Tren MEV Baru di Solana: Kebangkitan Arbitrase Atom, Brankas Tersembunyi atau Sabit Baru?

Dengan DEX mulai menawarkan opsi biaya prioritas yang dipersonalisasi dan langkah-langkah pencegahan, pendapatan dari serangan sandwich di Solana jelas menurun. Hingga 6 Mei, angka ini telah turun menjadi 582 SOL, sementara beberapa bulan yang lalu, pendapatan harian rata-rata dari satu robot serangan sandwich hampir mencapai 10.000 SOL. Namun, ini bukanlah akhir dari MEV, jenis arbitrase atom yang baru sedang menjadi sumber perdagangan utama di jaringan Solana.

Data menunjukkan bahwa proporsi arbitrase atom di on-chain telah mencapai tingkat yang mengejutkan. Pada 8 April, proporsi tip yang disumbangkan oleh arbitrase atom mencapai 74,12%, dan pada waktu lain juga pada dasarnya tetap di atas 50%. Dengan kata lain, sekarang di setiap dua transaksi di rantai Solana, mungkin ada satu transaksi yang digunakan untuk arbitrase atom.

Namun, di media sosial, hampir tidak ada diskusi tentang arbitrase atom. Kesempatan arbitrase jenis baru ini, apakah sebenarnya adalah brankas yang tersembunyi atau sekadar jebakan lainnya?

Arbitrase Atom: Pemikiran Baru dalam Perdagangan MEV

Arbitrase atomik adalah operasi arbitrase yang melibatkan beberapa langkah yang dilakukan dalam satu transaksi blockchain yang tunggal dan atomik. Arbitrase atomik yang khas melibatkan pembelian suatu aset di DEX dengan harga lebih rendah dalam satu transaksi, diikuti dengan penjualan aset tersebut di DEX lain dengan harga lebih tinggi. Karena seluruh proses dibungkus dalam satu transaksi atomik, hal ini secara alami menghilangkan risiko pihak lawan dan risiko pelaksanaan sebagian yang ada dalam arbitrase lintas bursa tradisional atau arbitrase non-atomik.

Atomisitas tidak dirancang untuk Arbitrase, tetapi merupakan atribut dasar yang melekat pada blockchain untuk memastikan konsistensi status. Para arbitrase dengan cerdik memanfaatkan jaminan ini, menggabungkan operasi yang sebelumnya perlu dilakukan secara bertahap dan memiliki risiko eksekusi ke dalam satu unit atom, sehingga secara teknis menghilangkan risiko eksekusi.

Serangan sandwich atau robot perdagangan otomatis sebelumnya berfokus pada pasangan perdagangan yang sama, menemukan peluang menguntungkan. Sedangkan arbitrase atom lebih menekankan pada penemuan selisih harga di beberapa kolam perdagangan untuk mendapatkan peluang arbitrase.

Mitos Keuntungan Besar dan Kenyataan yang Kejam

Dari data saat ini, tampaknya arbitrase atom ini memiliki ruang keuntungan yang baik. Dalam sebulan terakhir, arbitrase atom di jaringan Solana menghasilkan 120.000 SOL (senilai sekitar 17 juta USD), alamat dengan keuntungan tertinggi hanya mengeluarkan biaya 128,53 SOL, dengan hasil mencapai 14.129 SOL, dan tingkat pengembalian mencapai 109 kali. Keuntungan tunggal maksimum hanya mengeluarkan biaya 1,76 SOL, dan menghasilkan 1.354 SOL, dengan tingkat pengembalian tunggal mencapai 769 kali.

Saat ini terdapat 5656 robot arbitrase atom dalam statistik, dengan rata-rata penghasilan per alamat mencapai 24,48 SOL (3071 dolar), dan rata-rata biaya sekitar 870 dolar. Tingkat pengembalian bulanan dapat mencapai 352%, tampaknya ini adalah bisnis yang bagus.

