RWA+ゲームの新しい物語を想像する：このブル・マーケットのエンジンになるのか？

一、ブル・マーケット来ましたか？

もし2025年11月の2年後の視点から振り返ると、波乱に満ちた暗号通貨市場の2年間に驚くべきことに気づくかもしれません。2023年10月23日は、このブル・マーケットの始まりを示す典型的な指標かもしれません：24時間以内に、BTCは30000Uから34000Uに急上昇しました。周りには20000U前後で既に大量に投資している人々が歓喜しています：ほら、ほら、私は暗号の牛市が必ず来ると言ったでしょう！そして、空振りをしたり悩んでいる人々も相変わらず自信満々に言っています：現在のオンチェーンデータには新しい資金が入っておらず、USDTなどのステーブルコインの総量も低迷している。これはビットコインETFのニュースが拡大した後の偽の牛市であり、調整が来るでしょう！

"牛已来"の正方的な見解は非常に明確で、今後の三つの利好がブル・マーケットを支えるには十分です：

1. ビットコインETFが伝統的金融機関の資金の流入を加速する；

2. ビットコインは2024年5月に半減し、マイニングコストが28000以上に上昇する；

3. アメリカは利上げをせず、さらには利下げをする；

本物の強気でも偽の強気でも、私がずっと考えているのは：少なくとも12ヶ月間支える本物の強気には、業界全体が進化する新しい物語が必要だということだ。牛市場を支える3つの好材料のうち、最初と3番目は外部の力であり、2番目はBTCホワイトペーパーが発表された時に地球上の人々が皆知っている4年ごとの半減ルールだ。では、今回の牛市場を支える業界の新しい物語は一体何だろう？自分自身がしっかりと育たず、外部の情報や政策に頼るだけでは、大概は一時的なものになるだろう。

前回のブル・マーケットの発展の軌跡を見てみましょう：2020年7月に始まったDefiの夏において、ビットコインは約10000Uから飛躍しました。Defiは業界の大きな革新であり、スマートコントラクトを使用して現実世界の金融システムの一部機能を模擬しました。担保を提供して利息を得ることができ、分散型取引が可能で、デリバティブも作成できます。次に、ある大物インフルエンサーが取引を呼びかけました。そして、NFTやGamefi1.0のアプリケーション製品が登場し、多くの初心者ユーザーがDEFIの知識的なハードルを学ぶことなく参加できるようになり、楽しむことができ、重要なのは裕福になることもできるということです。最後に、メタバースの概念が普及し、FacebookがMetaに改名しました。ブル・マーケットは2021年11月にピークに達し、ビットコインの価格は69000Uに達しました。

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二、本輪ブル・マーケットの新しい物語

見ましたか？少なくともDefi、NFT、Gamefi1.0とメタバースのこの4つのイノベーションは、前回のブル・マーケットにおける暗号業界自身の進化のポイントです。それでは、今回のブル・マーケットの新しい進化のポイント、つまり私たちがよく言う新しい物語にはどのようなものがあるのでしょうか？まとめてみましょう：

1. SocialFi分散型ソーシャルネットワーキングは、最近出現した Friend.Tech です。

2. チェーンゲーム2.0とは、web2.5のチェーンゲームです：資産がチェーン上にありながら、ゲームは中央集権的で、主に高い遊びが強調されており、その後、チェーン上の資産に関して取り組んでいます；

3. RWA（リアルワールドアセット）、巨大な市場であり、WEB2の膨大な資金と暗号業界をつなげることができる。最近、HKの暗号圏で繰り返し言及されているDepinもRWA市場の一つである；

4. ビットコインエコシステムの興起、結局WEB2とWEB3の両方において、BTCは黄金のような価値の蓄積物になると期待されています。なぜそれに基づいて何かをすることができないのでしょうか？金融業界では黄金を基に様々なデリバティブ商品が展開されていますから。

今日は第三のポイントRWAについて重点的に話しましょう。なぜなら、私はRWAが前回の牛市のエンジンであるDefiの延長的な物語であると感じているからです。 皆さん考えてみてください、DEFIはコードを使ってたくさんの仮想通貨を生成し、スマートコントラクトを使って遊び、現実の金融システムを模倣しています。 これはまるで子供たちが家族ごっこをしているようなもので、パパもママもいて、鍋や皿、米や油があって、でも、これが現実世界に何か影響を与えるのでしょうか？いいえ！現在の仮想通貨の中で、BTCだけがWEB2の世界で一定のコンセンサスを持っている以外は、他の通貨は外部の人々から見るとすべて空気です。その空気の上に乗った一連の極めて複雑な神の操作には、何の意味があるのでしょうか？

