Ekosistem Bitcoin berkembang pesat (Re)Staking memimpin pasar senilai miliaran dolar di masa depan

Bitcoin akan segera mencapai puncak baru, sementara itu ekosistemnya sedang berkembang secara menyeluruh, proyek seperti Layer2, (Re)Staking terus bermunculan. Mengapa Bitcoin membutuhkan mekanisme (re)stakingnya sendiri? Apa alasan keberadaannya? Bagi pengusaha dan investor, peluang baru apa yang akan muncul setelah halving Bitcoin? Seberapa besar ukuran pasar BTC staking? Apakah ini merupakan peluang jangka panjang atau tren jangka pendek?

Pada malam tanggal 22 Mei, beberapa lembaga mengadakan diskusi online bertema "Skenario Ekonomi Baru Setelah Halving BTC" di media sosial, membahas secara mendalam masalah-masalah ini.

Para pembicara yang berpartisipasi dalam diskusi termasuk sejumlah peserta penting dari ekosistem Bitcoin, yang berasal dari latar belakang yang berbeda: ada penambang Bitcoin tua, eksekutif dari protokol staking Bitcoin terdesentralisasi, pendiri solusi tokenisasi BTC restaking, serta kontributor inti dari suatu proyek.

Sebagai peserta dan praktisi jangka panjang dalam ekosistem Bitcoin, keempat narasumber sepakat bahwa, baik dalam jangka pendek, menengah, maupun panjang, ekosistem Bitcoin menyimpan banyak peluang. Jadi, bagaimana cara memanfaatkan kesempatan ini dan memenuhi kebutuhan yang muncul dari ekosistem Bitcoin? Para narasumber membahas dari latar belakang dan produk masing-masing, mengeksplorasi titik terobosan dan peluang dalam jalur kewirausahaan Bitcoin, serta menyatakan optimisme tentang potensi dan kesempatan di masa depan.

Berikut adalah ringkasan poin-poin kunci:

Pengurangan Bitcoin kali ini dipengaruhi oleh berbagai faktor, sehingga ada ketidakpastian di pasar mendatang. Pengurangan terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang menyebabkan pendapatan penambang menurun drastis, berdampak besar pada penambang yang menggunakan mesin penambang lama. Penambang akan terpaksa mempercepat pembaruan mesin penambang, mengoptimalkan biaya listrik, menghentikan operasi, atau pindah ke daerah dengan biaya listrik yang lebih rendah. Namun, karena perusahaan penambangan besar dan modal tradisional memiliki kemampuan bertahan terhadap risiko yang kuat, penurunan total kekuatan jaringan terbatas.

Pendapatan dari penambangan Bitcoin akan secara bertahap menurun dan akhirnya mendekati nol. Di masa depan, imbalan nyata dari Bitcoin akan berasal dari menjadikannya sebagai aset investasi, berinvestasi dalam proyek ekosistem seperti L2, DeFi, CeFi, dan pemegang koin akan memperoleh keuntungan dari sana, ini akan menjadi tren perkembangan penting dalam ekosistem Bitcoin.

Pendapatan masa depan penambang berasal dari dua bagian: Bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi, yang tergantung pada tingkat aktivitas ekosistem Bitcoin. Lebih banyak proyek staking yang menarik dapat mendorong perkembangan ekosistem, menghasilkan lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, meningkatkan keamanan jaringan, dan menambah pendapatan biaya transaksi penambang.

PoS kekurangan insentif ekonomi eksternal, keamanan terbatas pada skala ekonomi on-chain, dan ada risiko pengendalian. Protokol staking dan restaking Bitcoin memperkenalkan aset Bitcoin besar eksternal untuk memberikan jaminan keamanan pada jaringan PoS, yang menyelesaikan cacat inheren yang ada, inilah yang menjadi legitimasi staking Bitcoin (re).

Seorang tamu memprediksi: staking Bitcoin akan menjadi pasar besar dengan nilai miliaran dolar, setara dengan awal penambangan PoW, yang dapat memenuhi kebutuhan rantai aplikasi berkinerja tinggi yang memerlukan infrastruktur keamanan di masa depan.

Tamu lainnya berpendapat: empat bidang utama yang perlu diperhatikan di masa depan ekosistem Bitcoin— inovasi arsitektur, pemilihan jalur pengembangan L2, aliran aset yang efisien, dan jaminan keamanan.

