DePIN：二重曲線の重ね合わせによる分散化された価値ネットワークの構築

DePINは物理世界とWeb3の大規模な相互作用を実現し、伝統的なインフラ運営モデルを徐々に覆しています。センサー、無線ネットワーク、計算リソース、AIとブロックチェーン技術を組み合わせ、暗号経済のインセンティブを利用してクラウドソーシング開発を促進します。ほとんどのDePINプロジェクトを分析すると、そのビジネスモデルには重要な特徴があります。それは、ハードウェア収入を第一の成長曲線とし、その基盤の上にデータサービスの収益化を重ねて、第二の成長曲線を形成することです。これはDePINが現在のサイクルの成長をリードできる鍵となる要素の一つであり、同時にDePIN類のプロジェクトが分散化されたインフラネットワークを構築する過程でどのように巨大な富の効果を生み出すかを示しています。最終的には規模の経済を持つ去中心化価値ネットワークを形成します。

1. 分散化のモノのインターネットの世界を構築する

分散化物理基盤インフラネットワーク（DePIN）は、2023年のMessariレポートで「暗号経済プロトコルを利用して現実世界の物理基盤インフラとハードウェアネットワークを展開する」と定義されています。この概念は想像力をかき立てるアプリケーションシーンを予示しています。私たちの身の回りにあるインフラ、通信基地局、自動車充電スタンド、太陽光発電パネル、広告看板、そしてインターネット運営の裏にあるデータストレージと計算デバイスは、もはや中央集権的な実体や機関によって制御されることはなく、同じサイズのユニットに分割されて、個人または大規模なマイナーの手に渡ります。同類の物理基盤インフラは高度に標準化され、スケール化され、カーペット状のカバレッジを形成します。

分散化の方法を通じて、インフラの配置と利用はより高い効率と低コストを実現し、同時に全体のシステムの安全性とレジリエンスを強化します。エネルギー生産からデータ処理まで、さまざまな施設は分散型モデルへの移行の可能性を持っています。DePIN に関わる関連産業は、現在、市場規模の合計が 5 万億ドルを超えています。したがって、Messari は DePIN 分野の潜在市場規模が約 2.2 万億ドルであり、2028 年までに 3.5 万億ドルに達すると予測しています。

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1.1 DePIN トラック分割

DePINの分野は、計算、AI、無線通信、センサー、エネルギー、サービスの6つのサブ分野をカバーしています。サプライチェーンの観点からDePINを分解すると、次のように分類できます：

• 上流：ハードウェア製造業者と「マイナー」としての供給側ユーザー。

• 中游：プロジェクトプラットフォーム、データ検証とトークン決済を担当するブロックチェーン、DePINにサービスを提供するオンチェーンのレイヤー2プロトコル；およびDePINネットワークの開発と管理に使用されるモジュラーサービスコンポーネント（プラットフォームインターフェース、データ分析、標準化サービスなど）、DePIN開発のSDKツールキット、APIインターフェースなど。

• ダウンストリーム：需要側のdAppアプリケーションとインターフェースを接続する。

IoTeXと以前のHelium（現在はSolanaにメインネットが移行済み）を除けば、大部分のDePINプロジェクトはDePINビジネスの各プロセスを包括することはほとんどありません。彼らは通常、トークンエコノミーの決済層としてSolanaまたはIoTeXを選択します。サブフィールドのAIやクラウドコンピューティングプロジェクトは、チェーン上の決済とプロジェクトプラットフォームの開発管理により重点を置き、基盤となるハードウェアデバイスはミドルウェアを通じて、スマートフォンや高性能消費者向けGPUを搭載したコンピュータなどの未使用の電子機器を調整します。

1.2 DePIN業界の発展の概要

DePIN Ninja のデータによると、現在オンラインの DePIN プロジェクト数は 1215 に達し、総市場価値は約 430 億ドルです。その中で、コインゲッコーの DePIN サブセクションに上場しているプロジェクトの時価総額は 250 億ドルを超えています。

昨年の10月、この数字はまだ50億ドルに過ぎなかったが、1年も経たずに5倍に膨れ上がった。これはDePIN業界の成長の速さを示している。これは、分散化された物理インフラネットワークに対する市場の需要と認識が高まっていることを示している。より多くのプロジェクトが立ち上がり、アプリケーションシーンが拡大する中で、DePIN業界はブロックチェーン技術と現実世界のアプリケーションが結びつく重要な分野になることが期待されている。

