連邦準備制度（FED）の利下げに関する意見の食い違いが明らかに！世界中が9月に注目、あなたのお財布は準備できていますか？

北京時間の7月10日早朝、米連邦準備制度理事会(FRB)は、金利決定機関であるFOMC(連邦公開市場委員会)の6月17-18日の金利会合の議事録を公表した。
議事録は、出席した連邦準備制度（FED）関係者が今後の金融政策の方向性について意見の相違を示していることを明らかにしており、ほとんどの関係者が「今年は利下げに適している」と考えているが、タイミングと幅についての議論は非常に激しい。
なぜ連邦準備制度（FED）の一挙一動がこれほどの関心を引き起こすのでしょうか？利下げの背後にある論理は何ですか？なぜこの利下げの結果がすべての人の財布に影響を与えると言われるのでしょうか？
今日は一緒に糸を解きほぐし、この政策転換の根本的な論理と潜在的な影響を理解しよう。
なぜ世界は連邦準備制度（FED）の利下げを注視しているのか？
連邦準備制度（FED）の金融政策は、アメリカ経済の「ハンドル」であるだけでなく、世界の流動性の「総バルブ」でもある。その影響力は三つのレベルに現れている：
1、資本市場の「晴れと雨のバロメーター」：連邦準備制度（FED）が金利を引き下げることは、しばしば市場の資金コストが低下することを意味し、企業の資金調達が容易になり、株式市場や債券市場などのリスク資産が上昇サイクルを迎える可能性があります。
例えば、2008年の金融危機後、連邦準備制度（FED）は連続して金利を引き下げ、量的緩和を開始し、直接的に米国株式市場の10年にわたるブルマーケットを促進しました。
2、為替レートの変動の「引き金」：利下げはドル安を引き起こす可能性があり、新興市場通貨は相対的に上昇し、結果として多国籍企業の利益や世界貿易の構図に影響を与える。
2020年連邦準備制度（FED）による利下げ後、人民元やユーロなどの通貨は一時的に強くなり、多くの国際資本がアジア市場に流入しました。
3、経済予測の「風向計」：連邦準備制度（FED）の決定は、アメリカ及び世界経済の見通しに対する判断を反映しています。もし利下げが実施されれば、アメリカ経済の成長率が鈍化する可能性があり、他の世界経済も政策を調整せざるを得ないかもしれません。
連邦準備制度（FED）はなぜ利下げを検討しているのか？経済の疲弊か、それとも政治的圧力か？
表面上看、連邦準備制度（FED）の利下げは経済の減速に対応するためですが、深層の理由は表面的なものよりもはるかに複雑です。
1、経済データの分化：アメリカの失業率は依然として低位にあるが、製造業の疲軟、消費動向の減速などの兆候が懸念を引き起こしている。
ゴールドマン・サックスは、米国の労働市場は「健康に見えるが、仕事を見つけるのが難しくなっている」と指摘しており、季節的要因や移民政策の変更が雇用の成長をさらに抑制する可能性があるとしています。
2、インフレの「期待ゲーム」：連邦準備制度（FED）議長のパウエルは「インフレの低下は利下げの前提条件である」と何度も強調しているが、6月の会議の議事録では、官僚たちが今後数ヶ月でインフレが3%に反発する可能性があると予測している。
この矛盾した態度は、政策のジレンマを反映しています——インフレの制御を避ける必要がある一方で、経済のハードランディングを恐れています。
3、政治的圧力の暗流：トランプ政権は最近、連邦準備制度（FED）に頻繁に圧力をかけており、水曜日には連邦基準金利を少なくとも3ポイント引き下げるよう連邦準備制度（FED）に呼びかけ、国家の債務返済コストを引き下げる手助けを求めました。
しかし、圧力に直面して、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは最近、さまざまな場面で、金融政策を策定する際に政治的圧力に屈することはないと繰り返し述べています。
彼は、経済が堅調でインフレの不確実性がある中で、連邦準備制度（FED）がより多くの情報を得る前に忍耐を保つ有利な立場にあると主張しています。
利下げの実施はどのような連鎖反応を引き起こすのか？
シティは、M国の先週の強い雇用データが7月の利下げの可能性を封じ込めたにもかかわらず、連邦準備制度（FED）当局者のインフレの冷却に関する合意が9月の利下げプロセスを促進していると考えています。
もし連邦準備制度（FED）が9月に利下げを開始した場合、世界市場は以下のトレンドを示す可能性があります：
1、株式市場：短期の狂騒と長期の懸念が共存 高盛の予測によれば、利下げがS&P500指数を今後12ヶ月で10%以上押し上げるだろう。テクノロジー株と消費セクターが最大の勝者になる可能性がある。しかし、「好材料出尽くし」のリスクには警戒が必要。
ドイツ銀行は、利下げ幅が予想を下回ったり、経済データが悪化した場合、市場が逆に変動する可能性があると指摘しています。
2、ドル：下落圧力下の「シーソー効果」により、ドル指数は100の関門を下回る可能性があり、人民元、円などの通貨は一時的に強くなるかもしれず、中国などの輸出型経済にとって好材料となる。
新興市場資産（例えば金や香港株）はより多くの資金流入を引き寄せるが、高い債務を抱える国は為替の影響を受ける可能性がある。
3、企業：資金調達の緩和とコスト圧力が共存アメリカの企業債発行コストが低下し、テクノロジー大手が自社株買いを強化する見込みだが、輸出企業はドル安により利益損失を被る可能性がある。
FRBの金利決定は、決して単純な「経済問題」ではなく、経済、政治、国際関係の複雑なゲームだった。
私たちにとって、政策の進む道を推測するよりも、2つの重要なアンカーに注目する方が良い：インフレデータの真の動向と、世界の中央銀行の協調行動。 #美联储降息#