Penjualan pribadi Tokenisasi: Membuka Peluang Baru untuk Investor Biasa

Baru-baru ini, tokenisasi ekuitas menjadi fokus baru di pasar. Perusahaan rintisan Web3 Jarsy berhasil menyelesaikan pendanaan Pre-seed sebesar 5 juta dolar AS, yang menarik perhatian orang terhadap tokenisasi ekuitas swasta. Model inovatif ini mencoba mengubah ekuitas swasta dari perusahaan yang tidak terdaftar menjadi aset blockchain, memungkinkan investor biasa untuk berpartisipasi dalam pertumbuhan perusahaan-perusahaan terkenal seperti SpaceX, Stripe dengan ambang batas yang lebih rendah.

Pasar penjualan pribadi telah lama menjadi salah satu bagian yang cukup tertutup dalam bidang keuangan. Jarsy telah menciptakan sistem indeks yang mencakup 30 perusahaan teratas yang tidak terdaftar, untuk mengukur kinerja keseluruhan perusahaan-perusahaan ini. Data menunjukkan bahwa dari awal tahun 2021 hingga kuartal pertama 2025, indeks ini telah meningkat 81%, jauh melampaui kenaikan indeks Nasdaq 100 sebesar 51% dalam periode yang sama. Bahkan dalam konteks penurunan pasar secara keseluruhan pada kuartal pertama 2025, perusahaan-perusahaan teratas yang tidak terdaftar ini masih mengalami kenaikan 13%.

Namun, peluang investasi dengan imbal hasil tinggi ini biasanya hanya terbuka untuk institusi dan individu dengan kekayaan bersih tinggi. Investor biasa seringkali sulit untuk terlibat karena ukuran transaksi rata-rata di pasar penjualan pribadi melebihi 3 juta USD, memiliki struktur yang kompleks, dan kurangnya likuiditas publik.

Kemunculan tokenisasi ekuitas swasta bertujuan untuk memecahkan ketidaksetaraan struktural ini. Ini mengubah ekuitas swasta yang awalnya memiliki ambang batas tinggi, likuiditas rendah, dan kompleksitas yang tidak transparan menjadi aset di blockchain, secara signifikan menurunkan ambang batas akses, meningkatkan likuiditas, dan menyederhanakan proses investasi melalui kontrak pintar.

Mekanisme operasional platform Jarsy adalah, pertama-tama menyelesaikan akuisisi saham nyata dari perusahaan target, kemudian mengonversi bagian hak tersebut ke dalam bentuk token 1:1 di blockchain. Total jumlah penerbitan semua token, jalur sirkulasi, dan informasi kepemilikan semuanya terbuka dan transparan di blockchain. Platform bertanggung jawab atas due diligence, desain struktur, pengelolaan hukum, dan pekerjaan kompleks lainnya, sehingga pengguna dapat dengan mudah berpartisipasi dalam investasi.

Platform lain Republic meluncurkan lini produk Mirror Tokens, dengan produk perdana rSpaceX yang berbasis pada blockchain Solana, "memantulkan" perusahaan SpaceX yang memiliki valuasi 350 miliar dolar menjadi aset on-chain yang dapat dibeli secara publik. Ambang investasi minimum hanya 50 dolar, dan mendukung berbagai metode pembayaran.

Tokeny bekerja sama dengan platform sekuritas digital Kerdo, berkomitmen untuk merombak cara investor profesional di Eropa berpartisipasi di pasar penjualan pribadi. Mereka menggunakan standar ERC-3643, mengintegrasikan logika kontrol seperti KYC dan pembatasan transfer ke dalam siklus hidup token, memastikan produk yang sesuai dan transparan.

Meskipun tokenisasi saham swasta membuka jendela kesempatan baru bagi investor biasa, bidang ini masih menghadapi banyak tantangan. Ini mungkin mengubah aturan akses, tetapi masih banyak jalan yang harus dilalui untuk benar-benar memecahkan hambatan struktural antara individu dan institusi. Ini bukan hanya inovasi teknologi, tetapi juga permainan jangka panjang tentang kepercayaan, transparansi, dan rekonstruksi institusi.