Saham ASML Turun 9% Setelah Laporan Pendapatan Q2: Haruskah Anda Bertahan atau Menyerah?

Question

**ASML Holding** Saham ASML telah turun 9,5% sejak perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua 2025 pada 16 Juli. Penjualan bersih ASML tumbuh 23,2% year over year menjadi €7,69 miliar, sementara EPS lonjakan 47,1% menjadi €5,90.Dikonversi ke dolar AS, pendapatan dan EPS ASML Holding pada kuartal kedua masing-masing adalah $8,7 miliar dan $6,70, keduanya melampaui ekspektasi analis. Angka pendapatan mengalahkan Estimasi Konsensus Zacks sebesar 1,8%, sementara angka laba mengalahkannya sebesar 12,8%.### Harga ASML Holding N.V., Konsensus dan Kejutan EPS  Harga ASML Holding N.V., Konsensus dan Kejutan EPS  grafik-harga-konsensus-kejutan-eps-ASML Holding N.V. | Kutipan ASML Holding N.V.Meskipun hasil kuartalan yang kuat, reaksi pasar bersifat negatif, sebagian besar karena apa yang dikatakan perusahaan tentang ketidakpastian 2026 dan panduan kuartal ketiga yang lebih lemah dari yang diperkirakan.## ASML Menjadi Hati-hati Tentang Proyeksi 2026Manajemen mundur dari keyakinan sebelumnya tentang pertumbuhan pada tahun 2026. Sebelumnya, ASML Holding mengharapkan permintaan terus meningkat, terutama dengan AI yang mendorong lebih banyak produksi chip. Namun, pada panggilan kuartal kedua, perusahaan mengatakan bahwa mereka "tidak dapat mengkonfirmasi pertumbuhan pada tahun 2026," mengacu pada keraguan pelanggan dan ketidakpastian pasar yang terus berlanjut.Selama panggilan, ASML Holding mengakui bahwa diskusi tarif AS-China yang sedang berlangsung, termasuk tinjauan tarif Bagian 232, berdampak negatif pada jadwal belanja modal pelanggan. Keraguan ini dapat menunda pesanan dan pengakuan pendapatan pada akhir 2025 dan hingga 2026, menimbulkan keraguan tentang kelanjutan pertumbuhan jangka pendek.Selain itu, ASML Holding mengeluarkan panduan yang mengecewakan untuk kuartal ketiga. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal ketiga antara €7,4 miliar hingga €7,9 miliar. Sesuai dengan kurs Euro/USD pada 16 Juli, panduan pendapatan berkisar antara $8,6 miliar hingga $9,2 miliar, jauh lebih rendah dibandingkan dengan Estimasi Konsensus Zacks sebesar $9,81 miliar.ASML memperkirakan margin kotor kuartal ketiga berada dalam kisaran 50-52%, menggambarkan penurunan signifikan dari 53,7% di kuartal kedua. Penurunan berurutan ini diharapkan terutama disebabkan oleh pendapatan sistem High NA yang mengurangi margin dan lebih sedikit pesanan upgrade.Semua faktor ini telah menyebabkan ketidakpastian jangka pendek mengenai prospek ASML Holding. Namun, mempertimbangkan permintaan yang terus berkembang untuk alat pembuatan chip canggih yang didorong oleh AI, prospek jangka panjang perusahaan tampak cerah, menjadikan sahamnya layak untuk disimpan.## Teknologi EUV Menjaga ASML dalam Posisi KuatDominasi ASML Holding di sektor manufaktur semikonduktor tidak tertandingi. Perusahaan ini mempertahankan hampir monopoli pada lithografi ultraviolet ekstrem (EUV), yang penting untuk memproduksi chip canggih pada 3nm dan di bawahnya. Sistem EUV-nya sangat penting bagi produsen chip terkemuka seperti TSMC, Samsung, dan Intel, memposisikan ASML sebagai penggerak utama dalam manufaktur semikonduktor mutakhir.Cerita BerlanjutTeknologi EUV High-NA ASML Holding mewakili batasan berikutnya dalam manufaktur chip. Dirancang untuk node sub-2nm, sistem canggih ini akan sangat penting untuk masa depan industri. Meskipun adopsi EUV High-NA telah lebih lambat dari yang diharapkan, potensi jangka panjang tetap sangat besar. Saat pembuat chip meningkatkan produksi chip yang lebih kecil dan lebih kuat, alat EUV High-NA ASML akan memainkan peran penting, mendorong permintaan yang berkelanjutan.Selain itu, ASML Holding telah membuat kemajuan substansial dalam High NA EUV selama kuartal kedua dengan pengiriman dan pemasangan sistem EXE:5200B pertama. Platform