Kebangkitan Hyperliquid dan Perkembangan Ekosistem HyperEVM

Lebih dari dua bulan yang lalu, sebuah peristiwa khusus memicu pandangan yang berbeda tentang masa depan Hyperliquid di pasar. Beberapa orang percaya bahwa ia akan mengulangi kesalahan yang sama, sementara yang lain yakin bahwa prospeknya masih cerah.

Baru-baru ini, harga suatu token melampaui 44 dolar AS mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. Dimulai dari tindakan berani seorang investor, kenaikan berkelanjutan Hyperliquid dan token terkaitnya tampaknya telah keluar dari kegelapan dan membuka babak baru.

Dalam konteks kinerja kuat token, ekosistem HyperEVM juga berkembang secara diam-diam. Bagaimana pandangan para pembangun ekosistem terhadap sistem baru ini? Apa yang membedakan kombinasi Hyperliquid dan HyperEVM dari platform perdagangan terkenal lainnya? Dari sudut pandang kapitalisasi pasar, apakah token terkait dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah?

Dengan pertanyaan-pertanyaan ini, kami mewawancarai salah satu pendiri bersama dari platform pinjaman.

Perkembangan Hyperlend

Platform pinjaman ini dapat dianggap sebagai bagian penting dari ekosistem Hyperliquid, merupakan satu-satunya proyek yang mendapatkan izin resmi untuk menjalankan kode terbaru di HyperEVM. Ini menyediakan layanan pinjaman, memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan menggunakan token tertentu sebagai jaminan, dan juga mendukung fungsi pinjaman kilat, memungkinkan pengguna untuk menjalankan berbagai strategi.

Selain fungsi dasar ini, sebagai "infrastruktur keuangan Hyperliquid", platform ini juga menyediakan saluran likuiditas dasar, mekanisme manajemen risiko on-chain, serta batas kredit jaminan aset yang dapat diakses oleh aplikasi lain. Dengan menyederhanakan kompleksitas dan menyediakan likuiditas yang dalam dan dapat digabungkan, mereka berkomitmen untuk menjadi lapisan pendapatan pilihan di Hyperliquid—pengguna dapat menghasilkan pendapatan dari aset yang tidak terpakai di sini, serta mendapatkan leverage untuk strategi apapun.

Saat ini, mereka fokus pada pengenalan fitur baru untuk ekosistem Hyperliquid, seperti tokenisasi HLP treasury. Pengguna dapat melakukan setoran ke HLP treasury melalui platform, dan mendapatkan token sertifikat yang mewakili setoran tersebut. Token ini dapat digunakan di platform sebagai jaminan untuk meminjam stablecoin, sehingga meningkatkan efisiensi penggunaan modal dan hasil.

Mereka masih menjelajahi kemungkinan menggunakan posisi kontrak berkelanjutan sebagai jaminan, berharap dapat mengatasi keterbatasan posisi jangka panjang di bursa terpusat. Pengguna akan dapat membuka posisi di platform, sambil mendapatkan sertifikat tokenisasi yang mewakili posisi tersebut. Ini berarti, baik membuka posisi beli Bitcoin jangka panjang maupun posisi jual, pengguna dapat meminjam stablecoin dengan menggunakan posisi sebagai jaminan sambil tetap mempertahankan status terbuka.

Penanganan Krisis dan Membangun Kepercayaan di Hyperliquid

Dalam peristiwa khusus lebih dari dua bulan yang lalu, tim pendiri platform dengan cepat mengambil tindakan, menunjukkan tanggung jawab yang tinggi. Peristiwa ini juga semakin meningkatkan kepercayaan orang-orang terhadap HLP Vault. Sejak diluncurkan, vault ini telah menghasilkan keuntungan yang signifikan, diperkirakan total keuntungan telah melebihi 60 juta dolar AS, jauh melampaui produk sejenis lainnya.

Saat ini, mereka juga telah menetapkan dua parameter risiko yang berbeda untuk brankas, yang lebih meningkatkan keamanan sistem. Secara keseluruhan, tim ini menunjukkan tingkat profesionalisme yang tinggi, dan keputusan mereka selalu berfokus pada kepentingan pengguna.

