Dialog dengan Stewart: Perubahan Ideologi Investasi Nilai dan Jalan Mencari Alpha

Sebagai Direktur Riset dan Investasi untuk kelas satu, Stewart membagikan bagaimana mereka menginvestasikan 1000 kali AAVE di periode sebelumnya serta perubahan dalam konsep "investasi nilai" di periode ini, sambil membahas metodologi untuk menemukan Alpha di periode ini. Berikut adalah ringkasan konten utama dari diskusi.

I. Strategi Investasi

1. Skala dan alokasi dana: Skala dana kelas satu adalah puluhan juta dolar AS, dan setiap manajer investasi mengelola tidak lebih dari 10 posisi, dengan investasi utama pada altcoin.

2. Hasil yang diharapkan: mengalahkan kenaikan BTC.

3. Dapat Menanggung Penarikan: Tidak ada garis penarikan wajib, kecuali jika kondisi perkembangan proyek memburuk, baru akan dijual.

4. Logika perdagangan: Proyek baik + Harga baik, memegang relatif jangka panjang.

Dua, Metodologi Investasi AAVE yang Sukses

1. Penyaringan proyek: Fokus pada jalur baru ( seperti Open Finance saat itu ), ajukan tiga pertanyaan:

   • Apakah ada permintaan?
   • Seberapa besar permintaan?
   • Apakah dapat memenuhi kebutuhan dengan baik?

2. Pemantauan Berkelanjutan: Meskipun pada awalnya tidak memenuhi standar, tetap mengamati sebagai "peserta benih".

3. Memanfaatkan Kesempatan Transformasi: AAVE memutuskan untuk membangun posisi setelah beralih dari model peer-to-peer menjadi model pool.

4. Metode penilaian:

   • Proyek konseptual: langit-langit tinggi, didorong oleh dana
   • Proyek berbasis bisnis: metode benchmarking, referensi data proyek terkemuka / rasio kapitalisasi pasar
   • Jalur Baru: Standar Penilaian Ditentukan oleh Pemimpin

Tiga, Perubahan Karakteristik Alpha Saat Ini dan Pemikiran Investasi

1. Ciri-ciri Alpha putaran sebelumnya:

   • Pionir atau pemimpin jalur baru
   • Didukung oleh data bisnis yang mencolok

2. Siklus Alpha ini sulit dipahami, alasan utamanya:

   • Uang sedikit, tiket banyak, piring besar
   • Hanya dapat muncul pasar lokal ( seperti MEME, Inskripsi, SOLANA )

3. Perubahan Pemikiran Investasi:

   • Tidak lagi melihat apa yang akan digunakan pasar, tetapi berpikir tentang apa yang akan diperdagangkan oleh pasar
   • Lepaskan prasangka investasi nilai, buka pikiran untuk menerima hal-hal baru
   • Berpartisipasi dengan posisi kecil atau terus mengamati untuk mengumpulkan sampel

Empat, cara untuk menghindari kehilangan peluang baru

1. Penyesuaian sikap: tidak lagi terikat pada nilai investasi tradisional

2. Perubahan Dimensi Pemikiran: Fokus pada logika spekulatif daripada nilai praktis

3. Strategi Tindakan:

   • Berpartisipasi dengan posisi kecil
   • Terus memantau akumulasi sampel
   • Berkomunikasi lebih banyak dengan orang dalam lingkaran untuk mendapatkan informasi

Lima, Daftar Hal-Hal yang Harus Dihentikan

1. Jangan lagi memiliki prasangka, jangan terjebak pada inti dari kerangka investasi tradisional.

2. Hindari perdagangan emosional, perlakukan dengan hati-hati terhadap tren jangka pendek

Enam, Trader yang Direkomendasikan untuk Diikuti

1. Coffee Kelas Satu Bos:

   • Kemampuan Komprehensif
   • Pikirkan prinsip dasar
   • Mampu melawan naluri manusia, tidak FOMO

2. Kevin Zhou dari Galois Capital:

   • Keputusan perdagangan berasal dari pemikiran yang terukur dan tepat.
   • Merekomendasikan wawancaranya di podcast Jason Choi dan Laura Shin

Tujuh, Saluran untuk Mendapatkan Informasi dengan Efisien

1. Rekomendasi akun Twitter: @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. Sumber informasi peristiwa penting industri: ChainFeeds

3. Menjaga komunikasi frekuensi tinggi dengan sumber informasi berkualitas dalam komunitas.