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各界で話題の「安定通貨」は一体何なのでしょうか🤔
アメリカのステーブルコイン法案（GENIUS）が正式に発効するにつれ、グローバルなステーブルコイン市場は新たな段階を迎えました。これはトラッドファイとブロックチェーン技術がデプスに融合することを象徴しているだけでなく、デジタルドルの主導権を巡る激しい競争を予告しています - “ステーブルコイン戦争”が幕を開けました。
AiCoinプラットフォーム研究所は、K線分析、AIアルゴリズムによる洞察、および市場のホットニュースに基づいて、現在のステーブルコイン市場の6つの勢力、競争状況、および将来のトレンドをデプス解析し、投資家やプロフェッショナルに包括的な業界洞察を提供しています。- AiCoinプラットフォーム研究所のデプス分析
現在、世界のステーブルコイン市場は、異なる資源と戦略配置に依存する6つの主要な勢力が形成され、市場支配権を争っています。以下は各勢力の詳細な分析です：
コアプレーヤー:Tether(USDT発行者)、Bitfinex、Cantor Fitzgerald(米国商務長官RutnikがCEOだった)、CEP(商務長官の息子+SoftBank Investment)、Bit Deer(Tetherが株式の25.5%を保有)。
市場地位：USDTは1500億ドルの時価総額で、世界の安定通貨市場の66.5%のシェアを占め、当然の首位です。
メリット：
市場の先行優位性：USDTは最初期の安定通貨の1つとして、暗号取引、クロスボーダー支払い、および闇市場などのシーンで広く使用され、強力なネットワーク効果を形成しています。
政治リソースの支援：Tetherは、米国商務長官リュートニックとの連携により、著しい政治的支持を得ました。 Cantor FitzgeraldとCEPの参加により、トラッドファイとブロックチェーンの交差点での地位がさらに強化されました。
合規化加速：過去、USDT備付金の合法性が非難され、わずか50%が合法資産であったが、現在は85%以上の備付金が合法化され、引き続き最適化され、市場の信頼を高めています。
挑戦：
合規化のプロセスが加速しているにもかかわらず、USDTのオフショア性質は引き続き規制圧力に直面しており、特に世界的な規制が厳しくなる状況下では、その市場シェアが一定程度縮小する可能性があります。
ブラックグレーマーケットシーンへの依存は依然として高く、長期的にはコンプライアンスの適用範囲をさらに拡大する必要があります。
コアプレーヤー:Coinbase、Circle(USDC発行者)。
市場地位：USDCは610億ドルの時価総額で市場シェアの28.3％を占め、規制順守の安定通貨のトップです。
メリット：
合法的利点：USDCは厳格に米国の規制要件に準拠し、高い準備金の透明性を持ち、トラッドファイ機関から広く認められています。
シーンの拡張ポテンシャル：Circleは、インターネットの巨大なプラットフォームを通じて、小額の謝礼シーンを試験的に行うためにMetaと協力しているなど、積極的に協力しています。これは、USDCがインターネットプラットフォームの巨大なユーザーベースを通じて、迅速に消費シーンに浸透する可能性があることを示しています。
技術とエコシステムサポート：Coinbaseの取引所エコシステムに基づいて、USDCは暗号取引市場で非常に流動性が高いです。
挑戦：
強力な政治的リソースの不足は、政策協議の中で不利な立場にある可能性があります。
USDBは市場認知度と流動性の面でまだ初期段階にあり、時間をかけて蓄積する必要があります。
中核プレーヤー：Trump家族（USD1行方）、アブダビ王室MGX主権基金、ステーブルコイン。
市場地位：USD1は、イーサリアムのUniswapおよびBNBチェーンのPancakeで最初に登場し、市場に迅速に参入しましたが、具体的な時価データはまだ完全に公開されていません。
メリット：
トップクラスの政治的リソース：トランプ家族の背景はUSD1に強力な政治的支持を提供し、MGX主権基金の20億ドルの投資（すべてUSD1で支払われる）はさらに資金力を高めました。
通貨の生態系を支える：通貨は世界最大の暗号通貨取引所であり、USD1に強力な流通経路を提供しています。
挑戦：
政治リスクが高い：USD1の強力な政治属性は、政策環境に高度に依存しており、政治的な風向の変化は重大な影響を与える可能性があります。
市場の受容度は検証待ちです：USD1のブランド効果と実際のアプリケーションシナリオが完全に展開されておらず、市場パフォーマンスには不確実性があります。
コアプレーヤー:Stripe(Bridgeの買収を通じて発行されたUSDB)。