Perbandingan Hyperliquid dengan Platform Lain

Secara superficial, kombinasi Hyperliquid+HyperEVM dan platform perdagangan serta blockchain terkenal lainnya tampak seperti jaringan kontrak pintar yang mendukung bursa berkinerja tinggi, tetapi pada kenyataannya, ada perbedaan mendasar dalam desain arsitektur mereka.

Hyperliquid memilih jalur "transparansi di atas segalanya": setiap transaksi, pergerakan dana, dan penyelesaian dilakukan langsung di blockchain, meninggalkan catatan audit publik yang tidak dapat diubah. Sementara itu, beberapa platform terpusat memilih untuk menutup buku pesanan dan mesin manajemen risiko di dalam server, sehingga tidak ada verifikasi independen terhadap kedalaman pesanan atau kemampuan pembayaran mereka.

HyperEVM adalah lapisan eksekusi unik dari Hyperliquid, yang dilengkapi dengan kontrak pra-kompilasi dan antarmuka kode interaksi. Fitur pra-kompilasi ini memungkinkan pengembang mana pun untuk mengakses buku pesanan lengkap Hyperliquid hanya dengan satu panggilan. Likuiditas tidak lagi menjadi "taman berpagar", melainkan menjadi "aset publik"; strategi di rantai tidak perlu melalui pengemasan aset atau AMM terfragmentasi untuk secara tidak langsung mengakses kedalaman tingkat terpusat.

Desain arsitektur ini membawa kemampuan kombinasi yang tidak dimiliki oleh rantai lain. Misalnya, kontrak permanen BTC-USDC dapat dibuka langsung dari kontrak pintar HyperEVM dan di-tokenisasi menjadi aset seperti ERC-721. Posisi ini sendiri menjadi jaminan yang dapat dipindahkan—dapat dipindahkan secara OTC, digunakan dalam protokol pinjaman, atau dikemas dalam produk terstruktur, tanpa perlu ditutup. Di beberapa platform terpusat, kontrak permanen hanya dapat dikunci di bursa, tidak dapat ditarik, dipindahkan, atau dipindahkan kembali ke rantai.

Karena HyperEVM secara native merutekan pesanan ke Hyperliquid, efisiensi modal dapat dipertahankan. Baik itu dompet treasury, bot, atau pengguna biasa, hanya dengan satu interaksi kontrak, mereka dapat memperoleh "jumlah maksimum yang dapat disediakan buku pesanan", sehingga menghilangkan risiko basis dan slippage yang umum terjadi pada derivatif on-chain. Sementara itu di rantai lain, pengembang harus mensimulasikan likuiditas melalui AMM, atau bergantung pada pembuat pasar off-chain, yang menyebabkan peningkatan keterlambatan dan sistem yang lebih kompleks.

Prospek Pengembangan HyperEVM

Dengan peningkatan kinerja HyperEVM yang terus berlanjut, terutama dalam meningkatkan batas Gas, diharapkan akan menarik lebih banyak pengguna untuk berpartisipasi dalam perdagangan berbagai aset, termasuk koin meme. Kekuatan komunitas juga menciptakan kondisi untuk lahirnya koin meme orisinal di masa depan.

Baru-baru ini, karena lonjakan volume perdagangan meme coin, biaya Gas untuk blok kecil sempat melonjak. Tim dengan cepat melakukan penyesuaian, mengurangi waktu pembuatan blok kecil dari 2 detik menjadi 1 detik, yang secara efektif mengurangi tekanan Gas. Kemampuan untuk merespons kebutuhan komunitas dengan cepat ini menunjukkan profesionalisme tim dan perhatian terhadap pengalaman pengguna.

Penilaian Kapitalisasi Pasar

Dari sudut pandang kapitalisasi pasar, token terkait saat ini dianggap undervalued. Bahkan jika hanya dibandingkan dengan token blockchain publik, masih ada potensi kenaikan setidaknya 5 kali lipat. Jika nilai bursa juga diperhitungkan, potensinya bisa lebih besar. Saat ini, Hyperliquid membeli kembali sekitar 3 juta USD token setiap hari, yang setara dengan sekitar 1 miliar USD dukungan pembelian per tahun.

Dengan mempertahankan momentum pengembangan seperti ini, kapitalisasi pasar token terkait diharapkan mencapai tingkat yang mencolok pada akhir tahun.