Crypto Market Weekly Report:BTCは高水準で変動し、ブレイクアウトを待っています

今週のビットコイン価格は高値圏で推移し、108386.44ドルで始まり、109217.98ドルで終わり、0.77%の上昇となりました。週の最高値は110590ドル、最低値は105119.70ドルで、値幅は5.05%でした。取引量が引き続き縮小していることは注目に値します。

全体的に見て、過去一週間の市場の動きは比較的平坦でした。マクロイベントは引き続きBTCの価格動向に影響を与える主要な要因ですが、雇用データ、新法案、および関税政策などの点で市場の予想を超える重大な変化は見られませんでした。

注目すべきは、8万枚以上のBTCを保有し、14年間沈黙していた巨大なウォレットが今週、資産を移動し始めたことです。これはある程度、市場に心理的な圧力を与えています。BTCの価格が再び歴史的高値に迫る中、長期保有者の売却の傾向が再び現れる可能性があります。

しかし、いくつかの積極的な変化も静かに起こっています。1か月以上の沈黙の後、場内資金の活発度が高まり始めました。この活発度の向上は、場外資金と共鳴し、BTCが今回の牛市の第4波の上昇を開始することを促す可能性があります。

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マクロ経済と政策環境

今週、三つのマクロイベントが暗号資産市場に影響を与えています：

1. アメリカの雇用データは予想を上回りました。6月の失業率は4.1%に低下し、予想の4.3%および前回の4.2%を下回りました。民間雇用は減少しましたが、州政府の雇用は大幅に増加しました。このデータは一方で市場のアメリカ経済の景気後退への懸念を和らげ、他方で7月の利下げの可能性を低下させました。

2. アメリカ大統領が新しい法案に署名しました。この法案には大規模な減税、政府予算の大幅な増加、支出の削減などが含まれています。長期的には、これはドルの信用をさらに弱め、負債の負担を増加させ、政府の収入を減少させる可能性があります。しかし、短中期的には、この法案が経済に明らかな刺激効果をもたらすことが期待されています。

3. "対等関税戦"が新たな段階に突入しました。アメリカ合衆国の大統領は、12か国を対象とした"関税手紙"に署名したと発表し、最終的な税率の範囲が10%-70%に引き上げられ、8月1日に正式に実施される見込みです。この措置は、世界貿易、インフレ、そして市場の感情に新たな不確実性をもたらします。

全体的に見て、現在のアメリカ経済はソフトランディングまたは非ソフトランディングの特徴を示しており、9月には利下げが始まると予想されています。新しい法案は短期的に米国株式市場にポジティブな影響をもたらす可能性があり、関税の影響もまもなく一段落します。このような背景の中で、米国株は再び歴史的な最高値を更新し、利下げの期待の下でさらに上昇する見込みです。しかし、現在の米国株の評価が低くないことを考慮すると、投資家は企業の収益力の変化や関税政策が経済や雇用データに与える影響に注意を払う必要があります。

暗号通貨市場分析

前の数週間と比較して、今週のBTC市場は比較的平坦な動きを見せていますが、内部では変化の兆しが出ています。

7月2日、ビットコインは再び「ブルマーケットの最初の上昇トレンドライン」を検証しましたが、全週の大部分の時間は108000ドルのラインで推移し、110000ドルの歴史的高値に対して8ヶ月ぶりの3回目の攻撃を仕掛けました。

小売市場は明らかな分化を見せており、場内資金の取引熱はやや低下し、オンチェーンの活発度と新規アドレス数は平凡な成績を示しています。しかし、BTC現物ETF市場の取引は依然として活発で、資金流入が続いています。

現在のところ、ビットコインの価格動向は現物ETFの資金によって完全に支配されており、ナスダック指数との相関度も0.94に上昇しています。

いくつかの新しい変数が発生している可能性があります。場内借入金利が低点に達した後、反発を始め、契約市場の30日平均プレミアム率も底を打った後、回復し始めました。当然、これらの指標の変化は、その持続性をさらに観察する必要があります。もしビットコイン現物ETFの資金が引き続き流入し、場内資金が買いに転じて共鳴が生じるなら、第四波の上昇相場がすぐに訪れる可能性があります。

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資金の流れの分析

四月と五月に大幅に反発した後、資金の流入に分化が見られています。ステーブルコインの通道への資金流入は減少し始めましたが、ビットコイン現物ETFの通道への資金は相対的に活発で安定しています。

今週、ビットコイン現物ETFの資金流入は7.90億ドルで、先週より減少したものの、依然として高水準を維持しています。ステーブルコインの流入は15.74億ドルで、先週とほぼ変わりません。

売り圧力と売り分析

価格が再び110,000ドルに近づく中、長期保有者が新たな売却ラウンドを開始しているようです。

取引所に移入される規模から見ると、今週の短期及び長期保有者の合計売却規模は依然として縮小しており、これはBTCの価格上昇に強力な支持を提供しています。

しかし、今週、8万枚以上のBTCを保有する古いウォレットに異変がありました。この14年間静かだったウォレットが大幅に資産を移動させ、オンチェーンの現金化価値が大幅に上昇しました。

現在のトレンドに従えば、ビットコインが110000ドルを突破した場合、第四波の上昇が始まり、長期保有者や大口のビットコインの売却が再度始まる可能性があります。これらの売却は、買い注文と共にビットコインの新しい価格レベルを決定することになります。

###サイクルメトリクス

eMerge Engineのデータによると、EMC BTCサイクルメトリクス指標は現在0.625で、上昇期にあります。

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