米国上院の新しい法案は、ステーブルコインと伝統的な銀行預金の権利の対立を悪化させる可能性がある

【比推】アメリカ合衆国上院で可決された《Genius Act》は、金融および法律界のフォローを引き起こしています。この法案は、破産の場合においてステーブルコインホルダーにその支持資産に対する優先請求権を与えるもので、伝統的な銀行顧客に不利な影響を及ぼす可能性があると見なされています。

ジョージタウン大学の法学教授アダム・レヴィティンは、このような取り決めは本質的に「銀行預金を犠牲にしてステーブルコインの発行を補助する」ものであり、特にステーブルコインの発行者またはその保管銀行が破綻した場合、一般の預金者の権益を侵食する可能性があると指摘しています。

現行法案草案は、ステーブルコインが高流動性資産（例：米国債）によって裏付けられることを要求し、発行者は毎月準備金を開示し、トークンを凍結する能力を持つ必要がある。もし通過すれば、銀行およびその他の機関はコンプライアンスのとれたステーブルコインを発行できるようになる。

この法案はユーザーの信頼を高め、ステーブルコインと現実の金融システムとの接続を強化することを目的としているが、その破産優先順位の取り決めは規制の論理と金融の安定性に関する議論を引き起こしているとのことだ。分析によれば、この法案はステーブルコインの発展における重要な節目となる可能性があり、伝統的な金融システムへの構造的な衝撃を悪化させるとも考えられている。