市場地位：USDBは新興ステーブルコインとして、Stripeの支払いエコシステムに迅速に台頭しています。
メリット：
支払いシーンの利点：Stripeは世界最大の伝統的な支払いソリューションプロバイダーであり、eコマース、SaaSなど、複数の分野をカバーしています。USDBはその支払いネットワークにシームレスに組み込むことができます。
技術とユーザーベース：Stripeのグローバルな商人ネットワークは、それに天然の安定通貨の利用シナリオを提供しています。
挑戦：
新規プレーヤーとして、USDBの市場認知度と流動性はまだ時間が必要です。
ブロックチェーン技術と伝統的な支払いの統合コストをバランスさせる必要があります。
コアプレーヤー:PayPal(PYUSD発行者)。
市場での位置: PYUSDの時価総額は約9億ドルで、市場シェアは小さいです。
メリット：
庞大なユーザーベース：PayPalは数億人のアクティブユーザーを抱えており、理論上PYUSDに広範囲の潜在ユーザーを提供しています。
初期のイノベーション試み：PYUSDは過去にSolanaチェーン上で15%-20%の高い配当を通じてユーザーを引き付け、一定の市場活力を示しました。
挑戦：
不十分なプロモーション:PYUSDはマーケティングにおいて比較的保守的であり、PayPalの大規模なユーザーベースをステーブルコインユーザーにまだ効果的に変換していません。
競争圧力:USDTとUSDCの圧迫により、PYUSDの成長スペースは限られています。
核心プレイヤー：JPモルガン、シティ、富国銀行、Zelleなどからなる銀行連盟。
市場地位：連盟計画は統一された安定通貨を実施する予定ですが、具体的な進展はまだ明確ではありません。
メリット：
トップレベルの信用: 米国のトップ銀行が裏書きし、安定した通貨の信頼性が非常に高く、機関向けのアプリケーションに適しています。
金融体系整合：可与现有银行清结算システムデプス整合，交易コストを削減します。
挑戦：
協調困難：複数の銀行の利害関係のせめぎ合いがプロジェクトの進行を遅らせる可能性があります。
イノベーションの欠如:従来の銀行は、ブロックチェーン技術の適用において比較的保守的であり、初期の市場機会を逃す可能性があります。
ステーブルコイン市場の競争状況は暗号取引所市場と多くの類似点があり、オフショアステーブルコインと規制対応ステーブルコインの2つの陣営に分かれます：
オフショアのステーブルコイン：USDTを代表として、先行優位性と柔軟性により市場の主導地位を占めています。USDTはダークウェブやクロスボーダートレードなどのシーンで広く利用されており、規制の圧力に直面していますが、そのオフショアのトップポジションは短期間内には揺るがすことができません。
合規ステーブルコイン：USDCを代表とし、透明な準備資金管理と監督の合規性により、トラッドファイ機関やインターネット巨大企業に支持されています。USDCのシナリオ拡張ポテンシャルにより、合規領域でリードを取っています。
しかし、市場は「二大巨頭の競争」だけではありません。異なる国やビジネスシーンでは、地域やセグメント市場の中で、ステーブルコインが台頭しています。例えば：
香港の香港ドルは安定した通貨であり、地元の金融ニーズに対応し、珠江デルタグレーターベイエリアで重要な役割を果たす可能性があります。
電子商取引領域のステーブルコイン：StripeのUSDBやJDの潜在的なステーブルコインは、サプライチェーンファイナンスと支払い効率を最適化することができます。
銀行連盟の安定通貨：銀行間のリアルタイム決済に焦点を当て、清算コストを削減します。
これらの"地頭蛇"ステーブルコインは、デジタルドルの流動性を世界中のさまざまなシーンや地元の市場に拡張する触手のようであり...多様な状況で"百通貨大戦"の形成を促しています。
安定通貨格局が次第に明確になるにつれ、オフショアと規制順守の駆け引きが新たなシーンや役割を生み出し、ますます多くの参加者が戦場に押し寄せています。
ステーブルコインの競争は本質的には、デジタルドルの支配権を巡る「権力ゲーム」です。以下はいくつかの重要な観察点です：
米ドルの覇権の拡大：安定通貨は米ドルを拠り所とし、その普及は本質的にはデジタル経済における米ドルの世界的な普及を意味する。USDTのオフショア拡大であれ、USDCの規制領域への浸透であれ、いずれも米ドルの世界的な金融影響力を強化している。
コンプライアンスは大勢の流れです：米国のステーブルコイン法（GENIUS）は、企業がコンプライアンス金融ライセンスを保持することを明確に要求しており、これは市場参入の障壁をさらに高めるでしょう。Metaなどのインターネット巨大企業は、USDCなどのコンプライアンスステーブルコインと提携することを好む傾向があります。自社金融機関を構築するのではなく、コンプライアンスの重要性を強調しています。
