Kebangkitan Raksasa Investasi Bitcoin: Dari Perusahaan Perangkat Lunak ke "Alkimia" Aset Enkripsi

I. Pendahuluan

Sebuah perusahaan perangkat lunak terkenal baru-baru ini mengalihkan fokusnya ke investasi Bitcoin, dengan menerbitkan saham dan obligasi untuk membeli Bitcoin dalam jumlah besar, menjadi sorotan di pasar saham AS. Perusahaan tersebut saat ini memiliki hampir 500.000 koin Bitcoin, senilai lebih dari 40 miliar dolar, sekitar 2% dari total pasokan Bitcoin global.

Perusahaan ini mengubah pasar saham menjadi "mesin penarik" Bitcoin melalui struktur modal yang dirancang dengan cermat - dengan mengumpulkan dana melalui penerbitan saham baru/obligasi konversi untuk membeli Bitcoin, kemudian menggunakan kepemilikan Bitcoin untuk mendukung harga saham, membentuk siklus kapital yang terikat erat dengan aset enkripsi. Dengan mekanisme pembiayaan premium tinggi ini, perusahaan tidak hanya mendominasi di antara saham konsep Bitcoin, tetapi juga telah mengembangkan "alkimia" yang diakui oleh pasar saham AS.

Dua, Dinamika di Balik Spekulasi Harga Saham

Ada beberapa faktor kunci di balik fluktuasi besar harga saham perusahaan ini:

1. Hubungan non-linear antara harga saham dan Bitcoin: Fluktuasi harga saham tidak sepenuhnya mengikuti harga Bitcoin secara bersamaan.

2. Reaksi penyempitan premium: Perusahaan secara bertahap mengurangi premium dibandingkan sebelumnya. Manajemen mendorong volatilitas tinggi saham perusahaan, menarik investor institusi yang tidak dapat membeli ETF Bitcoin secara langsung.

3. "Proxy Investment Bitcoin": menjadi alternatif untuk beberapa institusi terbatasi dalam berinvestasi di Bitcoin.

4. Pemasaran cerdas manajemen dan "nubuatan yang memenuhi dirinya sendiri": menekankan efek leverage saham perusahaan, mempromosikan bahwa itu lebih aman daripada langsung menggunakan leverage.

5. Keunggulan unik: Kemampuan pembiayaan yang kuat dan strategi pemasaran, mengemas perusahaan sebagai "alat leverage super", menarik spekulan global.

Tiga, Visi Mata Uang Kripto Pemimpin

Pemimpin perusahaan melalui penampilan publik yang sering, wawancara, dan pidato, tidak hanya mempromosikan Bitcoin, tetapi juga menarik banyak investor institusi untuk memasuki pasar. Ia berpendapat bahwa Amerika Serikat harus menjadi pemimpin ekonomi digital global, mendorong semua aset untuk di-chain dan di-tokenisasi, menunjukkan sikap terbuka terhadap penerapan luas teknologi blockchain.

Dia bahkan mengusulkan untuk memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis negara, menggambarkan visi ekonomi global berbasis rantai yang terdesentralisasi. Pemikiran yang visioner ini mendapatkan lebih banyak pengakuan di industri, tetapi juga membawa tantangan baru bagi aliran modal global dan regulasi.

Empat, Pemikiran tentang Permainan Aset

Meskipun harga Bitcoin saat ini telah mengalami penurunan dari level tinggi, biaya kepemilikan perusahaan masih menguntungkan. Bahkan jika harga jatuh di bawah biaya, perusahaan memiliki berbagai cara untuk menghadapinya:

1. Pendiri memegang proporsi besar hak suara, sulit untuk dipaksa likuidasi.
2. Dapat memilih untuk menerbitkan utang, menerbitkan saham tambahan, atau meminjam dengan menjaminkan Bitcoin.
3. Jatuh tempo utang utama lebih lama, tidak ada tekanan likuidasi dalam waktu dekat.
4. Tren lembaga global yang menganggap Bitcoin sebagai aset cadangan menguntungkan prospek jangka panjang.

Namun, pola ini juga menimbulkan beberapa pertanyaan yang patut dipikirkan:

• Apakah penurunan volatilitas Bitcoin mempengaruhi strategi yang ada?
• Berapa lama model pembiayaan untuk membeli koin dapat bertahan?
• Apakah pemimpin itu seorang idealis atau seorang arbitrase?

Lima, Wawasan Investasi

Saham perusahaan ini dapat dianggap sebagai versi "akselerator" dari Bitcoin, yang lebih sensitif terhadap fluktuasi harga Bitcoin. Model operasional modal yang unik telah membawa keuntungan yang signifikan, tetapi juga terdapat risiko:

• Pertumbuhan bisnis inti lesu, prospek bergantung pada kenaikan harga Bitcoin.
• Melalui penerbitan obligasi konversi dan cara lainnya untuk terus membiayai, memindahkan risiko ke pasar saham.
• Odds bullish dan bearish di pasar saham secara keseluruhan lebih besar dibandingkan pasar enkripsi.

Investors perlu menimbang imbal hasil tinggi dengan risiko tinggi, dan secara hati-hati mengevaluasi kelayakan untuk berpartisipasi dalam investasi saham tersebut.