Namun, biaya yang ditampilkan di sini hanya merupakan biaya transaksi on-chain. Di balik arbitrase atom, diperlukan lebih banyak investasi. Kondisi perangkat keras untuk menjalankan arbitrase atom termasuk RPC pribadi dan server 8 inti 8G. Biaya bulanan server berkisar antara 100-300 dolar, dan untuk membangun server pribadi, diperlukan setidaknya sekitar 50 dolar per bulan. Total biaya bulanan berkisar antara 150-500 dolar, dan ini hanya merupakan ambang minimum. Untuk melakukan arbitrase lebih cepat, biasanya juga diperlukan konfigurasi server dengan beberapa alamat IP.

Kondisi sebenarnya mungkin tidak optimis. Sebuah situs penyebaran arbitrase atom menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir hanya 15 alamat yang menghasilkan lebih dari 1SOL, dengan yang tertinggi mencapai 15 SOL, sedangkan sebagian besar lainnya berada di bawah 1 SOL, bahkan banyak yang dalam kondisi rugi. Mengingat biaya server dan node, semua robot di platform tersebut mungkin berada dalam keadaan rugi.

Siapa yang mendapatkan keuntungan? Mengungkap kabut arbitrase "pasti menguntungkan"

Meskipun kenyataan dan big data tampaknya bertentangan, dari data keseluruhan, robot arbitrase atom di Solana masih dalam keadaan menguntungkan. Di sini juga tidak bisa lepas dari pembatasan "aturan 80/20", di mana sedikit robot arbitrase tingkat tinggi memperoleh banyak keuntungan, sementara yang lain terjebak sebagai korban baru.

Merefleksikan keseluruhan logika arbitrase atom, hal terpenting untuk mencapai profit adalah menemukan peluang arbitrase. Sebagai contoh, untuk arbitrase dengan keuntungan tertinggi, transaksi ini awalnya membeli 3679 token tertentu dengan 2.13 SOL (harga per unit sekitar 0.08 dolar), kemudian menjualnya dengan harga 199.000 dolar (harga per unit sekitar 54.36 dolar). Jelas, arbitrase kali ini berhasil menangkap celah di likuiditas kolam perdagangan tertentu, yang dibeli oleh pemain besar yang tidak memperhatikan kedalaman kolam.

Namun pada dasarnya kesempatan seperti ini sangat jarang, dan robot on-chain hampir semuanya mengawasi kesempatan serupa. Kesempatan arbitrase besar yang sesekali muncul ini lebih mirip dengan memenangkan lotere.

Arbitrase atomik baru-baru ini muncul, mungkin karena beberapa pengembang mengemas kesempatan arbitrase ini menjadi bisnis yang selalu menguntungkan, mengembangkan versi gratis untuk pengguna pemula, dan menyediakan tutorial. Mereka mengambil 10% dari keuntungan arbitrase sebagai bagi hasil, dan juga mengenakan biaya langganan melalui bantuan dalam membangun node dan server, serta menyediakan lebih banyak layanan IP.

Sebenarnya, sebagian besar pengguna tidak memiliki pemahaman yang dalam tentang teknologi, dan alat pemantauan peluang arbitrase yang mereka gunakan juga serupa, menyebabkan keuntungan yang tidak banyak, dan tidak dapat menutupi biaya dasar.

Kecuali memiliki dasar teknis tertentu, alat pemantauan peluang arbitrase yang unik, dan mengonfigurasi server dan node dengan kinerja tinggi, sebagian besar pemain yang ingin berpartisipasi dalam arbitrase atom hanya beralih dari dagang koin yang merugikan menjadi membeli server dan terjebak dalam biaya langganan. Seiring dengan meningkatnya jumlah peserta, probabilitas kegagalan arbitrase juga meningkat. Saat ini, tingkat kegagalan perdagangan program dengan hasil tertinggi mencapai lebih dari 99%, hampir semua perdagangan gagal, sementara robot yang berpartisipasi tetap harus membayar biaya on-chain.

Sebelum terjun ke dalam gelombang "Arbitrase atom" yang tampaknya menggoda ini, setiap calon peserta harus tetap berpikir jernih, mengevaluasi sumber daya dan kemampuan mereka secara menyeluruh, waspada terhadap janji-janji "pasti untung" yang terlalu dibungkus, dan menghindari menjadi korban lain dari "demam emas" baru ini.