pSTAKE Finance: 多チェーン流動性ステーキングプロジェクトのBTCステークビジネスの拡張

pSTAKE Financeは、2022年初頭に設立されたマルチチェーンリキッドステーキングに特化したプロジェクトです。プロジェクトは当初、BSCチェーンとCosmosエコシステムに流動性トークンステークサービスを提供し、総ロック価値(TVL)は約700万ドルです。最近、pSTAKEはBTCステークプロジェクトBabylonと協力し、BTCステークビジネスに進出し、その発展に新たな動力を注入しています。

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プロジェクト概要

pSTAKEのトークン総量は5億枚で、現在90%以上が流通しています。時価総額は約5700万ドルです。プロジェクトの創設者はシンガポールの南洋理工大学の教育背景を持っています。資金調達に関しては、pSTAKEは2021年11月に1000万ドルのエンジェルラウンドの資金調達を完了し、投資家にはGalaxy DigitalやCoinbase Ventureなどの著名な機関が含まれています。その後、2021年12月にcoinlistを通じて公開募金を行い、さらに1000万ドルを調達しました。注目すべきは、2022年5月に某有名取引所の投資部門がpSTAKEに対して戦略的投資を行ったことです。

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トークンエコノミクス

pSTAKEのトークンは2022年2月に上場し、現在93.6%のトークンが流通しています。残りの未リリース分はチームが保有しており、計画に従ってチームは18ヶ月間ロックし、その後の18ヶ月内に線形でリリースします。2025年2月には全てリリースされる予定です。

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最新のビジネス開発

pSTAKEは最近、業務の重点をBTCの再ステークにシフトし、BTCステークプロトコルBabylonとの協力関係を築きました。この戦略的調整は、現在の市場のホットトピックに緊密に連携しており、プロジェクトにかなりの持続的なTVL成長をもたらすことが期待されています。

Babylonはスタンフォード大学のDavid Tse教授によって設立されたビットコインステークプロトコルであり、複数のトップ暗号投資機関から合計9600万ドルの投資を受けています。現在Babylonはテストネットの段階にあり、そのメインネットがローンチされた後、急速に規模を拡大することが期待されています。

pSTAKEのリキッドステーキングプランは、ユーザーにBTCの収益を提供します。ユーザーはpSTAKEにBTCを預けて、対応するリキッドステーキングトークンを取得し、他のDeFiプロジェクトに参加して追加の収益を得ることができます。Babylonメインネットが立ち上がった後、pSTAKEに預けたBTCはBabylonプロトコルにステークされ、対応する収益を得ることになります。

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市場のポジショニングと競争

BTCステーク領域において、pSTAKEはBTC二層B²Network、Merlin、そしてZK駆動のBTC実行層Chakraなど、他のプロトコルからの競争に直面しています。これらのプロジェクトはすでにBabylonとBTCステークに関して協力することを発表しています。

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バリュエーション分析

他の既に上場している著名な取引プラットフォームのイーサリアム再ステーキングプロトコルと比較して、pSTAKEの評価は相対的に低いです。評価に影響を与える要因には、ナラティブの熱度、ビジネスデータ、流動性プレミアム、資金調達評価、そして分野における競争優位性などがあります。しかし、注意が必要なのは、pSTAKEの現在の実際のTVL規模は小さく、成熟したイーサリアム再ステーキングプロジェクトと比較して大きな差があることです。

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まとめと展望

1. pSTAKEの現在の市場価値は低く、トークンの流動性は高く、完全なベアマーケットサイクルを経ており、市場価格は初期の資金調達価格に近いです。

2. プロジェクトは最近BTCの再ステーク業務を追加し、市場のホットトピックに追随しています。ビジネス規模の迅速な成長が期待されています。

3. 低い時価総額、高い流動性を持ち、新しいビジネス方向性を持つプロジェクトとして、pSTAKEはより多くの投資家やユーザーの注目を集める潜在能力があります。

4. 主なリスクは、pSTAKEの現在のTVL規模が小さく、将来の発展がBabylonの成功に大きく依存していることです。同時に、BTCの再ステーク競争が激しく、pSTAKEがその中で際立つことができるかどうかはまだ観察が必要です。