成長を牽引するシナリオ：ステーブルコインの利用シナリオは、闇市場や国境を越えた取引から、より広範なコンプライアンス領域に拡大しています。例えば：
電子商取引シーン：JDなどの電子商取引プラットフォームは、ステーブルコインを利用してサプライチェーンファイナンスを最適化し、取引コストを削減できます。
銀行清算：銀行連盟ステーブルコインはリアルタイム決済を実現し、トラッドファイシステムの摩擦コストを削減します。
ソーシャルメディア：MetaとCircleの提携は、小額の謝礼など新しいシーンを探る。
流動性ボーナス：ステーブルコインの多様化は暗号市場にさらなる流動性をもたらし、業界全体に好影響をもたらします。オフショアまたは規制対応のステーブルコインの成長は、ブロックチェーンエコシステムの繁栄を促進します。
四、未来のトレンドと投資機会
USDTとUSDCのデュオポリー構造は短期間に変わりにくいです
USDTは66.5%の市場シェアと強力な政治的リソースを持ち、依然としてオフショアステーブル通貨のリーダーであり続けます。一方、USDCは28.3%の市場シェアと規制遵守の利点で、規制遵守の安定通貨のトップシートを確保しています。両者は短期間で市場をリードし続けるでしょう。
新興ステーブルコインのシーンでのブレークスルー
StripeのUSDBとPayPalのPYUSDは、支払いシーンの利点を活かして、電子商取引やソーシャルメディアなどの細分野での突破を実現する可能性があります。特にStripeの世界的な商人ネットワークは、それを電子商取引のステーブルコインの“親分”にするかもしれません。
政治と監視の駆け引き
USD1の政治リソースは強力ですが、その市場パフォーマンスは政策環境に高度に依存しており、投資家は潜在的な政治リスクに警戒する必要があります。それに対して、銀行連合の安定した通貨は高い信用力を持ち、より長期的なポテンシャルを秘めていますが、調整の難題に直面する必要があります。
地域別ステーブルコインの台頭
グローバルな規制フレームワークの改善に伴い、地域安定通貨（例：香港ドル安定通貨）がローカライズシーンで重要な役割を果たし、投資家に多様な配置機会を提供するでしょう。
技术与场景のデプス融合
将来のステーブルコインの競争は、単に資金力に限らず、技術統合能力（例えばブロックチェーンネットワークの選択）やシーンの実装スピードにも依存する可能性があります。SolanaやBNBチェーンなどの高性能パブリックチェーンが、ステーブルコイン革新の人気プラットフォームとなるかもしれません。
AiCoin研究所は、安定通貨市場の"百通貨大戦"は挑戦であり、機会でもあると考えています。
新しい視点で機会を分析すると、以下のいくつかの側面で可能性があります
1ミント(発行者):
基本すでに独占されており、参加の敷居が高い。しかし、USD1はトランプ陣営の資産ツールとして、特別な市場窓口を依然として獲得する可能性があります。
2 チャネル/シーンパートナー：
支払いチャネル、電子商取引、またはソーシャルプラットフォームのバックグラウンドを持つ企業は、主要なステーブルコイン（例：USDC）にアクセスすることで利益を分配することができます。たとえば、Meta+USDC、京東+香港ドルステーブルコインの電子商取引サプライチェーン統合があります。
3 サブシーンサービスプロバイダー（最も注目される）：
特定の業界や痛点のシーンで、Squareのような役割が支払いロジックを結びつけます。
小額の国際送金シーンは、確実なステーブルコインの切り札です。
例えば：
SWIFT:10ドルから30ドルの手数料、1〜3営業日
ステーブルコイン転送：ほぼ0手数料、瞬時に到着
ユーザーエクスペリエンスは10倍以上向上しました
この種の「基本的なシーン」を確立できれば、「ステーブルコイン版PayPal」を完全に模倣することが可能です。
4 テクノロジーサービス/コンプライアンスカストディアン：
Ceffu、Coinbase Custodyのように、門構えが高く利益率が低いものの、キャッシュフローは安定しており、景気循環に反しているため、大手企業の孵化や中後期の起業に適しています。
監管者：米国のステーブルコイン法案の実施規則や世界各地の規制動向に注視し、市場の構図に直接影響を与える。
ステーブルコイン戦争は、ブロックチェーン世界の重要な転換点であり、デジタル経済とトラッドファイの融合トレンドの現実の写しです。Tetherのオフショア支配地位からUSDCのコンプライアンスの先駆けまで、新興プレイヤーのシーン突破まで、ステーブルコイン市場は世界の金融構図を再構築しています。
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