Bagi para pembangun ekosistem dan pengusaha, dalam jangka pendek dapat fokus pada penyelesaian masalah kemacetan yang ada di jaringan BTC, menangkap permintaan yang meluap. Dalam jangka menengah, perhatian dapat diberikan pada kebutuhan pendapatan pemegang, dan dalam jangka panjang, mengincar prospek perkembangan ekosistem setelah peningkatan bahasa skrip yang potensial. Hal yang patut diperhatikan adalah, apakah akan ada lebih banyak skenario aplikasi yang erat terkait dengan Bitcoin di masa depan? Apakah akan ada alat yang lebih baik untuk mendukung penggunaan Bitcoin? Dan apakah akan ada model pemrograman baru untuk mengatasi ketidaklengkapan Turing-nya?

Solusi proyek tertentu ditujukan untuk masalah pelanggaran objektif, sedangkan proyek lain mengatasi serangan subjektif.

Apa dampak dari halving Bitcoin baru-baru ini terhadap berbagai pihak yang terlibat dalam ekosistem, termasuk penambang, individu, dan proyek, serta perubahan penting apa yang akan terjadi dalam ekosistem ini?

Seorang tamu menyatakan: Halving Bitcoin terutama mempengaruhi sisi pasokan, yang akan berdampak pada berbagai peserta.

Untuk penambang: Halving menyebabkan pendapatan penambang menurun tajam, berdampak besar pada penambang yang menggunakan mesin tambang generasi lama, biaya marginal tidak mencukupi biaya, terpaksa menghentikan operasi atau pindah ke daerah dengan biaya listrik rendah, mendorong penambang untuk mempercepat pembaruan mesin tambang dan mengoptimalkan biaya listrik. Namun, karena kemampuan mitigasi risiko yang lebih kuat dari perusahaan tambang besar yang terdaftar dan masuknya modal keuangan tradisional, penurunan total daya komputasi jaringan terbatas.

Bagi investor individu: Bagi investor individu, dampak utama adalah di tingkat psikologis dan emosional, di mana diperkirakan bahwa pasar mungkin akan mengalami tren baru dalam beberapa bulan setelah Halving. Namun, tahun ini dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti ekonomi makro, Bitcoin ETF, dan sebagainya, membuat tren pasar menjadi tidak pasti.

Tamu lain berpendapat: Halving Bitcoin kali ini relatif tenang, seiring dengan masuknya institusi, seluruh pasar semakin profesional dan terinstitusi. Orang-orang mulai memikirkan, selain menyimpan dan menambang, apakah Bitcoin dapat memiliki kegunaan lain dan pendapatan yang berkelanjutan, dan tidak hanya bergantung pada subsidi inflasi. Sebagai pemimpin industri cryptocurrency, dapatkah Bitcoin lebih jauh menjangkau komunitas crypto yang lebih luas?

Langkah pertama dari suatu proyek adalah memperluas keamanan Bitcoin ke rantai PoS lainnya. Saat ini, rantai PoS mempertahankan staking mata uang lokal melalui inflasi tinggi, salah satu alasannya adalah APY yang rendah sulit menarik pemegang koin untuk berinvestasi dalam jangka panjang.

Proyek ini membangun pasar terbuka, memungkinkan Bitcoin yang tidak terpakai untuk berpartisipasi dalam staking, memberikan keamanan bagi rantai lainnya. Dibandingkan dengan harapan APY tinggi dari rantai publik kecil, pemegang Bitcoin memiliki harapan APY yang relatif lebih rendah. Ini memberikan kesempatan bagi rantai PoS untuk memperkenalkan Bitcoin sebagai staking, yang dapat meningkatkan pendapatan bagi pemegang Bitcoin, sekaligus secara signifikan mengurangi inflasi mereka sendiri.

Dalam jangka panjang, yang lebih penting adalah Bitcoin mungkin mendapatkan lebih banyak kegunaan dan skenario keuntungan, menarik lebih banyak peserta, tidak hanya bergantung pada keuntungan dari penambangan. Proyek ekosistem akan membawa aplikasi baru untuk Bitcoin, membuat seluruh ekosistem menjadi lebih beragam.

Seorang tamu menyatakan: Halving Bitcoin yang terjadi setiap empat tahun adalah tren tetap, pendapatan dari penambangan akan secara bertahap berkurang, dan akhirnya akan konvergen ke nol. Pada saat itu, imbalan sebenarnya bagi pemegang Bitcoin akan berasal dari menginvestasikannya ke dalam produk L2, produk DeFi, produk CeFi, dan sebagainya, memberdayakan bisnis ini, memperluas batas ekosistem Bitcoin, dan membawa pendapatan baru pasti akan menjadi tren besar.

