暗号資産市場週報：経済データはやや予想を上回ったが、調整要因は依然として存在する

今週のビットコインの始値は80708.21ドル、終値は82562.57ドルで、週間上昇率は2.31%、振幅は10.86%、取引量は先週よりも引き続き減少しています。ビットコインの価格は下降チャネルの中で推移しており、わずかに反発しています。

アメリカが発表したCPIデータは予想をわずかに上回り、ロシアとウクライナの対立にも終息の兆しが見られ、これがアメリカの株式市場とビットコイン市場に喘ぎの機会をもたらしました。

しかし、アメリカの株式市場の評価は依然として下落の探底段階にあり、歴史的データに基づくとまだ下方余地があります。評価の下落を引き起こす原因——関税政策がインフレを引き起こし、それによってアメリカ経済が「スタグフレーション」に陥る懸念は未だに解消されていません。この懸念が続く時間が長ければ長いほど、評価の引き下げの余地が大きくなる可能性があります。これが私たちが短期的にビットコインの反発に対して慎重な態度を取る理由でもあります。

マクロ経済データ

先週、アメリカで発表された雇用データは、非農業部門の雇用者数が予想を下回り、失業率がわずかに上昇したことを示しており、雇用市場に減速の兆しがあることを示唆し、アメリカ経済のリセッションに対する予想を悪化させ、市場が大幅に下落しました。

今週、アメリカは最新のCPIデータを発表しました。2月の季調前CPIは前年同月比2.8%上昇し、予想の2.9%を下回りました；2月の季調後CPIは前月比0.2%上昇し、予想の0.3%を下回りました。これらのデータは先週の雇用データによる恐慌を和らげ、市場に一時的な息をつかせました。

先週の大幅下落と今週のCPIデータの好影響を受けて、米国株式は深い下落から小幅な回復に転じましたが、全体としては依然として下落傾向です。ナスダック指数は250日線以下にあり、週の下落幅は2.43％に縮小しました。標準普尔500指数は250日線以上に回復しました。ダウジョーンズ指数は3.07％下落し、250日線近くにわずかに回復しました。

3月14日、ミシガン大学が発表した消費者信頼感指数の初値は57.9で、市場予想の63.1を大きく下回り、前回値64.7から著しく低下しました。同時に、1年物のインフレ率予想の初値は4.9%に上昇し、予想の4.2%を上回りました。これは、アメリカの消費者が経済の見通しに対する懸念を強めていることを示しています。

金曜日、世界の株式市場は大きく反発し、主にロシアとウクライナの紛争が緩和される可能性に関するニュースから恩恵を受けました。双方は30日間の停戦合意に達する見込みです。

現在、アメリカの株式市場は調整段階に入っていますが、インフレと利下げの見通しは依然として不明確であり、特に関税政策の影響はまだ解消されていません。市場は現在の経済環境に適応するために、引き続き下方修正される可能性があります。ETFの影響を受けて、私たちはビットコインがアメリカ株の調整に引き続き制約されると考えています。最近83000ドル付近まで反発しましたが、今後2ヶ月以内に73000ドルまで下落する可能性があります。

! 米国の経済データは予想をわずかに上回り、市場は一時的な休息があり、調整の勢いが解消される前に楽観的になることはまだ困難でした（03.10~03.16)

暗号市場のマネーフロー

今週の暗号資産市場は、2.37億ドルのダブルチャネルの純流入があり、先週に比べて大幅に減少しました。具体的には、ビットコイン現物ETFから8.42億ドルが流出し、イーサリアム現物ETFから1.84億ドルが流出し、ステーブルコインは12.64億ドルが流入しました。

安定したコインの流入規模が減少し、ETF資金の流出が増加しているにもかかわらず、ストック資金が取引所に入り、買い注文に変わり、ビットコインの価格が83000ドルに戻るのを支えています。現在、取引所のストック資金はわずかに反発していますが、これはおそらく少量の資金による底打ち行動に過ぎず、市場全体の反転を促すには不十分です。

市場の感情とポジション分析

データによると、短期投資者のグループは損切りを続けており、最大の損失は3月13日に発生しましたが、規模は3月10日よりも小さいです。現在、短期投資者は平均して約9%の損失を抱えており、その中には大量のETF保有者も含まれています。このグループは今回の下落で引き金となる力であり、主要な損失の負担者でもあり、今後も圧力に直面する可能性があります。

対照的に、長期投資者グループは過去3週間で売却から買い増しに転じ、約10万枚のビットコインを追加しました。もう一つ注目すべき大口投資者グループも、約6万枚を追加し、コストは8万ドル未満です。長期的には、これらの2つのグループは通常良好なパフォーマンスを示し、市場の安定器としての役割も果たします。

市場サイクル指標によれば、現在のビットコイン市場は上昇中継期にあります。

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