オンチェーンの熱潮が市場を席巻、取引所トークンは崛起できるか？

最近の暗号通貨市場は急成長を遂げており、ビットコインの市場シェアは60%から55%に減少し、アルトコインシーズンの到来を示しています。さまざまな分野で注目すべきパフォーマンスが見られます：AIエージェント関連プロジェクトが潮流をリードし、あるプロトコルの時価総額は一時3億ドルを超えました；あるエコシステムのAIプロジェクトの時価総額も10億ドルの大台を突破しました；あるエコ通貨の価格上昇率は驚異的に10倍を超えました。製品面では、取引所の未決済建玉も新たな最高値を更新し、430億ドルを突破しました。市場から一時冷遇されていたNFTセクターも再び活気を取り戻し、有名なプロジェクトが次々とトークンを発行し、多くのブルーチップNFTプロジェクトの価格上昇を促しています。

現在の市場のホットな話題を見渡すと、大部分がオンチェーンプロジェクトに集中していることがわかります。では、中央集権的な取引所のトークンは市場に忘れられたと考えても良いのでしょうか？

事実はそうではありません。このサイクルのブルマーケットには、無視できない潜在的な触媒があります：トランプが再びアメリカの大統領に選出される可能性です。

トランプの当選は、暗号通貨が正式に公共の視野に入る可能性があります。規制の整備と監視の緩和は、外部資金が暗号通貨市場に流入するのを促進する可能性があります。この点は、ビットコインとイーサリアムの現物ETF資金が継続的に純流入している現象からも見て取れます。トランプ家族の暗号通貨プロジェクトも市場を実際に支援しており、わずか1か月の間にETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA、ONDOなどのDeFi関連トークンを大量に購入しました。

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では、これらの購入されたトークンはどのように動作していますか？それらの共通の特徴は何ですか？他に注目すべき概念通貨はありますか？一緒に分析してみましょう。

購入履歴の概要

11月30日から、あるプロジェクトは4475万ドルを投資してさまざまな暗号通貨を購入しました。12月18日時点で、これらのポジションはすべて利益を上げています。

注目すべきは、従来の機関がビットコインにより焦点を当てているのとは異なり、当該プロジェクトが保有するETHの数量はビットコインをはるかに上回っており、これは彼らがイーサリアムの将来の価格動向に対して楽観的であることを反映しているかもしれません。

AAVEは全市場の貸出リーダーとして、すべてのプロトコルの中でTVLが第一位にランクインし、預金規模は約400億ドルに達し、歴史的な新記録を樹立しました。最近の7日間で、AAVEの価格は35%上昇しました。さらに、あるプロジェクトのコミュニティがAAVEとの協力に関する提案を投票で承認し、現在AaveDAOでTEMP CHECK段階にあります。この提案が最終的に承認されれば、AAVEに新しいユーザーとさらなる実際の利益をもたらすでしょう。

LINKは有名なオラクルプロジェクトです。11月14日、あるプロジェクトがこの技術をオンチェーンデータとクロスチェーン接続の標準として採用し、DeFiの次の段階の大規模なアプリケーションを安全に推進することを発表しました。

ENAの発展は今回のブルマーケットと密接に関連しています。収益源が先物と現物のアービトラージにあるため、市場の感情が楽観的であるほど、イーサリアムの資金調達率が高くなり、ENAはより多くの利益を得ることができます。最近、そのTVLが600億ドルを突破し、歴史的な新高値を記録しました。製品面では、ある資産運用の巨頭と協力して国債の利回りに基づくRWAステーブルコインを発売しました。この措置は、資金調達率がマイナスに転じることが協定をデススパイラルに陥れる可能性についての市場の懸念を和らげることにも寄与しました。

ONDOは現在のRWA分野のリーダーです。ある資産管理の大手が特定のファンドを発表した後、ONDOは9500万ドル以上を投資し、最大の保有者となりました。コンプライアンス、正統性、資金規模、市場の認知度のいずれにおいても、ONDOは現在のRWA分野での最良の選択肢です。

上記のポジションに加えて、COWも言及する価値があります。これらのトークンを購入する際、あるプロジェクトは特定のプロトコルのみを使用して取引を行ったため、COWも関連する概念通貨と見なされています。

将来の投資方向の可能性

特定のプロジェクトに基づく投資戦略から、彼らが将来的に注目する可能性のある対象を推測することができます。

まず、最も理想的なのは、そのプロジェクトと協力関係にあるトークンです。次に、彼らは「明確なビジネスモデル」と「安定した実際の収益」を好むようです。AAVE、LINK、ENA、ONDOなどは、明確な製品ポジショニング、膨大なエコシステムユーザー、そして実際の収益モデルを持っています。これは、彼らが「新奇」や「純粋なコンセプト」のトークンを盲目的に追求するのではなく、長期的な価値をもたらすプロトコルに投資する傾向があることを示しています。

LDO：あるプロジェクトがETHを大量に保有していることから、彼らがイーサリアムの長期的な潜在能力を非常に高く評価していることがわかります。イーサリアムのステーキングメカニズムが成熟し、さらにETFがイーサリアムのステーキング利率を引き入れる可能性がある中、リーダー協定であるLDOは選ばれる可能性があります。LDOはイーサリアムエコシステムで最大の流動的ステーキング協定であり、TVLは370億ドルに達し、イーサリアムのステーキング市場全体の30%を占めています。

Pendle：収益分割市場に特化し、ユーザーが将来の収益権を取引できるようにします。Ethereumのステーキング利率と特定のプロトコルの利回りが上昇する中、収益取引市場の需要は継続的に増加しており、Pendleはこのブルマーケットで高い注目を集めています。最近、PendleのTVLは500億ドルを突破し、複数の主要なDeFiプロトコルと提携関係を築いています。

UNI：DeFiサマーの創始者として、現在ユーザーが最も頻繁に使用する分散型取引所でもあり、UNIはこの分野のリーダーです。最近、彼らは新しい製品を発表しましたが、市場の反応は平凡でした。しかし、これはユーザーのUNI製品への依存に影響を与えるものではありません。

結論：ブルーチッププロジェクトの重要性

あるプロジェクトが大規模に暗号通貨を購入する行為について、あるアナリストはメディアに対して次のように述べました："この購入行為は、より多くの信頼を得るため、またはこれらの資産への関心を引き起こすことで自身のプロジェクトの発展を促進するためかもしれません。なぜなら、これらの資産が良いパフォーマンスを発揮すれば、そのプロジェクトも利益を得る可能性があるからです。"

あるプロジェクトはブルーチッププロジェクトに積極的に投資しており、主流のDeFiプロトコルに対する市場の信頼を高めるだけでなく、暗号市場により多くの機関資金を注入しています。このような資金の流れは市場をさらに安定させ、主流プロジェクトがより高い時価総額と成長の可能性に向かうことを促進しています。