Banyak pemegang Bitcoin dan pihak proyek sedang bersama-sama mendorong tren ini, seperti menginvestasikan Bitcoin yang langka di sisi permintaan, menyediakan jaminan keamanan untuk jaringan PoS atau L2, dan investor dapat mendapatkan keuntungan dari situasi ini. Jika Bitcoin akhirnya menjadi aset investasi atau mata uang, pasti akan membutuhkan pasar distribusi likuiditas yang efisien dan aset likuid.

Bagaimana pandangan para penambang tentang staking, dan apa dampaknya terhadap pendapatan keseluruhan para penambang serta keamanan jaringan?

Seorang tamu berpendapat: dari sudut pandang penambang, staking bermanfaat bagi perkembangan ekosistem Bitcoin.

Pertama, Bitcoin itu sendiri tidak memerlukan staking, tetapi pemegang dan penambang ingin mendapatkan keuntungan dari staking. Sebagai mata uang keras, Bitcoin telah lama sulit untuk mendapatkan imbal hasil asli, sementara staking memungkinkan pemegang BTC untuk mendapatkan hadiah Token dari proyek baru.

Kedua, pendapatan masa depan penambang berasal dari dua bagian: Bitcoin yang baru diterbitkan dan biaya transaksi. Yang terakhir bergantung pada tingkat aktivitas ekosistem jaringan Bitcoin. Lebih banyak proyek staking yang menarik dapat mendorong pengembangan ekosistem, membawa lebih banyak aktivitas dan transaksi di blockchain, sehingga meningkatkan keamanan jaringan Bitcoin.

Oleh karena itu, sebagai penambang dan pemegang BTC, semuanya berharap lebih banyak protokol staking dan restaking muncul, semakin makmur ekosistem Bitcoin, semakin banyak keuntungan yang bisa didapat.

Seberapa besar ukuran pasar Staking? Apakah ini peluang jangka panjang, atau tren jangka pendek?

Seorang tamu menyatakan: Masalah inti PoS terletak pada kurangnya insentif ekonomi eksternal, keamanan aset dasarnya bergantung pada skala aset asli di chain, dan pada akhirnya keamanan dibatasi oleh total skala ekonomi di chain. Dalam pasar bear, pengendalian node jaringan dapat mengakibatkan aset seluruh chain dikendalikan.

Protokol staking dan restaking Bitcoin memperkenalkan aset besar eksternal yang tidak tergantung pada rantai, memberikan jaminan keamanan untuk jaringan PoS. Dengan skala aset Bitcoin yang melebihi satu triliun dolar, terus-menerus menyuntikkan insentif ekonomi eksternal ke dalam jaringan PoS, secara signifikan meningkatkan keamanan. Inovasi ini mengatasi kekurangan intrinsik kekurangan eksternal pada PoS, menarik perhatian, dan telah mulai diterapkan, memiliki potensi pertumbuhan yang besar.

Dia percaya bahwa staking BTC setidaknya merupakan pasar dengan nilai miliaran dolar, setara dengan awal penambangan PoW. Seiring dengan perkembangan modularitas, di masa depan akan muncul banyak aplikasi rantai berkinerja tinggi yang membutuhkan infrastruktur keamanan, dan protokol staking Bitcoin dapat memenuhi kebutuhan tersebut.

Pada tahun 2024, ia fokus pada penempatan aset dan target terkait hulu dan hilir di jalur restaking. Di tingkat perusahaan, mereka juga banyak menginvestasikan sumber daya manusia dan material, sepenuhnya merangkul peluang inovatif ini.

Bagi para pembangun ekosistem, pengusaha, dan berbagai builder lainnya, bagaimana cara memanfaatkan peluang dari gelombang narasi BTC ini? Bidang-bidang penting apa lagi yang layak untuk diikuti?

Seorang tamu berpendapat: Dalam enam bulan terakhir, ekosistem Bitcoin menunjukkan tanda-tanda inovasi, yang berasal dari lebih dari setahun inovasi dari bawah ke atas seperti inskripsi, rune, dan sebagainya, yang telah menarik banyak pengguna baru. Permintaan pengguna baru menyebabkan kemacetan jaringan, permintaan melimpah, memaksa kami untuk mulai membahas solusi lapisan kedua yang menyediakan layanan yang lebih baik.

Bagi pembangun ekosistem dan wirausahawan, menangkap kesempatan dari gelombang narasi BTC terutama memiliki tiga tahap:

Jangka pendek: Menghadapi kemacetan jaringan saat ini, menyediakan layanan dan solusi yang lebih baik untuk memenuhi permintaan yang meluap saat ini.