ini sangat penting untuk memungkinkan node 1,4nm dan seterusnya. Pelanggan sedang memvalidasi kinerja, dan ASML melihat penyisipan High NA ke dalam manufaktur volume tinggi dimulai pada 2026-2027, menawarkan pendorong pendapatan dan margin jangka panjang yang besar.Keunggulan teknologi perusahaan memastikan adanya hambatan tinggi untuk masuk, memberikannya keunggulan kompetitif. Dengan teknologi EUV yang sangat penting untuk fabrikasi semikonduktor tingkat lanjut, dominasi ASML Holding tetap terjaga, mendukung prospek pertumbuhan jangka panjangnya.ASML Holding memproyeksikan pertumbuhan 30% dalam pendapatan EUV tahun ini. Pelanggan semakin meningkatkan lapisan EUV dalam node DRAM, menggunakan alat ASML untuk mengurangi kompleksitas multi-patterning.## Pertumbuhan AI Terus Mendukung Masa Depan ASMLASML Holding berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan revolusi kecerdasan buatan (AI), yang mendorong permintaan besar untuk semikonduktor canggih. Dengan beban kerja AI yang memerlukan GPU mutakhir, memori bandwidth tinggi, dan akselerator AI, permintaan untuk chip yang lebih kecil dan lebih kuat sedang meningkat. Tren ini langsung sesuai dengan kepentingan ASML, karena mesin EUV dan High-NA EUV miliknya sangat penting untuk memproduksi chip canggih ini.Sebagai penyedia cloud, pusat data, dan raksasa teknologi memperluas infrastruktur AI mereka, alat litografi ASML Holding akan semakin banyak dibutuhkan. Perluasan semikonduktor yang didorong oleh AI ini memastikan angin belakang pertumbuhan jangka panjang bagi ASML.## ASML Diperdagangkan pada Harga yang Wajar Dibandingkan dengan Rekan-rekannyaSaham ASML saat ini diperdagangkan sejalan dengan sektor. Rasio harga terhadap laba forward 12 bulan (P/E) sebesar 25,70 sedikit lebih rendah daripada rata-rata sektor Komputer dan Teknologi Zacks yang sebesar 27,67.  Zacks Investment Research    Sumber Gambar: Zacks Investment ResearchASML Holding juga diperdagangkan dengan kelipatan P/E yang lebih rendah dibandingkan dengan pemain semikonduktor lainnya, termasuk **Intel** INTC, **NVIDIA** NVDA dan **Advanced Micro Devices** AMD. Saat ini, Intel, NVIDIA dan Advanced Micro Devices diperdagangkan dengan kelipatan P/E masing-masing 43.82X, 35.60X dan 33.68X.Saham ASML telah naik 7,6% sejak awal tahun (YTD), di bawah kinerja sektor yang meningkat 8,6%. Saham raksasa semikonduktor Intel, NVIDIA, dan Advanced Micro Devices masing-masing telah melambung 13,7%, 28,9%, dan 32,5%, sejak awal tahun.### Kinerja Pengembalian Harga YTDZacks Investment ResearchSumber Gambar: Zacks Investment Research## Pemikiran Akhir: Pegang ASML untuk Jangka PanjangPenurunan terbaru pada saham ASML Holding lebih berkaitan dengan ketidakpastian jangka pendek daripada keruntuhan dalam fundamental. Perusahaan ini masih memimpin dalam salah satu teknologi paling kritis untuk produksi semikonduktor canggih. Alat-alatnya sangat penting untuk memungkinkan AI, komputasi generasi berikutnya, dan memori berkinerja tinggi.Meskipun ada kehati-hatian jangka pendek terkait 2026 dan risiko geopolitik, posisi pasar ASML, keunggulan teknologi, dan penggerak permintaan jangka panjang tetap utuh, menjadikan saham ini layak untuk dipertahankan saat ini.ASML Holding memiliki Peringkat Zacks #3 (Hold) at present. You can see **the complete list of today’s Zacks #1 Peringkat (Beli Kuat) saham di sini**.Ingin rekomendasi terbaru dari Zacks Investment Research? Hari ini, Anda dapat mengunduh 7 Saham Terbaik untuk 30 Hari Ke Depan. Klik untuk mendapatkan laporan gratis ini.Intel Corporation (INTC) : Laporan Analisis Saham GratisAdvanced Micro Devices, Inc. (AMD) : Laporan Analisis Saham GratisNVIDIA Corporation (NVDA) : Laporan Analisis Saham GratisLaporan Analisis Saham Gratis ASML Holding N.V. (ASML)Artikel ini awalnya diterbitkan di Zacks Investment Research (zacks.com).Zacks Investment ResearchLihat Komentar