Aave V4: Peningkatan Besar pada Protokol Keuangan Desentralisasi

Aave sebagai salah satu bagian inti dari ekosistem Keuangan Desentralisasi, setiap langkahnya selalu menjadi sorotan di industri. Baru-baru ini, pendiri Aave secara resmi mengumumkan di konferensi ETHCC bahwa tim akan meluncurkan versi iterasi penting generasi berikutnya, Aave V4.

Pembaruan kali ini bukan sekadar pembaruan rutin, melainkan tonggak penting dalam strategi jangka panjang Aave. Ini bertujuan untuk secara sistematis mengatasi keterbatasan yang terungkap dalam versi V3 selama operasi, terutama dalam bidang-bidang kunci seperti skalabilitas dan manajemen risiko. Melalui pembaruan yang sangat berarti ini, Aave berharap dapat secara fundamental membentuk kembali infrastruktur dan fungsi inti dari protokol pinjaman Keuangan Desentralisasi, serta mempersiapkan diri untuk perkembangan di masa depan.

Evolusi Aave

Aave berasal dari ETHLend, sebuah platform pinjam meminjam P2P. Karena proses pencocokan yang lambat dan penuh ketidakpastian, tim pada September 2018 meng-upgrade-nya menjadi model kontrak titik ke titik berbasis kolam likuiditas (P2C), yang memungkinkan pinjam meminjam secara instan. Versi V2 berikutnya mengoptimalkan kontrak pintar, lebih lanjut mengurangi biaya transaksi.

Versi V3 saat ini telah mengambil langkah penting dalam efisiensi modal dan manajemen risiko, memperkenalkan fitur kunci seperti mode efisien dan mode terisolasi. Namun, V3 juga mengungkapkan keterbatasan dari arsitektur entitas tunggal yang sulit beradaptasi dengan kebutuhan skenario yang beragam. Terutama ketika memperkenalkan aset dunia nyata (RWA) sebagai jaminan, arsitektur V3 tampak tidak memadai.

Inilah masalah inti yang ingin diatasi oleh Aave V4 secara fundamental: bagaimana berevolusi dari satu produk tunggal menjadi platform fleksibel yang dapat mendukung sejumlah besar skenario keuangan.

Aave V4: Arsitektur Modul Baru

Aave V4 memperkenalkan model "Liquidity Hub + Spoke" (, yang dapat dianalogikan dengan jaringan bank sentral dan bank komersialnya:

• Pusat Likuiditas: sebagai "bank sentral" Aave, mengumpulkan aset pengguna di setiap jaringan, fokus pada manajemen likuiditas makro dan pengendalian risiko. Pusat likuiditas di berbagai rantai dapat berkomunikasi dan mentransfer likuiditas secara efisien melalui mekanisme lintas rantai.

• Spoke: Mirip dengan bank komersial yang terfokus, adalah pasar pinjaman modular yang ditujukan untuk pengguna. Mungkin termasuk:

  • Core Spoke: Mengelola pinjaman aset kripto blue-chip dengan risiko rendah dan likuiditas tinggi
  • E-Mode Spoke: mengoptimalkan pasangan mata uang yang memiliki korelasi tinggi, menyediakan efisiensi modal tertinggi
  • RWA Spoke: disesuaikan untuk aset dunia nyata, mengintegrasikan aturan akses dan kepatuhan yang lebih ketat
  • Perdagangan Leverage Tinggi Spoke: Dirancang untuk trader profesional, dengan parameter manajemen risiko khusus

Desain ini yang paling penting adalah keterbukaannya. Pengembang dapat membangun dan mengusulkan Spoke mereka sendiri, yang setelah disetujui melalui tata kelola dapat terhubung ke jaringan likuiditas Aave, memulai pasar yang terfokus. Ini akan mengubah Aave dari produk tunggal menjadi platform dasar untuk inovasi keuangan.

![Interpretasi Aave V4: Cinta dan Benci dengan MakerDAO, Jalan yang Berbeda Menuju Tujuan yang Sama])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956fdc9027e6e121e459bc00001ff61a.webp(

Perbandingan dengan Sky) dan MakerDAO(

Sky) baru-baru ini juga melakukan rebranding MakerDAO( dan meluncurkan rencana "akhir". Struktur "Sky Core + SubDAO" memiliki banyak kesamaan dengan Aave V4, mencerminkan arah perkembangan industri menuju desain yang lebih fleksibel dan dapat diperluas.

Namun, keduanya memiliki perbedaan signifikan dalam bisnis inti, model ekonomi, dan kedaulatan ekosistem:

• Jenis Likuiditas: Aave menyediakan likuiditas untuk berbagai kategori aset, Sky terutama berfokus pada stablecoin USDS.

• Model ekonomi dan kedaulatan: Sky SubDAO memiliki kedaulatan ekonomi yang tinggi, dapat menerbitkan tokennya sendiri dan membangun model ekonomi yang independen. Spoke Aave lebih mirip dengan divisi di bawah grup, nilai yang diciptakan kembali mengalir ke Aave DAO.

Tren Makro

Perubahan arsitektur Aave dan Sky mencerminkan tren utama yang membentuk masa depan Keuangan Desentralisasi:

1. Integrasi RWA: Arsitektur modular memudahkan pengelolaan aset dunia nyata yang memiliki persyaratan hukum dan kepatuhan yang unik.

2. Kebangkitan Rantai Aplikasi: Aave dan Sky berencana untuk meluncurkan blockchain eksklusif, untuk mendapatkan kekuasaan dan kemampuan penangkapan nilai yang lebih besar.

3. Perubahan peran Ethereum: dari tempat di mana semua aktivitas terjadi, menjadi lapisan kepercayaan dasar yang menyediakan jaminan keamanan untuk ekosistem interchain. Ini juga membawa tantangan bagi model ekonomi Ethereum.

Kesimpulan

Aave V4 bukan hanya sebuah peningkatan, tetapi juga sebuah reposisi strategis. Ini adalah solusi untuk tantangan internal sekaligus respons proaktif terhadap peluang eksternal. Dengan bertransformasi menjadi platform terbuka yang modular, Aave sedang membangun fondasi untuk menjadi infrastruktur keuangan on-chain generasi berikutnya. Evolusi ini menandakan bahwa industri Keuangan Desentralisasi sedang menuju kematangan, mempersiapkan diri untuk adopsi yang lebih luas dan integrasi keuangan yang kompleks. Peluncuran Aave V4 akan menjadi peristiwa kunci yang patut diperhatikan, dengan potensi untuk menetapkan standar baru di bidang pinjaman DeFi.