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香港ステーブルコイン新政下の五大創業機会
香港ステーブルコイン新政：起業家の機会と挑戦
5月21日、香港の立法会は通貨条例草案を可決し、正式にステーブルコインの規制の新時代が始まりました。この動きは暗号通貨業界での熱い議論を引き起こし、様々な反応がありました。小規模なプレイヤーは機会を失うと考える人もいれば、新興のペイメントファイナンス（PayFi）分野に期待を寄せる人もいます。しかし、真の業界のベテランは冷静さを保っています。彼らは、これは新しいゲームルールの始まりに過ぎないことを理解しています。大規模なステーブルコイン発行機関が「香港の身分」を申請し始めると、ステーブルコインエコシステムを巡る富の再編成がようやく始まったばかりです。
起業家にとって重要なのは、大手間の競争以外の機会に注目することです。この新興市場では、先見の明を持つ起業家が開拓するのを待っている多くの新しい競技が出現しています。
ステーブルコイン発行：高いハードルの"課金ゲーム"
まず明確にする必要があるのは、もしあなたが今「香港でステーブルコインを発行して素早く富を得る」ことを考えているなら、その考えを早くあきらめた方が良いということです。この分野はすでに「重資産プレイヤーの専属ゲーム」となっており、具体的な困難は以下のいくつかの側面に現れています：
1. 監督サンドボックス先行者の優位性
香港金融管理局の規制サンドボックス計画は、2年前に「エリート」プロジェクトの一群を育成するために始まりました。これらのプロジェクトは、システム開発、コンプライアンスプロセス、リスク管理の面で十分な準備が整っています。新規参入者にとって、このギャップは埋めることが難しいです。
2. 厳しい財務要件
規則は、発行機関が「十分な財務資源」を備えている必要があると要求しています。例えば、登録資本だけで2500万香港ドルが必要であり、継続的な収益性を証明する必要もあります。この要件は、ほとんどの草の根起業家を直接排除します。
3. 厳格な規制と透明性の要件
新しい規定では、準備資産は100%同等でなければならず、高流動性資産にのみ投資できると要求されています。また、保管機関と発行者の厳格な分離が求められ、監査はリアルタイムで透明である必要があります。これは、すべての取引が規制の厳しい監視下にあることを意味します。
4. 政策リスク
ステーブルコインは通貨主権に関わるため、香港政府はライセンスを発行する際に非常に慎重になることは必然です。政策はいつでも調整される可能性があり、この不確実性は小さなチームにとって巨大なリスクとなります。
起業家の新しい機会：五つの主要なトラック
直接ステーブルコインを発行するためのハードルは高いが、ステーブルコインエコシステムに関連するサービス分野には依然として多くの機会がある。以下は五つのポテンシャルが高いトラックである：
1. PayFiインフラ
これは中小チームの主戦場であり、重点はステーブルコインの流通をサポートする支払いおよび決済システムの開発にあります。具体的な機会には次のものが含まれます：
2. コンプライアンスサービスプロバイダー
規制が厳しくなる中、コンプライアンスサービスの需要が急増しています。主な機会には次のものが含まれます：
3. クロスチェーンブリッジサービス
マルチチェーンエコシステムの発展は、特に企業の支払いとDeFi分野において、巨大なクロスチェーン需要をもたらしました。重要なのは、安全で効率的、かつ低コストのクロスチェーンソリューションを開発することです。
4. ステーブルコイン資産管理
ステーブルコインを保有しているユーザーに対して付加価値サービスを提供する、主な方向性には以下が含まれます：
5. リザーブ資産管理
ステーブルコイン発行機関に専門的な資産管理サービスを提供します。
まとめ
香港のステーブルコイン規制の導入は、世界のステーブルコイン規制の新しい段階を象徴しています。直接的にステーブルコインを発行するためのハードルは非常に高いですが、ステーブルコインエコシステムを取り巻く多くのサービス分野には依然として機会が満ちています。賢い起業家は、これらの新興エコロジーに注目し、コンプライアンスを基に革新的なサービスを開発することで、この急成長する市場での地位を確立すべきです。