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2.DePINビジネスロジックがもたらす示唆

DePIN のプロトタイプは前回のサイクルの IoT + ブロックチェーン（IoT+Blockchain）コンセプトに遡ります。Filecoin や Storj などのプロジェクトは、暗号経済モデルを通じて、中央集権的なストレージを分散化された運営モデルに変換し、Web3 エコシステムで実際に応用されています。例えば、オンチェーンの NFT ストレージや DApps の前後端リソースストレージなどです。

IoT + ブロックチェーンは分散化（"De"）特性のみを反映していますが、DePIN は物理インフラの構築と大規模な相互接続ネットワークをより強調しています。DePIN の "PI" は物理インフラ（Physical Infrastructure）を、"N" はネットワーク（Network）を表しており、DePIN ハードウェアが一定のカバレッジ規模に達した後に形成される価値ネットワークです。

最も典型なのはHeliumで、2013年に設立されたHeliumは、2018年までにブロックチェーンを分散化されたIoTの展開を促進する手段として利用することを確定しました。現在まで、HeliumはDePINのすべての要素をほぼ満たしています：ノード経済、マイナー方式、価値ネットワーク、クラウドソーシング報酬、さらにDeWi（分散化無線通信）分野のトッププロジェクトです；また、昨年末には、Helium MobileがT-Mobileと協力して20ドルの通信パッケージサービスを発表し、従来のユーザーを対象としています。ユーザーがHeliumネットワークを利用してデータを送信すると、トークン報酬を得るだけでなく、信頼性のある通信サービスを享受できます。同時に、HeliumはT-Mobileがアメリカの遠隔地での信号カバレッジの問題を解決するのを助け、三者にとってのウィンウィンの状況を生み出しました。その端末が受け入れる多くの従来のユーザーは、DePINの輪を広げる勢いを推進し、ブロックチェーン技術やWeb3ネットワークの大規模な採用を加速する可能性があります。

HeliumとFilecoinはどちらもDePINの範疇に属しますが、両者の違いはHeliumがハードウェアをより強調している点です。これにより、ハードウェア収入を通じて第二の曲線のデータサービスの成長を支え、独立したエコシステムを構築し、同時にAlphaとBetaの収益を獲得します。昨年、Heliumは虚偽の宣伝に関与し、プログラミング言語の人気のなさによる開発の難しさなどの問題に直面しましたが、年末に一連の動きがあったことでHeliumの第二の曲線の成長が再び始まりました。そして、最初に登場した最も規模の大きいDePINプロジェクトとして、私たちにDePINエコシステムに関するいくつかの啓示をもたらしました。

3.DePINの爆発的な成長は、二重曲線理論に基づいています

"第二曲線"は、管理と革新の理論における概念で、最初に管理学者チャールズ・ハンディ（Charles Handy）によって提唱されました。これは、組織、製品、またはビジネスが従来の成長曲線の頂点に達したとき、新たな革新や変革を導入する必要があることを指し、新たな成長曲線を始動させることで停滞や衰退を避けることを意味します。

以前の成功したDePINプロジェクトの経験から、DePINのビジネスロジックは、ハードウェア販売をプロジェクトの発展の第一の曲線として指向していることが明らかになっています。データ価値ネットワークの収益化は第一の曲線の上に重なり、発展の第二の曲線の指導思想として機能します。

製品開発と運営能力は、第一の曲線成長を確保するための鍵である；では、第二の曲線成長を開始するためには、2つの能力を備える必要がある。まずは分散化システムの組織能力、次に需要側へのサービス能力である。

DePINエコシステムに対応するには、プロジェクト側が規模化されたデータ転送を受け入れるハードウェアネットワーク能力を組織的に整備する前提で、まずデータ価値ネットワークが良好に運営されていることを保証し、需要側が円滑に接続できるようにし、最終的には高品質で標準化されたデータサービスを提供する必要があります。そして、最終的には双曲線のビジネス二重成長を完了させ、プロジェクトエコシステム内での正の循環を形成します。

3.1ハードウェアの価値は価値創造の第一の曲線です

最初の成長曲線では、ビジネスは初期の急速な成長を経験し、その後徐々にピークに達します。DePINプロジェクトの第一の曲線の成長の原動力は、ハードウェアの販売によって生じる収益と利益にあります。

