global.