株式トークン化：香港の観望とグローバル市場の機会

世界的な株式トークン化の波が押し寄せる中、香港は沈黙を保つことを選んだ。複数の香港の暗号企業の幹部は、短期的には香港の企業が香港株のトークン化を試みることはないと述べた。

10年前、香港は香港ドルと人民元のステーブルコインの発展の良い機会を逃しました。現在、米ドルのステーブルコインとユーロのステーブルコインの年間取引量がそれぞれ28兆ドルと2兆ドルに達する中、香港はこの分野で明らかに遅れをとっています。現在、急成長している「株式トークン化」市場に直面して、香港は再び関与しないことを選択しているようです。

! なぜ香港は株式のトークン化に無関心なのですか?

2025年7月初、アメリカの規制当局と企業の巨頭が「米国株トークン化」の革新ブームを巻き起こしました。複数の著名なプラットフォームが米国株トークン化製品を発表し、一般ユーザーがブロックチェーン上でテスラやアップルなどの米国株を直接購入できるようになりました。さらに、SpaceXやOpenAIなどの民間企業のトークン化株も含まれています。アメリカ証券取引委員会の委員長であるポール・アトキンズは、株式トークン化技術への支持を公に表明しました。

しかし、大洋の向こう側にある香港では、暗号会社たちは異常に静かです。彼らはこの動向に積極的に注目しているものの、株式トークン化事業の探索には実際に参加していません。安定通貨の次に1兆ドル規模の市場になる可能性があるこの機会に対して、香港は様子を見ているようです。

香港の沈黙は業界関係者の疑問を引き起こしました：なぜ近年、暗号通貨の発展を強く支持してきた香港が、今回は沈黙を選んだのでしょうか？

###香港の苦境

香港の暗号会社の幹部は、一部の先見の明のある香港の暗号業界の関係者が実際に早くから香港の株式トークン化を推進し始めたことを明らかにしました。しかし、この努力は多くの障害に直面しました。

香港では、法律により香港証券監視委員会に認可された取引所のみが合法的に株式取引市場を運営できることが明確に規定されています。この構造は、香港証券取引所における香港株取引の「独占的地位」を与えています。もし香港株のトークン化が試行されるならば、間違いなく香港証券取引所の長年のこの地位を打破することになるでしょう。

業界の関係者は次のように述べています："香港証券取引所は香港株の専売権を持っており、誰もこの専売権を破る最初の人になりたくないし、香港証券取引所の歴史における罪人になりたくない。"

対照的に、アメリカの状況は大きく異なります。アメリカの現行の規制機関は暗号通貨のイノベーションを支持する姿勢を持っており、ドル安定通貨や米国株のトークン化は、ドルと米国株の地位を強化する措置と見なされています。アメリカの金融イノベーションエコシステムはより活発で、多くの大手インターネット証券会社、暗号通貨取引所、パブリックチェーンが積極的に参加し、規制当局が米国株のトークン化に対する試みを緩和することを推進しています。

株式トークン化の潜力

香港は一時的に様子見を選んでいるものの、株式トークン化市場の潜在能力は無視できません。複数の業界関係者は、トークン化された株式市場が数兆ドル規模に達する可能性があると考えています。

データによると、2025年までに、米国株式市場の時価総額は52兆ドルに達し、流通している20兆ドルを大きく上回る。市場規模から見ると、米国株式のトークン化の潜在能力は、ドルのトークン化をも上回る。現在、ドルのステーブルコインの時価総額は1000億ドルに達しているが、米国株式のトークン化の時価総額はわずか1000万ドルであり、前者の万分の一にも満たず、巨大な成長の余地を示している。

トークン化された株式は、従来の株式に比べて多くの利点があります。例えば、24/7の現物取引、オンチェーンのデリバティブ取引、プライベート企業の株式のトークン化などです。これらの特徴により、世界中のユーザーは、米国株投資により便利に参加できるようになり、まるで規制を回避して米ドルのステーブルコインを購入するかのようです。

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今後の展望

現在の米国株のトークン化市場規模は数千万ドルに過ぎないが、業界関係者はこの市場の潜在能力が巨大であると広く認識している。テザーの発展の歴史を振り返ると、暗号通貨市場の爆発的な成長の可能性が見えてくる。米国株のトークン化製品の発展の軌跡も似たようなものになるかもしれず、それは自らの突破口を待っている。

その瞬間が訪れるとき、香港が機会を捉え、再びそれを逃すことがないことを願っています。グローバルな金融革新の波の中で、香港は自らの立ち位置を再考し、未来の金融の枠組みを変える可能性のある重要な革新に積極的に参加する必要があります。