ステーク市場の変革：新しい世代のイーサリアムステークソリューション

2020年以来、ステーク市場は巨大な変化を遂げました。機関によるステークの需要は持続的に増加しており、一方で規制やコンプライアンスの要求もますます厳しくなっています。多くの機関が既存のチャネルを通じてステークを行っているにもかかわらず、一部の機関は依然として内部の制約に直面しています。

イーサリアムおよびその巨大なプロトコルエコシステムは、スケーラビリティとステークの中央集権化の問題を解決するために努力し続けています。一方で、上級ユーザーは報酬構造においてよりカスタマイズされたソリューションを求めています。

これらの課題に対応するために、新しいステークソリューションが誕生しました - ステーク保険庫（stVaults）。それは、カスタマイズ可能でモジュール化されたイーサリアムのステークの新しいプランを提供し、業界の最前線を行っています。

新しい世代のステークインフラ

新しい世代のステークインフラストラクチャは、イーサリアム上の既存のステークプロトコルの機能を拡張します。これは、ステークルーターとそのモジュールで構成されており、さまざまなユースケースに合わせたソリューションを提供することを目的としたステーク保険庫（stVaults）を導入しています。

stVaultsは、カスタマイズ設定でstETH流動性にアクセスすることをサポートしており、ユーザーは検証、手数料構造、リスクとリターンのプロファイル、その他のパラメータを設定して、さまざまなステークホルダーのニーズに応えます。

主な利点は：

• 机构に優しい：機関ステークホルダーはstETHの流動性を利用でき、資金を非管理契約に保持することができ、規制およびリスク管理要件の遵守に役立ちます。

• ノードの柔軟性：ノードがキュレーターとして機能し、高いTVLの顧客にカスタマイズされたソリューションを提供することで、より高い収入とより多くのTVLを得ることができます。

• 利回りの向上:資産運用会社は、stETHのユニバーサル担保属性を活用して、革新的な戦略を開発し、資本効率を最適化し、新たなDeFiの機会と組み合わせることで、市場のダイナミクスに迅速に適応することができます。

最終的に、このデザインは各方面に長期的なインセンティブメカニズムを提供し、イーサリアムエコシステム内で予測可能で、未来志向かつ価値に基づく報酬源を構築します。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

stVaultsの技術の基礎

stVaultは、単一のノードオペレーターを介して非保管の委託流動ステークを実現し、基盤となるインフラに接続する重要なスマートコントラクトであり、この保管庫を代表してstETHを鋳造することができる。

stVaultの主な目標は次のとおりです：

1. ユーザーが流動的ステークのリスクとリターンの配分をカスタマイズできるようにし、同時に既存のstETHトークンの安定性と代替性に影響を与えません。

2. 機関のステーク者とノードオペレーターを相互に指定させる。

3. stETHのより良い統合を促進する。

実際の操作では、機関のステーキング者は非保管形式でステークを完了し、一定割合のstETHを得ることができます。stETHを鋳造する際、相応の金額が保険庫から引き出すためにロックされます。ロックされた金額はstETHのシェアで指定され、シェアの残高はstETHのリバウンスに伴い毎日増加します。ETHの引き出しを解除するには、保険庫は必要な数量のstETHを破棄しなければなりません。

stETHホルダーがカスタマイズされたステーク設定のリスクを負うために、stETHの鋳造比率は従来の方法とは異なり、リスクパラメータと制限によって決定されるいくつかの準備金（準備比率またはRRと呼ばれる）があります。これにより、stVaultsを通じて鋳造されたstETHは合理的なオーバーコラテラルを維持し、その経済的安全性を強化します。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

カスタマイズ可能な保管庫、多様なニーズに応える

stVaultsは柔軟な設定オプションを持ち、さまざまなビルダーがステーク設定をカスタマイズし、報酬を最適化し、カスタマイズされた製品ラインを開発できるようにし、同時にstETHの安全性と流動性の恩恵を受けることができます。

主要アプリケーションシーンには、

• 機関ステーク：機関ユーザーが特定のノードオペレーターに接続し、統合を構成し、預金および引き出しアクセスを管理する専用のstVaultsを作成することを許可します。

• レバレッジステーク：上級ステークホルダーにレバレッジステーク戦略を実施するためのツールを提供し、手動および自動スマートコントラクトをサポートします。

• リステーキングリスク管理：共有セキュリティの選択的参加方法を導入し、参加者がカスタマイズされた戦略を探求し、再ステークに参加できるようにし、より広範なエコシステムに社会的リスクをもたらさないようにします。

• 未来に向けたインフラ：建設者と開発者にモジュール化された基盤を提供し、エコシステムに適応したステーク製品とツールの作成をサポートします。

イーサリアムの非中央集権化を促進する

新しい世代のステークソリューションは、以下の方法でイーサリアムの分散化を強化しました：

1. オープンな調整と競争の新興市場：モジュール式でカスタマイズ可能なステークフレームワークを提供し、各stVaultには独立したオペレーターがあり、ETHノードのマタイ効果を低減します。

2. 流動性、性能、安全性のバランス: 資本効率、バリデータの性能、ステークの集中度をバランスさせるメカニズム。

3. 自発的なアップグレードと自主性：ステーク者がアップグレード機能を採用するかどうか、またそのタイミングを選択できるようにし、自主性を維持し、イーサリアムのオープン性と非中央集権性を尊重します。

開発ロードマップ

新しい世代のステークソリューションの導入計画は、3つの段階に分かれています：

1. 早期採用者は既存の技術スタックを使用して再ステークされた保険庫を構築し、stVaultの預金および早期アクセスプログラムを開始できます。

2. stVaultsのテストネットの展開を開始し、パートナーと厳格なテストと統合開発を行います。

3. stVaultsメインネットが起動し、カスタマイズされた機関設定、レバレッジステーク、および共有セキュリティ構成を含む重要なユースケースが有効化されます。

! Lido V3:機関投資家向けイーサリアムステーキングのために誕生

まとめ

新しい世代のステークソリューションは、機関投資家に大きな柔軟性を提供するモジュール式の革新であるstVaultsを導入しました。ステーカーは、自分のニーズに応じてイーサリアムのステーキング戦略をカスタマイズし、優先順位に基づいて報酬を最適化し、stETHの流動性、安全性、統合の利点を最大限に活用できます。

より緩やかな規制環境において、機関投資家のイーサリアムステークへの関心はさらに高まるでしょう。このアップグレードは特に機関ステーク者、ノードオペレーター、資産管理者を対象としており、彼らにより多くのカスタマイズおよび柔軟な選択肢を提供します。

さらに、新しいソリューションはイーサリアムの分散化、流動性、安全性を優先しています。その設計は、バリデーター間の健全な競争を促し、ガバナンスとスラッシングリスクを減少させます。パフォーマンス、流動性、リスクのバランスを取ることで、新しい世代のステークソリューションは、イーサリアムコミュニティとその長期的ビジョンの両方にサービスを提供する方法を提供します。