Analisis dan Proyeksi Tren Pasar Kripto

Dengan datangnya akhir pekan, saya memiliki lebih banyak waktu untuk berpikir dan berbagi beberapa wawasan tentang pasar.

Saya percaya bahwa arah sebenarnya dari pasar kripto tidak akan jelas hingga setelah bulan September. Mengingat tekanan ekonomi makro, kurangnya likuiditas selama musim panas, dan penyesuaian posisi di akhir kuartal, pergerakan pasar yang substansial mungkin baru akan terlihat setelah liburan bulan Agustus berakhir dan partisipan pasar kembali. Aktivitas pasar baru-baru ini menunjukkan bahwa kenaikan sebagian besar altcoin terutama berasal dari short squeeze. Trader terpengaruh oleh rebound sebelumnya, mengejar momentum kenaikan, tetapi kali ini kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Banyak orang telah menderita kerugian dalam volatilitas pasar sebelumnya. Seperti yang diharapkan, sebagian besar token yang naik tajam kemudian mengalami penurunan yang sama drastis.

Ethereum mengalami rebound yang tidak terduga, sementara sektor-sektor yang sebelumnya paling terpukul, seperti kecerdasan buatan dan koin meme, memimpin rebound ini. Sebaliknya, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan yang lebih kuat—mereka tampil lebih stabil selama penurunan dan pulih lebih cepat. Dari sini, kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin nyata dan bertahan lama

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF.

Saat ini, sifat kapital yang mendukung BTC sangat berbeda dari siklus sebelumnya. Inilah mengapa likuidasi besar-besaran BTC tidak mungkin terjadi, kecuali dipengaruhi oleh peristiwa makro yang signifikan.

2. Pasar kripto akan semakin terfragmentasi

Akhirnya, dana akan kembali mengalir ke pasar kripto alternatif—tetapi tidak secara menyeluruh. Hanya token yang memiliki kegunaan jelas dan skenario aplikasi nyata yang mungkin menarik dana ini. Inilah alasan mengapa saya percaya Ethereum akan unggul dibandingkan dengan blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan DeFi, struktur deflasi, dan permintaan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Selain itu, karena ETH telah lama gagal mencapai harapan, masih ada pembeli potensial yang menunggu di luar.

3. Token yang didukung oleh modal ventura menghadapi risiko struktural

Pelepasan token akan terus memberikan tekanan pada pergerakan harga. Dalam kondisi likuiditas yang kurang, tekanan jual yang berkelanjutan dari validator dan investor awal membatasi ruang naik. Inilah sebabnya mengapa saya percaya bahwa token dengan valuasi tinggi yang terdaftar di bursa terpusat memiliki prospek yang buruk di masa depan. Token dari ekosistem tertentu terutama menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, yang berasal dari struktur imbalan validatornya.

4. Keunggulan dan keterbatasan struktural dari koin Meme

Meme coin memiliki keunggulan struktural, tanpa tekanan unlock dari modal ventura, diterbitkan secara adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni—seperti yang berfungsi di awal siklus.

Namun, saya rasa tahap ini sudah mendekati akhir.

Beberapa peristiwa penciptaan token dan peluncuran koin bertema tertentu mungkin menandakan puncak perhatian terhadap koin Meme. Setelah itu, minat orang terhadap koin Meme mulai menurun. Bahkan dalam pemulihan bulan April, kinerja beberapa blockchain tidak sebaik ETH—jika semua orang sudah memiliki koin ini, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika momentum koin Meme meredup?

Beberapa koin Meme mungkin masih akan berkinerja baik, terutama yang viral melalui figur publik di luar Twitter kripto, seperti TikTok atau Instagram. Ini masih bisa membawa efek kekayaan yang asimetris. Namun, era "koin hewan lucu" sebagai alpha sudah berakhir. Hanya koin-koin yang memiliki cerita yang kuat dan pengenalan pasar yang kuat yang memiliki nilai spekulatif yang nyata.

5. Tren pasar di masa depan

Jadi, jika koin Meme bukan lagi peluang utama, apa yang akan terjadi selanjutnya?

Pandangan saya adalah: perpaduan AI dengan enkripsi.

Jika Anda mengikuti pembaruan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini terfokus pada koin Meme dan AI.

Seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah hype. Namun, proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang diam-diam dibangun di pasar bearish ini. Kami telah melihat beberapa proyek muncul di blockchain.

Seiring dengan berkurangnya profit dari koin Meme, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaan yang jelas, sangat cocok untuk menjadi fokus berikutnya.

Banyak proyek AI x Crypto yang mengadopsi model penerbitan yang adil, yang mencerminkan narasi dari beberapa proyek sukses baru-baru ini.

Inilah sebabnya mengapa saya menghabiskan waktu untuk melakukan penelitian dan mempersiapkan posisi di bidang ini selama beberapa minggu pasar relatif tenang. Meskipun saat ini tidak perlu terburu-buru membangun seluruh posisi, saya percaya bahwa jika pasar mengalami kenaikan kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.