Proses persetujuan ETF Spot Solana mempercepat, ekspektasi pasar meningkat lagi

Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) meminta calon penerbit ETF Spot Solana untuk memperbarui dokumen aplikasi S-1, tindakan ini dianggap pasar sebagai sinyal penting bahwa ETF Solana memasuki tahap pemeriksaan substantif. Berita ini dengan cepat memicu sentimen optimis di pasar, dan ekosistem Solana pun mengalami kenaikan harga secara menyeluruh.

Menurut laporan, SEC telah memberi tahu beberapa penerbit yang berencana untuk meluncurkan ETF Spot Solana untuk segera mengajukan dokumen pernyataan pendaftaran S-1 yang diperbarui. SEC akan memberikan umpan balik pemeriksaan dalam waktu 30 hari setelah pengajuan dokumen, dengan fokus pada modifikasi bahasa penebusan fisik dan cara penanganan mekanisme staking. Kedua hal ini telah menjadi titik fokus utama dalam proses persetujuan ETF kripto spot.

Dalam desain aset kripto ETF, penebusan fisik memungkinkan investor untuk menukarkan saham ETF dengan aset dasar yang sesuai (seperti SOL), bukan dalam bentuk uang tunai. SEC akan memfokuskan perhatian pada cara penerbit melaksanakan penebusan fisik, perhitungan nilai aset, dan deskripsi apakah mendukung penebusan sebagian atau seluruh aset dalam bentuk uang tunai apakah jelas, sah, sesuai, dan dapat dilaksanakan. Mekanisme ini secara langsung berkaitan dengan transparansi pasar ETF, likuiditas, dan efisiensi arbitrase.

Mekanisme staking adalah fokus perhatian pasar lainnya. Staking adalah metode akumulasi aset asli dari blockchain PoS seperti Solana, yang dapat membawa pendapatan on-chain bagi pemegangnya. Data menunjukkan bahwa hingga baru-baru ini, tingkat staking Solana adalah 65,44%, dengan tingkat imbal hasil staking sebesar 7,56%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan Ethereum yang hanya 3,13%. Sebelumnya, SEC berulang kali menghindari ketentuan terkait staking dalam persetujuan ETF Ethereum, khawatir bahwa hal itu mungkin melibatkan sifat pendapatan sekuritas. Namun, baru-baru ini sikap SEC telah melunak, mulai menerima inklusi fungsi staking di bawah kondisi tertentu. Ada kabar bahwa SEC saat ini bersikap terbuka terhadap mekanisme staking yang termasuk dalam ETF Spot Solana, sehingga meminta penerbit untuk menyediakan kejelasan hukum dan rincian implementasi yang cukup.

Sejak awal tahun ini, Solana ETF telah memasuki proses regulasi yang substansial. Meskipun SEC mengumumkan pada akhir Mei bahwa mereka kembali menunda persetujuan untuk beberapa Solana ETF, revisi dokumen S-1 ini mengeluarkan sinyal penting: otoritas regulasi tidak lagi menolak kelayakan Solana ETF, dan telah beralih dari sikap menolak ke tahap permainan aturan dan penghalusan detail.

Saat ini, beberapa lembaga keuangan terkemuka telah mengajukan aplikasi ETF Spot Solana. Terpengaruh oleh berita ini, token ekosistem Solana mengalami lonjakan harga yang signifikan, dengan harga SOL mencapai rekor tertinggi bulan ini.

Analis industri memprediksi bahwa ETF Spot Solana diharapkan disetujui dalam 3 hingga 5 minggu ke depan, kemungkinan paling cepat pada bulan Juli. Ini lebih awal dibandingkan dengan ekspektasi umum pasar sebelumnya yang memperkirakan akhir paruh kedua tahun ini. Beberapa analis menyatakan bahwa SEC sekarang mungkin akan menangani dokumen aplikasi terkait Solana dan ETF staking lebih awal dari rencana semula.

Solana dianggap telah memenuhi prasyarat kunci untuk persetujuan. Pada bulan Maret tahun ini, pasar telah meluncurkan ETF futures Solana, yang merupakan proyek L1 blockchain pertama yang memperoleh izin ETF futures di AS setelah Bitcoin dan Ethereum. Selain itu, Bursa Efek Toronto di Kanada meluncurkan empat ETF spot Solana pada bulan April, dan mendukung fungsi staking, yang memberikan tekanan tidak langsung pada SEC dalam dimensi regulasi internasional.

Meskipun Solana telah memenuhi sebagian besar syarat kunci untuk disetujui sebagai ETF Spot di Amerika Serikat, SEC sebelumnya telah mencantumkan SOL sebagai "sekuritas yang belum terdaftar" dalam litigasi terkait. Meskipun sebagian litigasi ini telah dihentikan atau dicabut, label sekuritas belum secara resmi dijelaskan atau diputuskan, dan masih menjadi hambatan potensial.

Secara keseluruhan, proses persetujuan ETF Spot Solana sedang dipercepat, dan pasar umumnya memiliki sikap optimis terhadap persetujuannya. Ini tidak hanya dapat membawa dorongan pertumbuhan baru bagi ekosistem Solana, tetapi juga akan memberikan energi baru bagi seluruh pasar aset kripto.