VC通貨背後のロジックの揭秘

最近、暗号市場では、大手ベンチャーキャピタルが主導するプロジェクトが広く注目を集めています。これらのプロジェクトは主にStakingとCeDeFi分野に集中しており、特にトップ取引プラットフォームに上場しているプロジェクトに焦点を当てています。Ethena、IO、MSNなどの代表的なプロジェクトを分析することで、VC主導プロジェクトの興隆と衰退の過程を明確に見ることができます。

! VCコインの背後にあるロジックを解読する

Ethenaは典型的なVC操盤プロジェクトとして、高い評価と厳格なホワイトリストメカニズムによって初期に優れたパフォーマンスを示しました。しかし、時間が経つにつれて、そのトークン価格は大幅に下落し、多くの投資家が足止めされました。IOプロジェクトは3000万ドルの資金調達を発表した後、市場で話題になりましたが、技術が未成熟でセキュリティの脆弱性が原因でプロジェクトはハッキング被害を受けました。MSNプロジェクトは広範な宣伝と意見リーダーの支持を通じて投資を引き付けましたが、上場後すぐに勢いを失い、トークンの価値はほぼゼロに近づきました。

比較すると、EtherFi、Bouncebit、Eigenlayerなどのプロジェクトは比較的成功しているが、高度な同質化の問題も存在する。これらのプロジェクトは、最初から取引プラットフォーム、実行チーム、退出計画を決定し、その後「おんぶする」ベンチャーキャピタルを探すことが多い。実際、多くのプロジェクトの技術部分は外注されており、品質は一般的に低い。

今回の資金調達ブームは、市場にバブル現象を引き起こしました。大量の資金が流入していますが、相応の技術革新が不足しています。リミテッドパートナーは資金に時間的な要件があるため、ベンチャーキャピタルは短期間で資金を市場に投入せざるを得ず、その結果、一部のプロジェクトは実際の価値をはるかに超える高い評価を受けることになりました。このバブル化した評価により、市場はこれらのプロジェクトに対する期待値が実際のレベルを大きく上回っています。

北米では、一部のプロジェクトチームが理想主義を抱き、自らの努力で世界を変えようとしています。このような起業家は通常、初めて起業する若者であり、シリコンバレー文化の影響を強く受けています。しかし、このようなプロジェクトは持続可能な発展が難しいことが多いです。もう一つのタイプは、前面に押し出された「操り人形」創業者であり、彼らのプロジェクトは巧妙に設計された宣伝と強力なサポートシステムに依存しています。

市場には、全同態暗号研究に特化したZamaやFhenixのような、トップ科学者と技術チームで構成された優れたプロジェクトも存在します。これらのチームメンバーの多くは、イーサリアム財団の研究者のような本物の科学者であり、学術研究とブロックチェーン業界の発展に専念しています。

北米とアジアのファンドは、投資に対する考え方に顕著な違いがあります。北米のファンドは一般的に長期的な技術革新プロジェクトを支援することに対してより意欲的ですが、アジアのファンドは短期的な市場パフォーマンスと流動性に重点を置いています。この違いは、異なる投資ロジックと文化的背景を反映しています。

個人投資家にとって、投資の考え方を変えることが重要です。過去の論理は、初期投資を通じてその後の参加者の資金利益を得ることでしたが、今はプロジェクト側の視点に立ち、彼らと共にVCから利益を得る必要があります。この考え方を調整することで、完全に理想的ではないプロジェクトに参加しても、良いリターンを得る可能性があります。

プロジェクト選択においては、高評価で流通量が少ないプロジェクトには警戒が必要です。このようなプロジェクトはしばしば巨額のインフレ圧力に直面します。投資家はブロックチェーンブラウザを通じてトークン保有アドレスの分布状況を確認できます。大部分のトークンが実際の流通に集中している場合、通常は良い兆候です。

最後に、イーサリアムは技術的に厳密で、安全性が高いプロジェクトとして、暗号通貨分野の理想的な選択肢と見なされています。しかし、プロジェクトの技術的な利点と通貨の価格には直接的な関連性がないことに注意が必要です。投資家は意思決定を行う際に、多面的な要因を総合的に考慮する必要があります。