Eigenpie: Bintang Baru di Jalur LRT, Bagaimana Mendapatkan Keuntungan Maksimal?

Baru-baru ini, sebuah proyek baru untuk LRT, Eigenpie, meluncurkan kegiatan poin, menjadi salah satu rencana yang memberikan manfaat terbesar bagi penyedia TVL dalam proyek LRT hingga saat ini. Proyek ini memiliki karakteristik unik, ditambah dengan kinerja pengembalian yang baik dari proyek terkait sebelumnya, menjadikannya sangat berharga untuk diinvestasikan. Mari kita analisis lebih dalam tentang cara berpartisipasi di Eigenpie, mekanisme operasinya, prospek perkembangan, dan pengembalian yang diharapkan.

A. Cara Berpartisipasi

Saat ini, pengguna yang menyetor stETH dan LST lainnya dapat memperoleh berbagai keuntungan:

• Integral Eigenpie, sesuai dengan distribusi token sebesar 10% dari total.
• Poin Eigenlayer (setelah setoran dibuka pada 5 Februari)
• Eigenpie memiliki total 24% bagian IDO, dengan nilai FDV 3M
• Pendapatan dasar dari LST yang disimpan (seperti mETH 7% APR)

Poin akan memberikan hadiah tambahan berdasarkan ukuran tim, semakin besar ukurannya, semakin tinggi peningkatannya, maksimum hingga dua kali lipat, disarankan untuk memilih tim yang lebih besar untuk berpartisipasi.

B. Mekanisme Operasi

Eigenpie menggunakan mode Isolated LRT (ILRT), yang menerbitkan token yang sesuai untuk setiap LST untuk mengisolasi risiko. Munculnya mekanisme ini disebabkan oleh banyaknya LST yang bergabung dengan Eigenlayer saat ini. Jika sebuah proyek LRT secara umum menerima semua LST, maka harus menanggung semua risiko dari LST yang mendasarinya. Jika salah satu LST mengalami masalah keamanan, itu bisa menyebabkan dampak serius pada seluruh proyek.

Meskipun risiko isolasi juga berarti mengisolasi likuiditas, LRT yang mendukung LST memiliki salah satu keuntungan dibandingkan LRT yang mendukung staking asli, yaitu dapat memanfaatkan likuiditas LST yang mendasarinya secara maksimal. Pasangan perdagangan terpisah sebenarnya lebih menguntungkan untuk bekerja sama dengan proyek LST dalam mengincentivasi likuiditas.

C. Prospek Pengembangan

Meskipun peluncuran Eigenpie relatif terlambat, itu mengisi celah pasar yang penting: LST yang telah bergabung dengan Eigenlayer sangat ingin terlibat dalam narasi LRT, dan Eigenpie saat ini tampaknya merupakan solusi terbaik. Setiap LST memiliki LRT yang independen, tanpa perlu khawatir tentang membuat pakaian untuk orang lain. LST dengan suku bunga yang lebih tinggi seperti mETH juga dapat terus memanfaatkan keunggulannya.

Pihak proyek memiliki keinginan dan kemampuan yang besar untuk memajukan peluncuran perdagangan DEX dan platform seperti Pendle, karena semua ini dapat membawa keuntungan yang melimpah bagi proyek terkait.

D. Ekspektasi Pendapatan

Model Ekonomi Token:

• IDO: 40%
• Airdrop: 10%
• Insentif: 35%
• Cadangan proyek: 15% (biasanya tidak dijual, digunakan untuk dividen staking)

Ini pada dasarnya adalah operasi publik yang adil, dengan keistimewaan bahwa sebagian besar whitelist IDO jelas diberikan kepada penyedia TVL.

Hak penyedia TVL meliputi:

• Total 10% airdrop
• 60% dari kuota IDO (IDO merupakan 40% dari total), valuasi FDV sebesar 3 juta dolar

Artinya, 34% dari total akan diberikan kepada penyedia TVL, yang mencakup sekitar 70% dari sirkulasi awal, dan di masa depan tidak akan ada masalah tekanan jual dari investor institusi.

Mengingat bahwa narasi LRT saat ini sangat populer, bahkan proyek dengan TVL hanya 7 juta dolar AS dapat mencapai nilai pasar 35 juta dolar AS dan FDV 180 juta dolar AS. TVL akhir Eigenpie kemungkinan akan jauh melebihi angka ini, jika dilihat dari valuasi serupa, total keuntungan penyedia TVL dapat mencapai 60 juta dolar AS.

Misalkan dua bulan lagi koin akan diluncurkan, TVL rata-rata mencapai 200 juta USD, dan tingkat pengembalian tahunan bisa mencapai 180%, ini belum termasuk imbal hasil dari poin Eigenlayer yang mendasarinya. Peserta awal dalam 15 hari pertama juga dapat memperoleh peningkatan poin dua kali lipat.

Bandingkan kinerja IDO proyek terkait sebelumnya:

• Penpie, IDO 3M FDV, kenaikan 14 kali lipat
• Radpie, rata-rata FDV 7,5M, kenaikan 1,4 kali lipat
• Cakepie, IDO 20M FDV, kenaikan 2.4 kali

Penetrasi ke pasar LRT yang lebih besar ini tidak hanya menggunakan valuasi rendah 3M FDV, tetapi juga airdrop dan alokasi IDO untuk penyedia TVL yang merupakan beberapa kali lipat dari proyek sebelumnya, diharapkan dapat mencapai bahkan melampaui kinerja keuntungan sebelumnya.

Ringkasan

• Partisipasi membutuhkan kerja sama tim untuk mendapatkan hasil yang lebih tinggi
• Mekanisme khas adalah ILRT, mengisolasi risiko masing-masing LST
• Keuntungan juga termasuk memanfaatkan sumber daya yang ada untuk mempercepat pengembangan

Sebagian besar hak secara jelas dialokasikan kepada penyedia TVL, dengan model rilis yang adil dan transparan untuk kuota IDO.