DLMM: Sedang Mengubah Tren Baru Likuiditas di Ekosistem Keuangan Desentralisasi

Setelah menghadiri konferensi blockchain di Singapura baru-baru ini, penulis merasa sangat mendalam tentang pandangan baru dalam lingkaran DeFi mengenai topik klasik "Likuiditas". Terutama dalam ekosistem salah satu blockchain publik, banyak proyek yang menginvestasikan banyak energi dalam manajemen likuiditas, di mana teknologi manajemen likuiditas dinamis (DLMM) sangat mencolok.

Selama setengah tahun terakhir, aktivitas DeFi di blockchain ini meningkat secara signifikan, koin Meme di blockchain bermunculan satu demi satu, dan total nilai terkunci (TVL) juga terus rebound, dengan kinerja keseluruhan yang mencolok. Namun, di balik kemakmuran ini muncul masalah baru: dengan semakin banyaknya proyek, likuiditas terlalu terdistribusi, mengakibatkan banyak pasangan perdagangan memiliki kedalaman yang tidak mencukupi dan slippage yang tinggi, yang mempengaruhi pengalaman pengguna, sekaligus membuat pendapatan penyedia likuiditas (LP) menghadapi persaingan yang lebih ketat.

Lingkungan pasar seperti ini memberikan peluang aplikasi yang sangat baik bagi teknologi inovatif seperti DLMM.

Likuiditas Dinamis: Senjata Inovasi Keuangan Desentralisasi

DLMM (Dynamic Liquidity Market Making) dapat dianggap sebagai optimasi lebih lanjut dari model likuiditas terpusat pada DEX tertentu. Berbeda dengan model tradisional di mana LP harus secara manual menyesuaikan rentang likuiditas, DLMM mewujudkan penyesuaian otomatis dinamis yang cerdas, mampu mendistribusikan dana secara fleksibel berdasarkan kondisi pasar, sehingga meningkatkan kenyamanan dan efisiensi LP secara signifikan.

Keunggulan DLMM terutama terletak pada beberapa aspek berikut:

1. Secara otomatis menangani fluktuasi pasar dan secara efektif mengatasi dampak fluktuasi harga yang tajam.
2. Meningkatkan efisiensi penggunaan dana, untuk memaksimalkan pemanfaatan dana
3. Mengurangi slippage perdagangan, mengoptimalkan pengalaman perdagangan pengguna

Di lokasi konferensi blockchain, DLMM menjadi topik hangat yang dibicarakan banyak proyek, bahkan ada yang bercanda: "Di masa depan, menerbitkan proyek DeFi di blockchain ini, jika tidak mengintegrasikan fitur DLMM, akan merasa malu untuk menunjukkan."

Mengapa ekosistem rantai publik ini mendesak membutuhkan peningkatan kali ini?

Singkatnya, itu karena laju pertumbuhan pengguna di blockchain publik tersebut melebihi laju pertumbuhan dana yang tersedia.

Meskipun TVL di rantai telah pulih, pertumbuhan eksplosif jumlah proyek menyebabkan likuiditas sangat terdistribusi. Proyek baru yang diluncurkan sering kali mengundang keluhan pengguna karena kekurangan likuiditas dan "slippage tinggi, kedalaman dangkal". Bagi proyek DeFi yang sudah mapan, peningkatan efisiensi modal juga menjadi faktor kunci untuk menarik pengguna baru.

Dalam hal ini, mekanisme penyesuaian dinamis DLMM seperti "sistem pengemudian cerdas" yang dilengkapi untuk pasar likuiditas. Ini memungkinkan dana untuk secara otomatis "mencari posisi terbaik", selalu terkonsentrasi di area pasar yang paling aktif, menghindari pemborosan dan kekosongan dana, sehingga membantu seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi meningkatkan efisiensi.

Bagaimana DLMM mengoptimalkan pengalaman trading?

Sebagai contoh sebuah proyek terkenal di blockchain ini, mekanisme DLMM yang mereka terapkan baru-baru ini telah mencapai hasil yang signifikan:

• Selip yang dialami pengguna saat berdagang telah berkurang secara signifikan, terutama pada beberapa pasangan perdagangan Meme yang populer, membuat pengalaman menjadi lebih lancar.
• Pendapatan LP meningkat, yang terutama disebabkan oleh peningkatan signifikan dalam pemanfaatan dana
• Konsentrasi likuiditas yang meningkat memungkinkan proyek baru untuk dengan cepat mendapatkan kedalaman perdagangan yang cukup setelah diluncurkan.

Tim proyek tersebut juga berencana untuk membuka model DLMM untuk lebih banyak proyek, menyediakan "Likuiditas sebagai Layanan" (LaaS), yang bertujuan untuk mengatasi masalah likuiditas yang terdistribusi di seluruh ekosistem.

Dari sudut pandang yang lebih makro, ini sebenarnya adalah rencana peningkatan infrastruktur DeFi, dan DLMM adalah penggerak inti dari rencana ini.

Keuangan Desentralisasi yang berikutnya mungkin akan berfokus pada "Likuiditas"

Melalui analisis tren konferensi, data on-chain, dan umpan balik pengguna yang sebenarnya, kita dapat melihat bahwa beberapa arah berikut ini menjadi kekuatan pendorong kunci untuk pertumbuhan putaran berikutnya di pasar Keuangan Desentralisasi:

• Manajemen Likuiditas Dinamis
• Likuiditas sebagai Layanan (LaaS)
• Peningkatan efisiensi modal

Faktor-faktor ini sedang diam-diam mengubah lanskap seluruh Keuangan Desentralisasi.

Melihat ke depan, DLMM kemungkinan besar akan menjadi konfigurasi standar untuk proyek DeFi, seperti mekanisme inovatif dari beberapa DEX. Siapa pun yang dapat menguasai dan memanfaatkan teknologi baru ini terlebih dahulu, berpotensi untuk mendapatkan keuntungan di siklus pemulihan pasar yang akan datang.