そう言うとDefiは意味がなくなるのでしょうか？いえ、そうではありません！前回の牛市が始まったDEFIは、この新しいストーリーの前半に過ぎず、参加するための場、ルール、方向性を確立しました。まるで満漢全席を作ろうとする時、DEFIがキッチン、調理器具、シェフをすべて準備してくれたようなもので、今は食材が来るのを待っているだけで、正式に炒めたり煮たり焼いたりすることができます。したがって、私はRWAがDEFIの後半だと理解しています。まるで『西遊記』の2部作『月光宝盒』と『大聖娶親』のように、二つを結びつけて見ることで素晴らしいものになります。

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三、RWAをどのように活用するか

RWAとは何ですか？正式名称はReal World Assetで、完全な翻訳は「現実世界資産のトークン化」です。現実世界の資産に対応するRWAは、基礎資産のタイプに基づいて、有形資産と無形資産に分けることができます。有形資産には、不動産、コモディティ、アート作品などが含まれ、無形資産には、債券、株式、カーボンクレジットなどが含まれます。RWAは実世界の資産に基づいて展開されるため、法律によって支持される資産の権利確定と価値認定のオフチェーン操作プロセスが必要です。その後、DeFiプロトコルを通じてトークン化され、オンチェーン市場で流通し、オラクルを通じてオフチェーン資産の価値変動を監視します。

RWAには実際の運用例がいくつかあります。私たちが普段よく使うステーブルコイン（USDT、USDCなど）はRWAであり、例えば実物資産の"中本聡島"、金融資産の中で今年最も話題のRWA米国債など、これらはすべて実物資産に裏付けられたオンチェーントークンの発行の例です。実際、ビットコインETFの考え方は逆の金融RWAであり、WEB2の資金がコンプライアンスのあるETF金融商品を通じてビットコイン投資に参加することを意味します。一方、RWA米国債はWEB3の資金が出金することなく米国債投資に参加し、年間約5%の収益を得ることができます。

2018年の盛大なSTOブームは、RWAの初期の試みであり、その期間には伝統的な資産をコンプライアンスに基づいてブロックチェーンに移行しようとする一連の試みが登場しました。また、これを目指すWeb3スタートアッププロジェクトもいくつか現れました。例えば、tZERO、Polymath、Aspenなどです。また、Aspen REIT、Resolute.Fund、Fundament Groupなどのいくつかのケーススタディも行われました。しかし、市場環境、経済サイクル、規制などのさまざまな理由により、STO市場は思ったほど順調に発展しませんでした。

現在のRWAの主流のプレイスタイルは比較的シンプルで、証券化のようなトークン化（Tokenization）を通じて、暗号圏の資金（例えば、さまざまなステーブルコイン）が現実世界の実物資産や金融資産の所有権や収益権を持つことができるようにしています。これはシンプルな一対一の対応関係であり、所有権は現実世界の法律に制約されています。もしRWAのプレイスタイルを多様化し、より多くのユーザーを参加させるためには、RWAにより良い体験を提供するアプリケーションシーンを設計する必要があります。この点について、私たちは今回のブル・マーケットで目立ったパフォーマンスを発揮するだろうと考えています。これはRWAの基本的なアプリケーションインフラストラクチャとして定義できます。

想像してみてください。もし《モノポリー》や《シムシティ》のようなゲームのシーンで、あなたが証券取引所に入り、自分のウォレットをリンクさせ、実際にウォレットのゲームトークンやUを使ってテスラの株を購入できるとしたら、そしてその際に得られる特典を享受できるとしたら、またはゲーム化されたシーンを通じて、ある都市のバーチャルツアーをしながら、その都市のランドマークのREITsのシェアを購入し、実物資産の投資家の一人になれるとしたら、これは素晴らしいことではありませんか？もちろん、ここではユーザーの製品体験の感覚だけを考えていますが、法律や現実の証券部門への接続方法については、器用に取り扱えるプロジェクト側の腕が必要です。

