Ekosistem Arbitrum memasuki tahap baru, adopsi institusi menunjukkan tren percepatan

Dalam beberapa tahun terakhir, Arbitrum tidak hanya terus memperluas kapasitas, tetapi juga memasuki tahap eksplorasi ekosistem yang unik, terlibat dalam sebuah permainan yang khas. Evolusi ini mendefinisikan ulang batasan adopsi teknologi kripto: dari tahap asli DeFi, hingga masuknya institusi secara bertahap, hingga munculnya bentuk awal sistem keuangan.

Arbitrum telah memasuki tahap kematangan ekosistem, membentuk tata letak segmen pasar yang sepenuhnya matang di bidang DeFi. Saat ini, telah mencapai beberapa tonggak kunci:

• DEX Spot: Mempertahankan posisi teratas dalam nilai transaksi kumulatif L2, mencapai 534,2 miliar dolar.
• Kontrak berkelanjutan: Total volume perdagangan mencapai 8020 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah
• Layanan pinjaman: kedalaman likuiditas melebihi 1,2 miliar dolar, meningkatkan skala produktivitas melalui kredit.
• RWA-Fi: Meningkat menjadi puncak historis $2,625 juta, mencakup 20 aset

Pertumbuhan mandiri Arbitrum tercermin dalam tiga aspek: pertumbuhan pengguna yang kuat, likuiditas yang mendalam, dan aktivitas yang terus-menerus di berbagai lini bisnis.

Pada kuartal ketiga tahun 2021, di tahap awal virtual automated market maker (vAMM), Arbitrum telah membangun kerangka dasar untuk DEX kontrak berkelanjutan. Saat ini, pertumbuhan pengguna telah memasuki periode stabil dan matang, dengan tingkat retensi pengguna yang tinggi yang jelas tercermin dalam tren volume perdagangan harian:

• Sejak kuartal ketiga 2023, volume perdagangan harian telah meningkat sekitar 3 kali lipat (dari 1 miliar dolar AS menjadi 4 miliar dolar AS)
• Total volume transaksi mencapai 802,5 miliar dolar AS

Sejak saat itu, ekosistem DEX berkelanjutan mengalami evolusi yang beragam, dengan pemain profesional yang terus bermunculan, seperti derivatif suku bunga cryptocurrency asli, perdagangan dengan leverage super tinggi, dan cakupan alokasi aset yang beragam. Ekosistem ini menunjukkan adanya keterikatan pengguna yang tinggi dan inovasi produk yang berjalan beriringan, membuktikan sifat berkelanjutan dari kemampuan untuk menciptakan sendiri dan evolusi dinamisnya.

Hingga kuartal ketiga 2024, total nilai terkunci (TVL) untuk segmen RWA-Fi di bawah Arbitrum telah meningkat menjadi $262,7 juta, mencapai puncak historis. Dukungan dari beragam dan terus berkembangnya partisipan dana global semakin mengukuhkan posisi Arbitrum di bidang DeFi tokenisasi tingkat perusahaan. Perlu dicatat bahwa $EUTBL yang diterbitkan oleh Spiko Finance telah memimpin pasar tokenisasi obligasi negara Uni Eropa, menguasai sekitar 32% pangsa pasar, melampaui beberapa kompetitor. Ini menunjukkan bahwa adopsi tingkat institusi tidak lagi berada di tahap teori.

Keberagaman yang semakin berkembang dalam ekosistem sub Arbitrum patut diperhatikan, yang mencakup integrasi RWA dan inovasi DeFi yang bersifat asli. Integrasi ini menciptakan sebuah situasi yang kaya yang memenuhi berbagai kebutuhan, termasuk pengalokasi institusi yang mencari aset yang dihasilkan secara patuh dan pengguna asli kripto yang mengejar produk terstruktur, leverage tanpa izin, atau strategi pendapatan ekor panjang.

Orbit dan Stylus dari Arbitrum semakin menjadi mesin inti pertumbuhan di berbagai bidang, menyediakan kemampuan pembangunan rantai khusus untuk skenario vertikal lintas industri. Saat ini, tingkat adopsi kerangka teknologi ini meningkat dengan cepat:

• 83 mitra resmi dalam ekosistem
• 41 jaringan utama online (naik 32% sejak April 2024)
• 21 jalur testnet + 21 jalur dalam pengembangan
• Total nilai terkunci (TVL) dalam ekosistem Arbitrum (tidak termasuk ArbitrumOne) melebihi 320 juta dolar.

Arbitrum semakin mendapatkan perhatian dari semakin banyak lembaga besar, perhatian ini didukung oleh kebutuhan aplikasi nyata dan verifikasi ganda di tingkat infrastruktur. Banyak dana terkenal di seluruh dunia sedang membangun likuiditas RWA-Fi, sementara berbagai proyek infrastruktur sedang menjembatani modal dunia nyata ke dalam blockchain. Jaringan penerbitan akhir dari keuangan tradisional mulai terlihat, termasuk lapisan penyelesaian tingkat institusi dan rantai kepatuhan yang cocok untuk sistem perbankan.

Meningkatnya fenomena MEV menandakan bahwa ekosistem ini sedang bergerak menuju tahap perkembangan yang lebih matang. Mekanisme lelang Timeboost Arbitrum memperkenalkan model kompetisi yang efisien dan adil, yang sempurna mencerminkan model pemisahan pengusul-pembangun (PBS) dari mainnet. Sejak diluncurkan, tingkat penggunaannya cukup tinggi, membawa pendapatan yang signifikan untuk DAO.

Menariknya, saluran cepat Timeboost saat ini telah menyumbang sekitar 5% dari total jumlah transaksi Arbitrum, dan terus menunjukkan tren peningkatan yang stabil sejak diluncurkan. Yang lebih menarik adalah jejak volume transaksi: saat ini, sekitar $175 juta transaksi harian berasal dari arbitrase MEV, yang menyumbang 21,8% dari rata-rata volume transaksi harian Arbitrum selama sebulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa MEV telah menjadi mesin utama yang mendorong volume transaksi yang substansial.

Dalam aplikasi InfoFi, Arbitrum sebagai ekosistem inti mendapatkan perhatian. Baru-baru ini, peringkat Yapper yang terintegrasi dengan Kaito merupakan salah satu wujudnya. Bentuk inovasi InfoFi lapisan kedua sedang terbentuk, seperti Yapyo yang memposisikan dirinya sebagai pusat konsensus terdesentralisasi, menggabungkan kolaborasi sosial dengan desain insentif.

Secara keseluruhan, Arbitrum telah melewati titik kritis dan sedang memasuki tahap baru dari DeFi menuju aplikasi on-chain yang lebih luas. Kedalaman kematangan dan dinamika evolusinya terlihat jelas, membuktikan bahwa Arbitrum sedang menempuh jalan pengembangan yang unik.