Jangka Menengah dan Panjang: Banyak pemegang Bitcoin berharap untuk mendapatkan imbal hasil dari aset asli. Maka para pengusaha dapat memikirkan bagaimana memberikan imbal hasil yang stabil dan rendah risiko bagi pemegang BTC, mungkin bisa melihat aplikasi jalur seperti CeDeFi dan restaking, ini adalah peluang jangka menengah dan panjang.

Jangka panjang: Jika bahasa skrip jaringan Bitcoin dapat ditingkatkan, maka akan dapat mengembangkan aplikasi ekosistem skala besar yang benar-benar tanpa kepercayaan dan tanpa izin. Ini adalah prospek jangka panjang, dan juga peluang bagi seluruh ekosistem.

Secara keseluruhan, fokus jangka pendek pada layanan jaringan, perhatian jangka menengah pada keuntungan pemegang, dan jangka panjang menargetkan aplikasi ekosistem setelah peningkatan jaringan, ketiga tahap ini memiliki jendela peluang yang signifikan.

Seorang tamu lain berpendapat: Secara keseluruhan, ekosistem Bitcoin menghadapi beberapa tantangan utama:

Inovasi Arsitektur: Arsitektur Bitcoin mungkin perlu beberapa pembaruan untuk mendukung penyelesaian on-chain yang benar-benar terdesentralisasi, seperti mendorong perbaikan OP Code, untuk mewujudkan fungsi yang lebih canggih, ini akan menjadi terobosan besar dan merupakan tonggak bagi semua proyek DeFi dan BTC L2.

Jalur pengembangan L2: Apakah akan muncul satu L2 yang menguasai segalanya, atau berbagai L2 yang dapat saling beroperasi terhubung melalui standar protokol bersama? Bagaimanapun juga, sirkulasi aset Bitcoin yang efisien sangat penting, perlu ada pencocokan pasar yang efisien, pasar derivatif keuangan on-chain, dan lainnya.

Keamanan: Menyediakan keamanan yang lebih tinggi di lapisan infrastruktur dan memberikan jaminan keamanan finansial kepada investor sangat penting. Produk terkait asuransi dapat disediakan di infrastruktur DeFi untuk mengendalikan risiko dalam batas yang dapat diterima.

Singkatnya, inovasi arsitektur, pemilihan jalur pengembangan L2, sirkulasi aset yang efisien, dan keamanan adalah tantangan utama yang dihadapi ekosistem Bitcoin.

Apa tujuan awal dari suatu proyek? Mengapa BTC memerlukan staking? Apa perbedaan terbesar antara staking BTC dan staking atau restaking di Ethereum?

Proyek ini menyatakan: tujuan desain mereka adalah agar Bitcoin dapat berpartisipasi dalam ekosistem desentralisasi yang lebih luas, memberikan jaminan keamanan untuk jaringan PoS lainnya atau jaringan lapisan dua. Dengan mempertaruhkan aset BTC, mereka dapat menyediakan kolam aset jaminan yang terpercaya dan "tak terbatas" untuk jaringan ini, sehingga meningkatkan keamanan mereka. Hal ini berbeda dengan mekanisme staking/restaking Ethereum:

Tujuan berbeda: Ethereum untuk keamanan rantai sendiri, proyek ini menyediakan jaminan untuk rantai/jaringan lain;

Metode implementasi berbeda: Ethereum mengumpulkan kontrak pintar di on-chain, Bitcoin setiap pengguna melakukan staking secara independen yang terkunci dalam skrip UTXO, lebih terdesentralisasi.

Proyek ini memanfaatkan model UTXO Bitcoin, mewujudkan arsitektur staking desentralisasi dan terdistribusi yang inovatif, yang memiliki perbedaan mendasar dengan mode staking kolam kontrak Ethereum, ini adalah inovasi teknologi inti.

Kelayakan Restaking terletak pada kemampuannya untuk menghukum perilaku jahat dengan mengunci cryptocurrency sebagai jaminan, sehingga menjamin keamanan jaringan. Praktik tradisional adalah dengan mempertaruhkan token asli, namun terdapat masalah seperti jumlah total token yang kecil dan insentif inflasi yang tinggi. Proyek ini memasukkan Bitcoin, aset blockchain teraman, ke dalam sistem staking, memperluas skenario staking.

Mengapa proyek tertentu memilih jalur restaking BTC? Seberapa besar skala jalur ini? Apa saja peluang yang ada?

Perwakilan proyek tersebut menyatakan: mereka memilih untuk mengatur seluruh jalur karena sepuluh