伝統的なインフラストラクチャ、特にデータストレージや通信サービスなどの分野では、その中心化サービスプロバイダーまたは実体のビジネスロジックは線形化されています：ビジネスの初期段階ではインフラストラクチャへの投資が必要であり、設備が整った後に初めてエンドユーザー（C端）にサービスを提供します。したがって、このようなビジネスを開発するには、初期の運営コスト（ハードウェア購入、土地賃貸、展開、メンテナンススタッフの雇用など）を負担するために、しばしば大手企業の参加が必要です。BCGによるデータ価値ネットワークの解体を引用すると、従来のIoT運営モデルは以下の左図に示すデータ価値チェーンを生み出し、このモデルではデータが生産要素として独立かつ線形の方法で伝達され、各エコシステムは完全に独立しています。

そしてDePINプロジェクトは中央集権的な供給側を分散化し、クラウドソーシングの形でハードウェアネットワークを構築します。

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したがって、中央集権的なインフラを解体することが、DePINプロジェクトの最初の曲線成長を実現するための鍵です。

DePINプロジェクトの側はまず自らを推進し、自身の物語を広め、プレセールの"マイニングマシン"や購入特典としてエアドロップなど、さまざまな運営手段を通じて供給側のユーザーを引き付ける努力をする必要があります。巨額のインフラコストを供給側のユーザーに移転し、低コストで軽量なスタートを実現します。供給側のユーザーはハードウェアを保有する形でプロジェクト側の"株主"となると同時に、未来のマイニングでの利益を期待してプロジェクト側のハードウェアネットワークの展開を助けます。

さらに、従来の中央集権的なデバイスプロバイダーとは異なり、DePINデバイスの更新とメンテナンスはプロジェクト側とマイナーによって共同で行われます。つまり、デバイスプロバイダーはデバイスの更新開発と販売のみを担当し、更新とメンテナンスは供給側のユーザーが行います。ハードウェアネットワークの共同メンテナンスと構築の過程で、プロジェクト側やミドルウェアとのインタラクションがマイナー（供給側のユーザー）のコミュニティ認識を強化し、DePINプロジェクトへの認識を深めています。

もしDePINプロジェクトが非常にスムーズにストーリーマーケティング、マイニングマシンの販売、コミュニティ運営の各ステップを進めることができれば、プロジェクト側の第一成長曲線の要素はすべて揃い、最終的にネットワークカバレッジの規模が増加し------トークンインセンティブが増加し------より多くのマイナーを引き付ける第一曲線が形成される。

以下は現在までのアクティブノード数データです。Hivemapper、Helium、Natixが上位3位にランクインしており、全世界で10万以上のノードが展開されています。

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その中でHivemapper、Helium、Natix、Nodleのノード展開はすべて10万を超えており、特にHeliumとHivemapperのビジネスパフォーマンスは非常に優れています。

ヘリウム：

• Heliumは分散化無線ネットワークであり、主な事業にはHelium Hotspotが含まれ、低消費電力広域ネットワーク（LoRaWAN）のカバーを提供しています；Helium Mobileは、T-Mobile、TEFと提携して提供されるモバイル通信サービスです。

• 1月25日にT-Mobileと提携して発表された20ドルの通信プランサービスは、5ヶ月で世界中の加入者数が0から93,000人に増加しました。

• メキシコの通信サービス大手のTelefónica (TEF)と提携して、1.267億人の人口を持つメキシコ市場に参入し、Heliumの収入源と市場影響力をさらに強化しました。

ハイブマッパー:

• Hivemapper は分散化された地図作成プラットフォームであり、ブロックチェーン技術と暗号経済のインセンティブ手段を通じて、グローバルでリアルタイムに更新される地図エコシステムを作成することを目的としています。Hivemapper の主なビジネスには、HiveMapper Dashcam------ユーザーがこのデバイスを取り付けて走行中に地理データを収集できるドライブレコーダーが含まれます。

• このデバイスの価格は549ドルで、現在のノード展開数から粗く推測すると、Hivemapperはハードウェア販売だけで6千万ドル以上の収益を上げています。

• 現在までに、Hivemapperが構築したマップデータ収集ネットワークは、欧米の大部分の地域をカバーしています。Hivemapperのデータサービス収入も著しい成長を遂げています。

ハードウェアの収益に関しては、他のプロジェクトも新たな道を切り開いて好成長を遂げています。例えば、Jamboは携帯電話を売りにして、アフリカ市場で素晴らしい販売成績を収めました。OORT