RWA資産の現状と開発動向の分析

RWA（現実世界の資産）とは、ブロックチェーン技術を通じて現実の物理的または従来の金融資産をデジタルトークンに変換するプロセスを指します。これらのトークン化された資産は分散型金融（DeFi）エコシステムに導入され、資産の流動性、透明性、アクセス性を向上させ、投資家に新たな投資領域を開きます。RWAの台頭は、世界的な投資の風景を再構築し、革新と富の成長に新たな活力を注入しています。

グローバルRWAの発展トレンド

業界の予測によると、2025年末までにRWAの世界市場規模は500億ドルを超える見込みで、長期的な潜在能力は18.9兆ドルに達するとされています。2025年はRWAの発展における重要な転換点と見なされており、市場は実験段階から実際の応用へと移行し、機関の参加度と規制フレームワークの成熟が主要な推進力となるでしょう。

アメリカ

アメリカのRWAトークン化市場は、2025年末までに市場規模が500億ドルに達すると予測されています。主な推進力はアメリカ国債です。アメリカ市場は安定した規制環境と機関の参加から恩恵を受けています。SECはトークン化された証券の登録指針を発表し、分散型台帳技術（DLT）を使用して証券を発行、取引、決済することを許可することを検討しています。

大手金融機関であるBlackRockやJPMorganも積極的に展開しています。Robinhoodは2025年4月に提案を提出し、連邦規制の枠組みの設立を呼びかけ、従来の金融とブロックチェーンの統合に向けた重要な一歩を示しています。

欧州連合

欧州連合の「暗号資産市場規制」（MiCA）は2024年12月30日に全面的に発効し、RWAを含む暗号資産に包括的な規制フレームワークを提供します。MiCAは資産参照トークン（ART）および電子通貨トークン（EMT）の発行をカバーしており、透明性、安全性、革新のバランスを取ることを目的としており、RWAのヨーロッパにおける広範な利用を促進します。

アジア

シンガポールはブロックチェーンとフィンテックのグローバルセンターとして、RWAトークン化分野で強力な勢いを示しています。香港はアジア金融センターとしての地位を活かし、RWAトークン化分野で顕著な可能性を示しています。タイや日本などの他のアジア諸国もRWAの可能性を積極的に探求しています。

! 国内投資家のためのRWA属性調査とコンプライアンスの必需品

RWAアセットネイチャー分析

RWA資産の属性分類は、主に基盤となる資産の種類とトークン化の法的構造に基づいています。一般的に、RWAの基盤となる資産は、証券、実物資産、無形資産に分類されます。

トークン化された資産は通常、金融資産と見なされます。なぜなら、それらはデジタルプラットフォームを通じて取引および管理でき、金融商品としての特性を持っているからです。しかし、トークン化は基礎となる資産の本質を変えるものではありません。

アメリカでは、SECはハウェイテスト（Howey Test）を通じてトークン化された資産が投資契約を構成するかどうかを判断し、証券として分類する可能性があります。このテストは金融および暗号通貨の分野で重要な意味を持ち、特に新しいトークン化された資産が証券規制の対象かどうかを判断する際に重要です。

! RWA属性の調査と国内投資家のためのコンプライアンスの要点

RWAへの参加に関するコンプライアンス制限

Web3業界は各国の規制とコンプライアンスが異なるため、中国本土の投資家が参加するには、国内外の資金や税務に関する法律や規制を遵守する必要があります。

外国為替管理

海外RWA資産の購入には、《外国為替管理条例》などの関連法令に適合しているかどうかに注意する必要があります。個人は毎年5万ドル相当の便利な外貨購入枠を享受できますが、海外の証券投資には使用できません。企業が海外に直接投資を行うには、まず外国為替管理局に登録を行う必要があります。

税務方針

アメリカのRWA資産を購入する例を挙げると、アメリカは中国の非居住者投資家によるRWA資産への投資に対して主に源泉徴収税を課しています。中国側では、海外投資収益に対して20%のキャピタルゲイン税を課す可能性があり、すでに支払った外国税は減免を申請することができます。

未来のトレンド

RWAトークン化市場は2025年に500億ドルを突破し、2030年には30兆ドルに達する可能性があります。成長の原動力は主に伝統的な金融機関のブロックチェーン採用と規制環境の徐々に明確化です。

世界の規制フレームワークは徐々に整備されており、UAE、ヨーロッパ、アジアなどで特別な規制が導入されています。しかし、中国本土の規制環境は依然として「グレーゾーン」にあり、RWAに対する具体的な政策が欠けています。

まとめ

中国本土の投資家にとって、RWAトークン化は魅力的であると同時に独自の課題を伴います。投資家は、外国為替管理、税務コンプライアンス、マネーロンダリング防止およびKYCなどを含む国内外の法律および規制を厳格に遵守しなければなりません。

コンプライアンスの課題があるにもかかわらず、RWAトークン化の利点は無視できません。それは流動性を向上させ、アクセス性を強化し、透明性を高め、DeFiエコシステムのコンポーザビリティを解放することで、投資家と開発者に新たな可能性を切り開いています。

投資家は収益を追求する際に、高度な注意を払う必要があり、国内外の関連法令を十分に理解し遵守し、資金の安全性とコンプライアンスを確保しなければなりません。技術革新とコンプライアンスの最適化が二重の保証として存在する場合にのみ、大陸の投資家はRWAトークン化の波の中で富の増加を実現し、同時に潜在的な法的および財務リスクを効果的に回避することができます。

! 国内投資家のためのRWA属性調査とコンプライアンスの要点