実際、上記のRWA基盤アプリケーション設定は広義的にはメタバースの一部と見なすことができますが、セキュリティとWEB2との接続性においてより厳格であるため、独立した新しいストーリーとして取り上げる必要があります。現時点では、ゲームシーン化されたRWAはより多くのユーザーを引き付けることができると思われます。これはWEB3のプレーヤーにとって、ウォレット内のトークンと現実世界とのリンクを提供するだけでなく、WEB2のプレーヤーにもWEB3製品の独自性を体験させることができます：現実世界で多くの書類に署名する必要がなく、ウォレットを接続するだけで済みます；保有するシェアがブロックチェーン上で常に反映され、いつでも取引可能です。

さて、問題が出てきました。Web2プレイヤーがどのようにしてWeb3によりスムーズに移行し、RWA+ゲームの新しいプレイスタイルを認めることができるのでしょうか？現実世界にいるWeb2ユーザーが、RWA+Web3やメタバースの初期形態の仮想世界に入ろうとしたとき、彼らはどのような困難に直面し、どのような内面的な要求を持つのでしょうか？

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まず、彼らは全く接触したことのないWeb3情報に圧倒されます。パブリックチェーン、ウォレット、DeFiなどの基礎知識は、一見シンプルで明確ですが、実際には奥深く、学ぶことは千差万別で、どこから始めればよいのか分かりません。そして、彼らはWeb3のさまざまな革新プロジェクトやモデルに魅了され、一攫千金の神話を見て、いつも参加したいと思いながらも、韭菜にされてズボンすら残らなくなるのを恐れ、あちこちで人に尋ねることで、Web3投資の真髄を学びたい、または信頼できる投資アドバイスを見つけたいと考えています。さらに、彼らはWeb3の仮想世界で本当に楽しいゲーム体験を見つけたいと思い、仮想世界での高貴な地位が現実世界にも広がり、儀式的な高級イベントに参加できるようになり、オンラインとオフラインが十分に融合することを望んでいます。

上記の想像はあまりにも美しいように思えますが、実際にはWeb2からWeb3に移行する多くのプレイヤーの心の中にある最も素朴で基本的な願望です。では、現在市場にそのような製品やゲームは存在し、上記のニーズを満たす、または部分的に満たすことができるのでしょうか？私たちは市場を調査し、以下のいくつかのケースを見つけましたので、参考にしてください。

四、RWA+ゲームのケース

1. デファイキングダム

Web3の知識を学びたいけれど、記事を読んだり、ホワイトペーパーを研究したり、デスクトップリサーチをするのはあまりにも退屈だと感じるなら、ゲームを楽しみながらWeb3の知識も学べるような製品はないのでしょうか？実際、そんなプロジェクトがあり、DeFi Kingdomがその一つです。

DeFi Kingdomは前回のブル・マーケットの製品で、Harmonyブロックチェーンに基づくPlay2Earnのゲームです。しかし、単なるゲームではなく、DexやNFT取引市場でもあります。ゲーム全体の地図は、DexとNFTの機能を視覚化し、ゲーム化したと言えます。例えば、Gardensでは、Druidを通じてLPを提供し、Jewelトークンの報酬を得ることができます。Marketplaceでは、ユーザーがゲームのメイントークンであるJewelを購入し、Jeweler銀行でステーキングしてxJewelトークンを得ることができ、プロジェクト内の一連の権利やガバナンストークンを享受し、投票に参加できます。また、Traderを通じてプレイヤーがここでJewelトークン、Harmonyトークン、ステーブルコイン、その他の主流コインの間で交換を完了できます。

ゲームのもう一つのコンテンツは、ヒーローNFTに基づくプレイスタイルで、ヒーローブラインボックス、ミッションをこなして報酬を得ること、PVP対戦などが含まれます。ユーザーはTavern酒場でヒーローを購入またはレンタルし、繁殖によって子孫ヒーローを生産することができます。ヒーローは系譜、職業、レアリティ、能力値などの異なる属性を持っており、繁殖によって生まれる子孫の品質と属性もこれらの属性に関連しています。系譜レベルが高いほど繁殖できる回数が増え、繁殖費用も低くなります。ヒーロー繁殖の次世代ヒーローの職